Le plus grand gestionnaire d’actifs d’Europe, Amundi, reste sceptique quant au potentiel des crypto-monnaies à devenir une classe d’actifs grand public à part entière, affirmant que la technologie blockchain qui les sous-tend doit d’abord commencer à apporter des avantages à l’économie réelle.
Un article publié par l’Institut Amundi, l’unité de recherche du gestionnaire d’actifs de 1,9 milliard d’euros, affirme que les technologies associées au marché de la cryptographie doivent cesser de « se contenter de promettre et commencer à fournir des services clés à grande échelle ».
La blockchain a été saluée comme un changeur de jeu potentiel pour les services financiers, avec le potentiel de rationaliser les chaînes d’approvisionnement, d’accélérer les systèmes de compensation et de rendre le commerce mondial plus efficace et moins dépendant de tiers.
« Le problème troublant est que la demande pour la plupart des crypto-monnaies est censée provenir de leur utilisation dans les activités de l’économie réelle », a déclaré Tristan Perrier, un macroéconomiste qui supervise les informations sur les investissements à l’Institut Amundi. Nouvelles financières.
« Bien qu’il y ait eu de nombreuses expériences qui ont été rendues un succès technique, on ne peut pas dire qu’il y ait un seul secteur où il a été radicalement perturbé par la blockchain. Il a du potentiel depuis un certain temps et il faut du temps pour se développer.
Le document de recherche d’Amundi intervient après 12 mois mouvementés pour les crypto-monnaies, notamment le dépôt de bilan de l’échange de crypto FTX en novembre et l’effondrement du stablecoin terraUSD et de sa paire de crypto-monnaie luna en mai, qui a lancé le soi-disant Crypto Winter.
Malgré une série de revers très médiatisés, certains des plus grands gestionnaires d’actifs au monde continuent de voir des avantages à utiliser la blockchain pour tokeniser les actifs – où les actions ou les unités sont représentées numériquement et peuvent être négociées et enregistrées sur un grand livre distribué.
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Stephen Cohen, responsable des activités de BlackRock en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, a déclaré à FN en novembre que la tokenisation « est une opportunité précieuse au fil du temps pour l’industrie ».
« Le plus grand impact sur la gestion d’actifs au fil du temps ne sera pas la crypto en tant que classe d’actifs – bien que nous puissions débattre à ce sujet. La discussion la plus intéressante porte sur la technologie en cours de développement dans le monde de la cryptographie et des actifs numériques et sur la manière dont cela aura une application dans le monde traditionnel de la gestion des actifs », a déclaré Cohen.
Pendant ce temps, l’Investment Association, l’organisme commercial qui représente le secteur britannique de la gestion d’actifs de 10 milliards de livres sterling, a appelé l’année dernière les régulateurs à approuver les fonds négociés sur la blockchain.
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Amundi n’est pas encore pleinement convaincu.
« La tokenisation des actifs traditionnels pourrait finir par être le véritable perturbateur, plutôt que les crypto-monnaies, mais même cela doit encore être prouvé », indique son article.
Bien que le marché de la cryptographie ait récupéré certaines des pertes de l’année dernière – le prix du bitcoin a augmenté de plus de 40 % depuis janvier – Amundi reste fermement à l’écart lorsqu’il s’agit d’allouer des investissements.
« Nous avons été très prudents et considérons que les récents revers ont validé cette approche », a déclaré Perrier.
« Nous pensons toujours que c’est très prématuré et n’avons pas l’intention d’exposer les clients à des produits cryptographiques. »