Apollo Global Management fait partie d’un groupe de sociétés financières en pourparlers pour prendre une participation dans la nouvelle banque d’investissement du Credit Suisse, ont déclaré des personnes proches du dossier.
Le Credit Suisse a déclaré l’année dernière qu’il transformerait la partie conseil de son opération de banque d’investissement en une nouvelle entité sous la marque ressuscitée CS First Boston à la suite d’une série de scandales. La banque a déclaré qu’elle lèverait des capitaux extérieurs pour lancer la nouvelle entité, qu’elle espère éventuellement inscrire dans une offre publique initiale distincte.
Les pourparlers avec Apollo se poursuivent et pourraient encore s’effondrer. Un investissement dans CS First Boston représenterait un autre niveau d’engagement de la part d’Apollo, qui avait précédemment accepté de reprendre le groupe de produits titrisés du Credit Suisse, qui conditionne et revend la dette. La taille de l’enjeu potentiel n’a pas pu être connue.
Le Credit Suisse a déclaré l’année dernière qu’il avait obtenu 500 millions de dollars d’un investisseur anonyme, et le président Axel Lehmann a déclaré en décembre que quelques offres étaient sur la table pour aider à financer l’activité de financement à effet de levier de CS First Boston.
Le spin-off de CS First Boston, basé à New York, offre au Credit Suisse une chance de relancer une unité en difficulté et de lisser la volatilité de ses bénéfices, selon les dirigeants de la banque. Certains employés qui auraient pu partir ont déclaré qu’ils restaient pour voir si Michael Klein, le directeur général désigné de CS First Boston et un négociant chevronné, pouvait sortir la division d’un marasme.
Le CS First Boston relancé se concentrera sur les parties de l’activité de banque d’investissement qui nécessitent moins de capital, comme le conseil aux entreprises sur les fusions et acquisitions. Le Credit Suisse a déclaré qu’il conserverait certaines activités de négociation sur les marchés pour aider ses clients fortunés, céderait la division des produits titrisés à Apollo et déplacerait d’autres activités vers une unité non essentielle. Le gestionnaire obligataire Pacific Investment Management envisage également de prendre une participation dans le secteur des produits titrisés, ont déclaré des sources proches du dossier.
Le Credit Suisse a récemment conclu un accord pour reprendre les activités de conseil de Klein et payer Klein et d’autres membres du personnel qui rejoindront CS First Boston en actions, ont déclaré des personnes proches du dossier. Klein a bâti son entreprise de conseil après avoir gravi les échelons chez Citigroup Inc. plus tôt dans sa carrière.
Le Credit Suisse devrait informer ses actionnaires des plans de scission le 9 février, lors de la publication des résultats du quatrième trimestre.
Le Credit Suisse est devenu une force de la banque d’investissement par le biais d’acquisitions, à commencer par son achat à la fin des années 1980 du premier First Boston. Les activités de conseil et de marchés de capitaux qui se sont développées ont explosé en aidant à faire entrer en bourse des entreprises technologiques et en mettant sur le marché des sociétés d’acquisition à vocation spécifique. Mais la banque d’investissement s’est retrouvée prise dans des enquêtes réglementaires et des scandales. L’effondrement du family office Archegos Capital Management a coûté 5 milliards de dollars à la division en 2021.
Fondée en 1990, Apollo est l’un des plus grands gestionnaires de fonds alternatifs, avec des investissements dans la dette, les actions, l’immobilier et l’assurance. La société gère plus de 500 milliards de dollars d’actifs.
Les analystes de Wall Street ont estimé que CS First Boston pourrait être évalué à environ 4 milliards de dollars, sur la base des projections du Credit Suisse de 2,5 milliards de dollars de revenus par an. Le Credit Suisse a une valeur marchande totale de moins de 14 milliards de dollars.
CS First Boston devra relever de sérieux défis. Il sera plus petit que la plupart des géants de Wall Street tels que JPMorgan et Goldman Sachs, qui utilisent leurs bilans substantiels pour prêter aux clients et souscrire des offres d’actions et de dettes. Mais CS First Boston aura une plus grande empreinte que les boutiques de conseil agiles.
Klein a dirigé l’examen qui a abouti au plan de spin-off de CS First Boston l’été dernier alors qu’il était membre du conseil d’administration du Credit Suisse. Au cours de l’examen, certains grands investisseurs ont approché la banque pour acheter des pièces ou la totalité de la banque d’investissement, ont déclaré des personnes familières avec les approches. Le Credit Suisse n’a pas donné suite aux offres.
Le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman et Atlas Merchant Capital, basé à New York, faisaient partie des investisseurs qui ont exprimé leur intérêt à investir dans l’unité CS First Boston, Le journal de Wall Street Signalé précédemment.
Les équipes du bureau du Credit Suisse à New York travaillent sur près d’une douzaine de projets, chacun conçu pour rapprocher CS First Boston de la réalité, ont déclaré des personnes familières avec l’effort. Au-delà du groupe qui fait venir des investisseurs, d’autres se concentrent sur le recrutement, la comptabilité, les questions juridiques et réglementaires. La nouvelle division a encore besoin des approbations réglementaires, y compris une licence de courtier, ont déclaré les gens. Lehmann a déclaré en décembre que le régulateur financier suisse et la Réserve fédérale surveilleraient de près la nouvelle configuration.
Écrivez à Margot Patrick à , Justin Baer à et Julie Steinberg à
Cet article a été publié par le Wall Street Journal, qui fait partie du Dow Jones