Finance

Augmentation du volume des transactions et création d’un nouveau régulateur : comme ce fut le cas en 2023 pour le marché boursier

Avec des opérations de plus de 5 milliards de dollars en 2023, la Bourse a enregistré un nouveau record, dépassant temporairement les attentes au cours de l’année. C’est à ce moment-là qu’a eu lieu la création de la Surintendance des Valeurs et le début de la descente des taux d’intérêt, générant un cóctel passionnant pour la nouvelle armée.

Rodrigo Rojas, directeur général de la BVA, souligne l’importance de la participation du gouvernement au marché boursier et que la création du nouveau régulateur génère des incitations pour continuer à croître. Joshua Abreu, surintendant des valeurs, a commenté que le travail est régularisé et que vous avez de grandes déceptions cette année.

D’autre part, Federico Callizo, président de l’Investor Administration of Funds, a souligné que les perspectives sont positives au niveau local, même si l’on doute de l’environnement international de cette année et que la politique monétaire de la FED n’est toujours pas stable. « Nous avons de bons projets et nous espérons enregistrer davantage de fonds », a répondu l’agent de marché.

L’année 2023 s’est terminée comme une bonne année pour le marché boursier et le volume des échanges à la Bourse de valeurs d’Asunción (BVA) a dépassé toutes les attentes et a établi un nouveau record. Il convient de noter qu’en 2022, il n’a pas été possible de dépasser le volume historique des échanges, mais qu’en 2023, les 5 milliards de dollars accumulés ont été dépassés, au cours d’une année sans précédent.

Un autre événement clé pour le marché boursier en 2023 a été la création de la Surintendance des valeurs mobilières, qui soutient l’orbite de la Banque centrale, remplacée par la Comisión Nacional de Valores (CNV) en tant que régulateur dans ce domaine. Joshua Abreu, propriétaire confirmé de cette nouvelle institution, s’est entretenu avec MarketData du travail qu’ils effectuent.

«Nous sommes en mesure d’exercer nos fonctions normalement, il y a beaucoup de sollicitudes et il y a beaucoup de travail de l’équipe interne pour pouvoir enregistrer ce qui arrive sur le marché, à savoir les émissions et les volumes qui augmentent bien. Pour l’année à venir nous sommes déçus de la continuité de la dématérialisation des actions et des nouveautés », a-t-il réfuté.

En ce qui concerne les nouveaux défis qui viendront l’année prochaine, j’ai mentionné un niveau d’assistance plus élevé au secteur Pymes, facilitant certains processus. Je dis également que le déplacement des Certificats de Dépôt d’Ahorro (CDA) contribuera à réduire les coûts opérationnels et c’est un travail que nous prévoyons de faire avancer en 2024 depuis la Surintendance.

Abreu a également remarqué qu’il attend une année avec plus d’émetteurs et plus d’inverseurs sur le marché local, ce qui est également une grande déception. Cependant, je dis que la création de la Surintendance permet désormais certaines possibilités dans le travail réglementaire, comme par exemple l’intégration d’informations sans barrière entre les entités, comme le secret bancaire et le bursátil, puisqu’il s’agit d’une seule institution.

« Cette année, nous assistons à l’entrée de nouveaux fonds, de nouveaux acteurs, diverses entités financières ouvriront leur maison et les administrateurs de fonds cette année, et nous espérons que cela se poursuivra au cours de l’année à venir », a-t-il commenté. Partant de cette hypothèse, je dis qu’ils génèrent de bonnes synergies au sein du marché et que les guichets et les magasins commencent à générer des affaires ensemble.

Interrogé sur la volonté d’avancer sur le marché des revenus variables, il a déclaré que la première étape consiste à encourager la dématérialisation des actions, pour laquelle il existe aujourd’hui une réglementation. Mais après le travail de mise en œuvre correspondant au secteur privé, la culture d’ouverture des actions au marché n’existe pas encore au Paraguay.

Année où j’ai enregistré en bourse

La Bourse d’Asunción a déplacé plus de 5 milliards de dollars au cours de l’année, dépassant largement les attentes et générant une fois de plus un record historique, dans une année 2022 qui n’a pas été dépassée en 2021. À ce propos, j’ai parlé avec MarketData de ce gestionnaire de le BVA, Rodrigo Rojas, qui a réalisé un équilibre entre ce que l’année et Dieu sur la perspective pour la prochaine.

D’une manière générale, il a commenté que le bilan de l’année est positif et qu’un événement important a été le retour des émissions obligataires par une partie du gouvernement, soulignant que les titres du Trésor sont très demandés sur le marché primaire et changent également dans le marché secondaire .

« Le bilan est positif par rapport à ce que nous envisageons comme objectif. Nous arrivons à 2022 au cours de laquelle nous n’avons pas dépassé le volume de transactions prévu. Notre année record a été 2021, au cours de laquelle nous avons atteint 3 400 millions de dollars de transactions. Cette année a été très dynamique, un événement important a été le retour de l’émission des bons du Trésor», a-t-il déclaré.

En effet, il y a un bon dynamisme dans le secteur privé, avec de nouveaux acteurs générateurs de séries et de sorties cette année. Pour cette raison, le contexte macroéconomique a été facilité par le fait que les taux de référence ont commencé à diminuer et que la dynamique des émissions s’est intensifiée une fois la période électorale terminée, moment où les problèmes ont commencé à s’activer, même avec des taux élevés qui ont persisté.

Ponctuellement concernant la politique monétaire, il a souligné que les taxes de régulation monétaire sont toujours un paramètre que le marché observe pour mettre en œuvre, et qu’avec la baisse de la taxe de politique monétaire, de meilleures perspectives doivent être avancées. Avec la maîtrise de l’inflation, vous vous attendez à une baisse des prix, ce qui ralentira l’entrée des agents sur le marché.

Concernant la création de la Surintendance des Valeurs, je dis que le marché attend encore ce qu’une nouvelle institution peut faire, soulignant que le marché est encore petit et nécessite un accompagnement dans son évolution. « Il est très important que la figure du superviseur soit très forte et qu’il accompagne le développement », disais-je plus haut.

Finalement, j’ai réalisé qu’en termes d’attentes pour 2024, vous avez suffisamment d’enthousiasme pour le contexte de ce qu’est le ciel de 2023, ainsi que pour les bonnes perspectives que vous avez pour le développement macroéconomique du pays. Ainsi, nous pensons que nous pouvons une fois de plus dépasser le volume de magasins de cette année, et également continuer à construire des infrastructures telles qu’un sac à provisions et une plateforme.

D’autre part, Federico Callizo, président de l’Administration des Investisseurs de Fonds, a indiqué qu’en cette nouvelle année il devait faire attention à ce qui se passe sur le marché international et que la FED n’a pas encore stabilisé sa politique monétaire. Toutefois, il est prévu qu’au niveau local, le volume des échanges sera similaire à celui réalisé en 2023.

« Localement, nous voulons aller bien, voyons comment évolue le marché international. L’argent va être un peu compliqué. Les Etats seuls estiment qu’ils vont payer trois ou quatre fois, ce sera bien. Ce sera une année de prudence, mais au niveau local, je crois que nous voulons avoir un volume d’échanges similaire à celui de 2023. Nous espérons enregistrer plus de fonds», a exprimé.