La Bourse a connu une année difficile. Cela a rendu Berkshire Hathaway de Warren Buffett irrésistible.
Berkshire a dépensé environ 9 milliards de dollars en bourse au troisième trimestre, dont environ un tiers de cet argent est allé aux sociétés énergétiques Occidental Petroleum et Chevron, selon les documents déposés.
Dans l’ensemble, Berkshire a dépensé 66 milliards de dollars pour acheter des actions au cours des neuf premiers mois de l’année. C’est plus de 13 fois ses dépenses sur la même période en 2021.
Les investisseurs verront de plus près les investissements de Berkshire après la fermeture du marché, lorsque la société publiera son dernier dossier 13F. La Securities and Exchange Commission des États-Unis exige que tous les investisseurs institutionnels qui gèrent plus de 100 millions de dollars déposent le formulaire dans les 45 jours suivant la fin de chaque trimestre. Étant donné que les institutions doivent divulguer leurs avoirs en actions et la taille de leurs positions sur le formulaire, les investisseurs considèrent souvent les 13F comme un moyen de voir à quel point les grands gestionnaires de fonds ont parié sur le marché boursier.
Les trois mois jusqu’en septembre ont été une période tumultueuse, lorsque les espoirs et les craintes autour de la politique de la Réserve fédérale ont fait grimper les actions, puis se sont effondrées. Le S&P 500 a enregistré en septembre sa plus forte baisse mensuelle depuis la vente massive de Covid-19 en 2020.
Berkshire a fini par saisir des fenêtres d’opportunité étroites pour acheter des actions énergétiques alors qu’elles se négociaient par rapport aux sommets récents – une décision qui s’est avérée prémonitoire, étant donné la montée en flèche des actions énergétiques.
Par exemple, Occidental Petroleum a grimpé à 75,26 $ par action en août. À l’époque, cela marquait son prix le plus élevé de l’année.
Au cours des semaines suivantes, le marché boursier a chuté. Berkshire attendit. Puis, au cours de la dernière semaine de septembre, Berkshire a acheté près de 6 millions d’actions Occidental supplémentaires à des prix allant de 57,91 $ à 61,38 $, selon un dossier de la SEC.
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Le moment aurait difficilement pu être meilleur. Les actions occidentales ont de nouveau dépassé les 70 dollars par action.
Au cours du troisième trimestre, Berkshire a également renforcé sa participation dans Chevron.
Les actions énergétiques ont grimpé en flèche en 2022, grâce à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, faisant grimper les prix du pétrole. Même si le pétrole brut a reculé par rapport à son sommet de l’année, les actions énergétiques ont continué de dominer le marché boursier. Les analystes ont considéré les gros paris de Berkshire sur l’énergie comme un moyen de bénéficier de l’inflation, qui s’est avérée plus forte et plus persistante que beaucoup ne l’avaient prévu.
Berkshire détenait environ 24,4 milliards de dollars d’actions Chevron à la fin du mois de septembre, ce qui en faisait la troisième plus grande actionnariat de la société.
Pendant ce temps, Berkshire a conservé des participations importantes dans des actions financières. Bank of America et American Express, par exemple, représentaient environ 17 % de son portefeuille d’actions évalué à 306 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre.
Berkshire a également déchargé environ 5,3 milliards de dollars d’actions au cours des trois mois jusqu’en septembre, selon les documents déposés.
Sur la base de ses révélations, il est probable que ces ventes comprenaient US Bancorp, une action bancaire dans laquelle Berkshire a investi depuis 2006. Berkshire détenait environ 53 millions d’actions de US Bancorp à la fin octobre, contre 145 millions d’actions à la fin. de l’année dernière.
Akane Otani à akane.otani@wsj.com
Cet article a été publié par le le journal Wall Streetune autre publication du groupe Dow Jones