La banque d’investissement de Citigroup dans la région Emea a connu une série de remaniements sous une nouvelle direction cette année, mais son ambition principale demeure – dépasser ses rivaux de Wall Street.
En décembre, la banque basée aux États-Unis a choisi Jens Welter, le premier banquier du Credit Suisse en Europe, pour co-diriger son activité de banque d’investissement dans la zone Emea aux côtés de Nacho Gutiérrez-Orrantia.
Il était l’un des 13 négociateurs seniors de la région Emea qui ont rejoint tandis que Citi a mené une vaste réorganisation de ses principaux banquiers de la région au cours de l’année écoulée.
« Nous ne pourrions pas nous réveiller le matin si nous pensions que nous ne pouvions pas être numéro un », a déclaré Gutiérrez-Orrantia. Actualités financières. « C’est la direction du voyage et c’est l’ambition. L’ensemble de l’entreprise traverse un exercice de transformation et nous sommes dans une trajectoire de croissance, mais il reste encore beaucoup à faire et Jens et moi y travaillons dur. »
Citi est sur le point de supplanter JPMorgan et Goldman Sachs en tête des classements des honoraires, ayant régulièrement terminé à la troisième place ces dernières années.
Welter a déclaré que Citi voulait remporter la « médaille d’or » dans la région.
« Ce n’est pas une stratégie – c’est le résultat d’une stratégie qui a de nombreuses facettes », a-t-il déclaré. FN. « Nous avons continué à investir dans l’entreprise à un moment où de nombreux concurrents font le contraire dans un environnement difficile.
« Ce sont des domaines où nous étions sous-équipés par rapport à la concurrence, et cela va s’ajouter à quelque chose qui nous placera au premier rang. »
Citi s’est fixé pour objectif de renverser JPMorgan dans la région Emea après que Gutiérrez-Orrantia a succédé à Philip Drury en 2021. Mais l’industrie a depuis connu une période tumultueuse.
Les frais de négociation ont atteint des sommets historiques de 133 milliards de dollars cette année-là, entraînant une frénésie d’embauche dans le secteur et une augmentation des salaires. L’année dernière, cependant, les revenus ont chuté de 41% et la sécheresse des frais de fusions et acquisitions et des marchés des capitaux propres a contraint les banques à réduire à la fois les primes et les employés à plusieurs reprises au cours des six derniers mois.
Citigroup a été parmi les nombreuses banques d’investissement à éliminer les négociateurs à la fin de 2022. Elle est également passée de sa troisième place de longue date à la cinquième dans les tableaux de classement des frais de banque d’investissement dans la zone Emea, selon le fournisseur de données Dealogic, derrière Bank of America et Morgan Stanley. . « Nous avons traversé des marchés exceptionnels, mais avec une normalisation des conditions, nous devrions continuer à combler l’écart », a déclaré Gutiérrez-Orrantia.
Mais Citi a également ajouté des banquiers clés dans des secteurs tels que la santé, l’industrie et la consommation, ainsi que les fusions et acquisitions. Dans la zone Emea, les 13 directeurs généraux recrutés par Citi suivent 11 négociateurs seniors embauchés en 2021. Il a également installé de nouveaux dirigeants dans sa banque d’investissement britannique, son équipe M&A et diverses équipes sectorielles au cours des six derniers mois grâce à des promotions internes.
« Les embauches seniors ont reçu beaucoup d’attention, mais la réalité est que la plupart de nos changements ont été internes », a déclaré Welter. « Nous avons confié plus de responsabilités à la prochaine génération de banquiers qui ont faim et veulent progresser dans leur carrière et nous avons libéré davantage de négociateurs seniors des responsabilités quotidiennes pour passer plus de temps avec les clients. »
« Si le talent est là-bas dans un domaine où nous pensons avoir un besoin, nous allons continuer à le regarder », a ajouté Gutiérrez-Orrantia.
Le départ de Welter du Credit Suisse s’est produit au milieu d’un deuxième changement de stratégie au sein de la banque suisse en crise en l’espace d’un an. Elle avait lutté contre un exode de négociateurs depuis qu’elle avait dévoilé sa perte de 5,5 milliards de dollars suite à l’effondrement d’Archegos Capital en mars 2021. Mais des initiés à Londres ont déclaré que la sortie de Welter après plus de 20 ans était un signe que la banque se dirigeait dans la mauvaise direction.
En mars, Credit Suisse a été racheté par son rival UBS pour 3,25 milliards de dollars. Depuis lors, Citi a embauché quatre des négociateurs seniors de longue date de la banque : Greg Dalle pour co-diriger les industriels dans la zone Emea, Maarten Swart et Sophie van Kleef pour couvrir les clients consommateurs et particuliers ; et Julia Frank pour les financements à effet de levier (voir page 23).
Welter a déclaré que son passage d’une banque d’investissement européenne à une entreprise basée aux États-Unis et axée sur le monde a marqué une hausse de l’ambition.
« De l’extérieur, il y a quelques années, je pensais que les banques américaines avaient gagné », a-t-il déclaré.
« Les grandes banques américaines ont une diversité de portefeuille qui les rend incroyablement résilientes. Lorsqu’une partie de l’entreprise est en panne, une autre peut compenser cela. Les banques européennes sont soit très concentrées géographiquement, soit mono-produits et, dans un environnement comme celui-ci, il est difficile de ne pas procéder à des ajustements majeurs de votre capacité. Quand je pense à ce que nous essayons de faire chez Citi, cette diversification est un avantage clé.
La clé de la poussée de Citigroup en Europe consiste à développer des liens plus étroits entre ses négociateurs et sa vaste banque d’entreprise. L’« état d’esprit de la finance d’entreprise », un projet dans lequel les banquiers d’affaires et d’investissement travaillent ensemble pour transformer les relations de prêt en transactions plus lucratives, est considéré comme un moteur de croissance.
« Nous devons tirer parti de ces relations pour fournir une couverture cohérente, libérer du temps de notre personnel et passer à un état d’esprit plus axé sur la finance d’entreprise dans la banque d’investissement et la banque d’entreprise pour offrir l’ensemble de Citi à nos clients », a déclaré Gutiérrez-Orrantia.
Les deux co-responsables adoptent également une approche « joueur-coach » pour diriger l’équipe, a déclaré Gutiérrez-Orrantia, partageant leur temps entre la gestion des affaires internes de la banque et les relations avec les meilleurs clients.
« Il est important pour nos troupes que Nacho et moi soyons toujours devant des clients », a ajouté Welter. « Nous croyons qu’il faut diriger de front certaines des transactions les plus difficiles et des clients de premier plan. »
En mars, Citi a remplacé Alison Harding-Jones – sa responsable de longue date des fusions et acquisitions dans la zone Emea – par l’ancien négociateur de JPMorgan Barry Weir et l’ancien cadre de la Deutsche Bank Robin Rousseau. Gutiérrez-Orrantia a déclaré que gagner des parts de marché dans les fusions et acquisitions est également essentiel pour rattraper les rivaux de Wall Street.
« Sur les fusions et acquisitions, nous avons une franchise parmi les trois premières, mais où aspirons-nous à être ? En tête. C’est une priorité absolue pour nous », a-t-il déclaré.