Michael Klein est l’un des banquiers d’investissement les plus talentueux et les plus prospères de sa génération. Grâce au Credit Suisse, il semble avoir réussi un nouveau coup.
Depuis 2018, il est administrateur non exécutif du groupe bancaire suisse en difficulté et, depuis quelques mois, il est membre d’un comité ad hoc conseillant le conseil d’administration sur les options stratégiques de sa banque d’investissement.
La proposition du comité était de scinder les activités de conseil et de marchés de capitaux en une unité distincte sous la nouvelle marque CS First Boston.
L’idée est que cela donnera à la nouvelle entreprise une orientation et la capacité d’inciter le personnel en leur offrant des capitaux propres dans l’entreprise et une «culture de type partenaire».
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Le poste de directeur général de cette nouvelle entreprise doit être l’un des plus passionnants – et potentiellement gratifiants – de la banque d’investissement mondiale. Vraisemblablement, le conseil a longuement réfléchi à qui conviendrait le mieux au rôle.
Par chance, ils ont finalement décidé que le meilleur candidat était en fait assis juste devant eux – Michael Klein.
Dans un sens, c’est une décision étrange pour Klein. L’homme de 57 ans a eu une brillante carrière chez Citigroup, devenant finalement président de la division des marchés et de la banque d’investissement à la veille de la crise financière mondiale. D’une manière ou d’une autre, Klein a réussi à échapper à de nombreuses critiques pour les milliards de dollars de pertes subies par l’entreprise, ce qui a conduit à un renflouement du gouvernement et à des pertes spectaculaires pour les actionnaires. Klein a quitté Citigroup en 2008 avec un gain de 42 millions de dollars et a presque immédiatement gagné 10 millions de dollars pour deux semaines de travail en conseillant Bob Diamond sur l’achat par Barclays des opérations américaines de Lehman Brothers.
Depuis lors, il a dirigé sa propre entreprise de conseil en boutique, qui a été impliquée dans certaines des plus grandes transactions mondiales de la dernière décennie. Plus récemment, il a été un acteur de premier plan dans la bulle Spac.
Au fil des ans, il a vraisemblablement refusé d’innombrables offres pour retourner travailler ou diriger d’autres banques d’investissement. On ne sait donc pas ce qui l’a convaincu maintenant.
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Cela pourrait, bien sûr, s’avérer très lucratif, mais il peut difficilement avoir besoin d’argent. Peut-être en a-t-il assez de travailler en grande partie dans les coulisses et aimerait-il un peu plus de lumière. Ou peut-être est-il simplement attiré par le défi de redonner de l’éclat à la marque First Boston.
On ne sait pas non plus si cela fonctionnera. Le Credit Suisse affirme que la nouvelle activité sera « plus globale et plus large que les boutiques, mais plus ciblée que les acteurs du bulge bracket », ce qui la place en plein milieu inconfortable où la sagesse conventionnelle suggère qu’il est très difficile de prospérer. La relation de la nouvelle société avec les activités de trading retenues par le Credit Suisse devra certainement être gérée avec soin de part et d’autre.
Le plan sera sans aucun doute rentable pour les meilleurs négociateurs attirés par la nouvelle entreprise avec de gros packages d’actions. Reste à savoir si ce sera aussi gratifiant pour les investisseurs du Credit Suisse.