Crispin Odey a fermé son fonds spéculatif européen phare à de nouveaux investissements après avoir remporté de gros gains en vendant à découvert la livre dans la perspective du mini-budget catastrophique du Royaume-Uni et en pariant sur les sociétés charbonnières.
Les clients ont été informés le 26 octobre qu’Odey European avait été clôturé en douceur, ainsi que les fonds OEI Mac et Odey Swan pour « protéger les intérêts de nos investisseurs existants … et offrir les meilleures opportunités de performance des fonds à l’avenir », selon une lettre aux investisseurs vue par Actualités financières et confirmé par une source proche de l’entreprise.
Michael Ede, directeur de l’exploitation et associé chez Odey Asset Management, a écrit que le trio de fonds avait connu une « augmentation significative » des actifs sous gestion après une année exceptionnelle de performance.
« Nous voulons maintenir l’AUM à un niveau qui ne compromet pas notre capacité à maintenir le profil risque/récompense de la stratégie, et par conséquent la performance », a ajouté Ede dans la lettre.
Les investisseurs existants pourront ajouter des souscriptions dans les fonds et les rachats se poursuivront normalement, selon la lettre.
Jusqu’à présent cette année, Odey European a réalisé un rendement de 193 %, selon la fiche d’information du fonds de septembre, vue avec FN, dépassant son record précédent de 60% en 1993. L’indice de référence du fonds, le MSCI Daily TR Net Europe, a perdu 17%, selon le même document.
Fin septembre, le fonds disposait de 402 millions d’euros d’actifs, et les actifs des trois fonds qui ont été clôturés en douceur avaient grimpé à 1,2 milliard de dollars, selon la fiche d’information.
Comme Odey European, OEI Mac et Odey Swan sont des véhicules long/short qui investissent principalement dans des titres européens, et sont également gérés par Odey et son co-gérant Freddie Neave.
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Une présentation donnée par Odey Asset Management aux investisseurs, également vue par FNmontre que le pari du gestionnaire de fonds spéculatifs City contre la livre a été l’un des principaux moteurs de performance jusqu’à présent cette année, générant des rendements de 32 % pour les investisseurs de son fonds phare.
Mais les appels d’obligations d’État d’Odey, y compris les shorts contre les gilts britanniques à long terme, ont fait le gros du travail pour le fonds, générant des gains de 149% depuis le début de l’année, a montré la présentation.
Le calendrier des courts métrages en livres sterling d’Odey, avant le mini-budget du 23 septembre, a attiré une attention particulière étant donné que le chancelier de l’époque, Kwasi Kwarteng, avait auparavant travaillé pour la société londonienne d’Odey en tant qu’analyste.
Cependant, Odey dit Robert Peston d’ITV qu’à la fin du trimestre, il avait renversé sa position courte et profitait maintenant de la reprise de la livre.
Un autre pari controversé qui a porté ses fruits pour le Brexiteer est sa vision optimiste des sociétés charbonnières.
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Whitehaven Coal, basé en Australie, a été le plus grand gagnant parmi Odey European, OEI Mac et Odey Swan au troisième trimestre, selon la présentation aux investisseurs, suivi de New Hope, un autre mineur de charbon australien. Depuis le début de l’année, le premier a vu ses actions grimper de 227 %, tandis que le second a augmenté de 144 % alors que la demande de charbon thermique a grimpé en flèche au milieu de la crise énergétique.
Le fonds phare d’Odey s’est également bien comporté cette année parmi d’autres noms anti-ESG, tels que le foreur offshore de Houston Valaris et la société pétrolière norvégienne Aker BP, qui figurent parmi les 10 principaux contributeurs d’Odey European, selon la présentation.
Plus tôt cette année, Odey a révélé au Le courrier du dimanche qu’il avait profité du mineur anglo-russe Polymetal, qui a vu ses actions rebondir fortement après avoir chuté de 75 % au lendemain du début de la guerre en Ukraine.