La finance décentralisée (DeFi) apparaît rapidement comme le plus grand perdant du marché baissier actuel des crypto-monnaies.
Le montant total du capital bloqué sur les protocoles DeFi est tombé jeudi à son plus bas niveau depuis février 2021, alors que les traders retirent des liquidités pour obtenir des rendements plus élevés avec moins de risques.
Lorsque DeFi a fait irruption sur la scène en 2020, au cours d’une période surnommée « l’été DeFi », beaucoup pensaient que la possibilité d’emprunter et de prêter sans intermédiaire était révolutionnaire et que les entreprises DeFi étaient sur le point de déloger leurs homologues de la finance traditionnelle (TradFi).
Cependant, le récit de DeFi sur « l’avenir de la finance » a rapidement été renversé lorsque le marché plus large de la cryptographie a succombé à un cycle baissier en 2022. Les taux d’intérêt ont continué de grimper à travers le monde alors que les banques centrales se bousculaient pour trouver un moyen de lutter contre l’inflation. Cela a conduit à une augmentation des rendements des fonds du marché monétaire et des fonds hypothécaires, laissant le secteur DeFi sans aucune incitation à l’acquisition de nouveaux capitaux.
Concours TradFi
Maintenant, Le fonds du marché monétaire de Vanguard offre aux clients un rendement de 5,28 %, les rendements du jalonnement d’Ethereum sur le Lido s’élèvent quant à eux à seulement 3,3 %, laissant un rapport risque/récompense minimal par rapport aux produits financiers traditionnels.
Cela a amené la fragile liquidité de DeFi à fuir, la valeur totale verrouillée (TVL) sur tous les protocoles passant de 163,5 milliards de dollars en avril 2022 au chiffre actuel de 36 milliards de dollars.
« Il y a certainement moins de rendement dans tout maintenant », a déclaré Vyomesh Dua, responsable du trading DeFi de Folkvang, à CoinDesk. « Mais même dans ce régime TVL faible, nous constatons beaucoup d’activité et d’opportunités autour des nouvelles choses que les gens ont développées. »
« Chaque fois qu’un nouveau produit DeFi attire beaucoup d’attention, l’activité dans tout l’écosystème qui l’entoure augmente et il existe des opportunités passionnantes mais de courte durée de gagner de l’argent », a ajouté Dua. « Cependant, le capital que l’on peut déployer aujourd’hui dans cet espace est limité car les opportunités sont plus petites. »
Il y a eu quelques récits émergents comme le jalonnement liquide, qui a perdu une grande partie de son intérêt après qu’Ethereum soit passé à un réseau de preuve de participation, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), les dérivés en chaîne et les nouvelles blockchains, mais aucun de ceux-ci. ceux-ci ont réussi à capter le niveau d’appétit observé pour la dernière fois à l’été 2020.
Cet été-là, il n’était pas rare de voir les rendements DeFi s’envoler entre 18 % et 35 %. Ce rendement comportait bien sûr un risque, car les pirates informatiques se sont concentrés sur le secteur avec une série d’exploits complexes pour partager leur argent avec les investisseurs.
Les hacks DeFi ont proliféré en 2022 et 2023, avec un rapport plus tôt ce mois-ci décrivant comment 212,5 millions de dollars avaient récemment été volés sur une période de trois semaines.
En 2023, il y a eu 297 piratages cryptographiques, entraînant une perte de 1,89 milliard de dollars, selon Rapport de braquage de cryptomonnaies de Money Monger.