Non classé

Fidelity International obtient une licence de fonds communs de placement en Chine


Fidelity International a reçu l’approbation finale des régulateurs chinois pour commencer à vendre des fonds communs de placement dans la deuxième économie mondiale, rejoignant d’autres sociétés d’investissement mondiales qui gèrent directement l’argent des investisseurs chinois individuels.

Une filiale de Fidelity, FIL Fund Management (Chine), a obtenu un permis de la China Securities Regulatory Commission qui lui permettrait d’offrir des produits d’investissement libellés en yuans aux clients de détail, a indiqué la société dans un communiqué le 9 décembre.

La Chine a supprimé les restrictions de propriété pour les institutions financières étrangères en 2020. Cette décision, qui fait partie d’un accord commercial avec la Chine signé par le président de l’époque, Donald Trump, a été largement considérée comme une concession à Wall Street. Auparavant, les banques d’investissement étrangères, les gestionnaires d’actifs et les réseaux de cartes n’avaient pas le droit d’opérer seuls dans le pays le plus peuplé du monde.

« La Chine est un marché prioritaire stratégique à long terme pour Fidelity International », a déclaré la société, ajoutant qu’elle comptait actuellement plus de 1 900 employés dans le pays et des bureaux dans trois villes.

Le sceau d’approbation du régulateur chinois des valeurs mobilières est la dernière étape d’un long processus que les entreprises étrangères doivent suivre avant de pouvoir commercialiser et vendre des fonds directement aux investisseurs individuels locaux.

Fidelity a soumis sa demande en mai 2020 et a reçu une approbation préliminaire en août 2021. Les régulateurs chinois doivent généralement effectuer des inspections sur place et approuver la nomination des cadres supérieurs avant d’accorder le feu vert final au lancement des fonds.

La Chine met en garde JPMorgan et Goldman pour des recherches politiquement sensibles

Au cours du processus de candidature, les régulateurs chinois ont demandé des informations, notamment des détails sur les produits de l’entreprise et les antécédents de ses fonds communs de placement au cours des trois dernières années, selon un communiqué de la CSRC de novembre 2021.

Le gouvernement s’est également demandé si les choix proposés par Fidelity pour le conseil d’administration de la société locale de gestion de fonds communs de placement étaient suffisamment capables pour s’acquitter de leurs fonctions, car aucun d’entre eux n’avait d’expérience de travail dans l’industrie des fonds en Chine continentale.

En avril 2022, la société a nommé Helen Huang au poste de directrice générale pour la Chine. Huang a rejoint Hwabao WP Fund Management, une joint-venture entre un sidérurgiste public et Warburg Pincus.

BlackRock a été le premier gestionnaire d’actifs étranger à commencer à vendre des fonds communs de placement en Chine et a levé l’équivalent d’un milliard de dollars dans son premier fonds en septembre 2021, environ un an et demi après avoir soumis la demande.

L’industrie chinoise des fonds communs de placement s’est développée à un rythme rapide. Il y avait 155 gestionnaires à la fin du mois de juin avec 26 000 milliards de yuans sous gestion, soit l’équivalent de 3,7 milliards de dollars sur la base des taux de change actuels, selon les données de Morningstar Direct. L’industrie devient également de plus en plus compétitive, car les gestionnaires ont réduit les frais qu’ils facturent aux investisseurs et ont utilisé des tactiques de marketing non conventionnelles telles que la diffusion en direct et la formation de gestionnaires vedettes pour gagner des affaires.

Il peut être difficile pour les nouveaux entrants de se développer. Les 10 principaux gestionnaires d’actifs – à l’exclusion des fonds du marché monétaire – représentent une part de marché de 43 %, selon les données de Morningstar Direct.

Pékin semble avoir récemment accéléré le rythme auquel il accorde des licences aux sociétés financières étrangères. En novembre, Neuberger Berman et Manulife Investment Management ont reçu le feu vert pour vendre des fonds communs de placement en Chine.

Neuberger a été la deuxième entreprise après BlackRock à recevoir le feu vert pour démarrer une entreprise de fonds communs de placement à partir de zéro, tandis que Manuvie a été autorisée à prendre le contrôle total d’une coentreprise locale qui fonctionnait depuis des années. L’assureur Chubb a également reçu séparément l’autorisation de prendre le contrôle de sa coentreprise chinoise en novembre.

Fidelity International a été créée à partir de Fidelity Investments, basée à Boston, en 1980. La société, désormais basée à Londres, gère plus de 600 milliards de dollars pour des clients en Asie-Pacifique, en Europe, au Moyen-Orient, en Amérique du Sud et au Canada, selon son site Web.

Jing Yang à jing.yang@wsj.com

Cet article a été publié par le Wall Street Journal, un autre titre du groupe Dow Jones