Banques & Investissements

Galaxy Digital va constituer une équipe bancaire britannique alors que la répression cryptographique américaine mord

La société de cryptographie de Mike Novogratz, Galaxy Digital, veut une équipe de banque d’investissement à grande échelle au Royaume-Uni et en Europe, a déclaré son principal négociateur Actualités financièresdans un contexte de vents contraires réglementaires croissants sur son marché domestique américain et d’un rebond prévu des prix des actifs numériques.

Galaxy, cotée au Canada, a établi un avant-poste de banque d’investissement à Londres en octobre 2022 en embauchant Alwyn Clarke, un ancien banquier de Fenchurch Advisory Partners et Barclays, mais a été contraint de freiner une poussée d’embauche plus large alors que le soi-disant hiver de la cryptographie a frappé.

Désormais, la société vise à renforcer à nouveau ses capacités de négociation et de conseil, notamment en embauchant une personnalité plus expérimentée pour diriger l’unité et une poignée d’analystes, selon le responsable de la banque d’investissement Michael Ashe.

« Pour nous, l’Europe est une zone de croissance importante », a déclaré Ashe. « Nous devons fournir [Clarke] et l’effort plus généralement avec plus de ressources.

Galaxy est l’un des plus grands gestionnaires d’investissement du secteur de la cryptographie avec 1,9 milliard de dollars d’actifs sous gestion à la fin février. Elle emploie plus de 400 personnes dans le monde.

Son unité de négociation compte 16 personnes, principalement basées à New York. Il compte Goldman Sachs et Citigroup comme concurrents dans les services de conseil en fusions et acquisitions axés sur la cryptographie.

« Nous devons fournir à l’effort plus de ressources

Mais comme de nombreuses entreprises d’actifs numériques, elle a subi une forte baisse de ses bénéfices en 2022, enregistrant une perte nette de 1 milliard de dollars pour l’année civile. Cela est survenu après un effondrement spectaculaire du prix des principales crypto-monnaies telles que le bitcoin et l’éther au cours du deuxième trimestre.

L’aggravation du climat cryptographique a été exacerbée par une série d’effondrements d’entreprises de premier plan tout au long de l’année, y compris celui de l’empire cryptographique FTX de Sam Bankman-Fried et du prêteur Celsius Network.

À la suite de l’hiver crypto, Galaxy a été contraint de suspendre son projet de création d’une équipe de banque d’investissement à Londres, qui aurait couvert l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

« Ce fut un été difficile, c’est le moins qu’on puisse dire. Nous avions prévu de développer notre activité de couverture européenne de manière plus agressive. À la lumière de tout ce qui s’est passé sur le marché, il semblait que la chose la plus prudente à faire était de mettre une pause sur le plan d’expansion global à ce moment-là », a déclaré Ashe. FN.

Au lieu de cela, il s’est tourné vers des accords opportunistes tels que l’achat de l’installation d’extraction de bitcoins d’Argo Blockchain Helios pour 65 millions de dollars et la plate-forme de garde en faillite du prêteur de crypto Celsius GK8 pour 44 millions de dollars.

Galaxy a réalisé un bénéfice avant impôts de 150 millions de dollars au premier trimestre 2023, après une reprise partielle du prix du bitcoin, et cherche maintenant à relancer les plans d’expansion.

Ashe a déclaré qu’il souhaitait embaucher des sociétés financières traditionnelles et que l’équipe serait composée d’un banquier senior et d’un « petit groupe » d’analystes et de banquiers de niveau associé.

L’embauche senior serait idéalement quelqu’un d’une société de financement traditionnelle de boutique, a-t-il ajouté: « Généralement, vous devez être plus décousu et plus entreprenant dans ces entreprises pour générer et gagner de nouvelles affaires. »

Une récente répression des entreprises de cryptographie par les autorités américaines fournit une autre raison de se concentrer sur le développement des capacités de banque d’investissement de Galaxy au Royaume-Uni et en Europe, où les régulateurs sont considérés comme plus favorables au secteur.

Le mois dernier, la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis, la plus grande bourse de cryptographie au monde, a affirmé qu’elle opérait illégalement dans le pays.

Au cours des mois précédents, Kraken et Coinbase ont été ciblés par la Securities and Exchange Commission pour avoir prétendument émis des titres non enregistrés sous la forme de programmes de jalonnement cryptographiques axés sur les consommateurs.

Pendant ce temps, le Trésor britannique se demande comment contrôler le secteur. Les entreprises ont jusqu’au 30 avril pour répondre à sa consultation. Galaxy a été l’une des premières entreprises à devenir un fournisseur de services de cryptographie en 2021.

Le règlement de l’Union européenne sur les marchés des actifs cryptographiques, qui introduit un nouveau régime de licences et une clarté réglementaire dans le bloc, doit être soumis à un vote final le 19 avril.

« Le fait que nous ayons vu ce grand delta entre où vont les régulateurs américains et où va le reste du monde… renforce la stratégie », a déclaré Ashe. « Le plus difficile est de déterminer exactement quand cela [expansion] se produit. J’aimerais que ce soit cette année, mais cela sera plus dicté par le marché qu’autre chose.

Ashe a ajouté que l’expansion pourrait se produire lorsque Galaxy verra un « marché de collecte de fonds plus sain ».

« Les accords qui sont conclus en ce moment sont les amorçages, les pré-amorçages, les stades très précoces et les séries A occasionnelles. Nous voulons voir plus d’activité autour de la phase de croissance, les travaux des séries B et C. »

Un autre obstacle pourrait être la nature cyclique de la banque d’investissement dans la finance traditionnelle, a-t-il déclaré.

« Lorsque vous construisez une équipe, il est difficile d’embaucher au quatrième trimestre de l’année, car vous avez des banquiers qui sont sur la dernière ligne droite pour leurs années et pour être payés par leurs employeurs actuels », a déclaré Ashe.

« Nous avons donc une fenêtre quelque peu limitée ici au cours des six prochains mois pour voir si le marché tourne et pour voir si nous pensons qu’il est logique d’aller de l’avant. Si ce n’est pas le cas pendant ce temps, [the investment banking hiring] devient un exercice de début 2024. »