Goldman Sachs a accepté le 10 avril de payer 15 millions de dollars pour régler les réclamations réglementaires selon lesquelles il obscurcissait le coût des produits dérivés que les clients achetaient pour parier sur ou contre un indice d’actions étrangères.
La Commodity Futures Trading Commission a déclaré le 10 avril qu’en 2015 et 2016, Goldman n’avait pas dit à ses clients qu’il fixait le prix des swaps d’une manière qui les mettait dans une position désavantageuse. Les contrats de swaps étaient liés à un indice d’actions du Japon, d’Europe, de Hong Kong, de Singapour, de Nouvelle-Zélande et d’Australie, a indiqué la CFTC.
Les clients qui ont négocié avec Goldman à ces conditions ont soit acheté l’indice à un niveau supérieur au marché, soit vendu à un niveau inférieur au marché, ce qui les a mis « sous l’eau » au début de la transaction, a déclaré la CFTC dans un ordre de règlement avec une unité. de Goldman qu’il supervise. En réglant l’affaire, Goldman a admis qu’il n’avait pas divulgué d’importants détails sur les prix, indique l’ordonnance.
« Comme le montre la sanction d’aujourd’hui contre Goldman, la CFTC poursuivra de manière agressive les courtiers en swap qui violent ces normes de conduite commerciale », a déclaré le directeur de l’application des lois, Ian McGinley. Un porte-parole de Goldman a refusé de commenter.
Les swaps sont des contrats financiers dans lesquels les commerçants conviennent d’échanger des paiements en fonction, par exemple, des variations du prix d’une action, d’un indice ou d’un autre actif. Les acheteurs peuvent les acheter auprès d’une banque telle que Goldman, en payant généralement des frais, exprimés en taux d’intérêt, lorsqu’ils entrent dans le commerce.
Dans les transactions examinées par la CFTC, les traders de Goldman ont fixé le prix initial du swap en utilisant la valeur de l’indice MSCI Europe Australasia and Far East le jour même où les parties ont convenu de la transaction, ont déclaré les régulateurs.
Ces transactions sont généralement évaluées sur la valeur de l’indice le jour suivant, afin de réduire le risque que les banques disposant de plus d’informations sur les marchés sous-jacents puissent obtenir un avantage sur la façon dont les swaps sont évalués, a déclaré la CFTC.
Goldman en a profité lorsqu’il a trouvé un client qui accepterait des swaps le jour même, car il pourrait conclure des transactions connexes qui lui rapporteraient rapidement un profit, a déclaré la CFTC. Les commerçants de la banque n’ont pas révélé ce que la CFTC a qualifié de prix médian important qui a influencé le coût de l’acheteur, et ont parfois dit aux clients qu’ils obtenaient une meilleure offre qu’ils ne l’étaient, ont déclaré les régulateurs.
« Les taux d’intérêt » préférentiels « que Goldman offrait aux clients pour les inciter à effectuer des transactions le jour même ne compensaient pas entièrement les clients pour le désavantage auquel le client commencerait » la transaction, indique l’ordonnance de la CFTC.
Goldman avait tendance à cibler le commerce sur des clients qui comprenaient moins bien le fonctionnement des marchés sous-jacents des swaps, a déclaré le régulateur.
« Les communications montrent que le personnel de Goldman pensait que moins les clients comprenaient l’économie des swaps le jour même, plus Goldman pouvait réaliser de bénéfices », indique l’ordonnance de règlement.
Dave Michaels à
Cet article a été publié par le Wall Street Journal, un autre titre du groupe Dow Jones