Lorsque la banque d’investissement du marché intermédiaire Houlihan Lokey a dépensé 600 millions de dollars pour acquérir la société de conseil spécialisée en technologie GCA en décembre 2021, elle a doublé son nombre de négociateurs en Europe à 350.
Le marché domestique de la société basée à Los Angeles a longtemps été sa principale source de revenus, représentant historiquement 85% des frais, parallèlement à son activité européenne en croissance constante grâce à une série de boutiques complémentaires au cours des huit dernières années.
Mais l’acquisition de GCA a fait pencher la balance vers l’Europe, a déclaré Scott Adelson, coprésident de Houlihan Lokey. Actualités financières.
« Nous avons constaté une augmentation substantielle de la productivité dans tous les domaines, mais probablement davantage en Europe et en Asie qu’aux États-Unis. Cela a été assez matériel », a-t-il déclaré sans divulguer de chiffres.
Selon une présentation aux investisseurs vue par FN. Il compte désormais 74 directeurs généraux négociateurs dans la région, un nombre qui se rapproche des 99 banquiers seniors aux États-Unis.
Avec une opération aussi importante dans la région, la pression augmente pour que ses légions de négociateurs apportent une plus grande part du gâteau qu’auparavant.
Houlihan a perçu 718,4 millions de dollars de frais sur les transactions l’année dernière, selon le fournisseur de données Dealogic, dont 296 millions de dollars provenant d’Emea et 396,5 millions de dollars des États-Unis. Il s’agit d’une part nettement plus importante qu’en 2021, lorsque les États-Unis ont rapporté 719,3 millions de dollars sur leurs revenus de 1,1 milliard de dollars.
Mais Houlihan Lokey ne se contente pas d’installer ses nouveaux négociateurs en Europe après la grande acquisition de GCA et envisage plutôt une nouvelle croissance. En novembre, il a parachuté 16 autres négociateurs avec son , une boutique spécialisée dans les offres d’infrastructure numérique, de services de communication et de cloud computing.
La banque voit d’autres opportunités dans la région alors qu’elle vise la première place dans la zone Emea, sur la base du nombre d’opérations de fusions et acquisitions, ciblant le leader à long terme Rothschild & Co, a déclaré Adelson.
« Nous continuons de croire qu’il s’agit d’une industrie très fragmentée et nous continuons à avoir un certain nombre de dialogues sur des acquisitions potentielles », a déclaré Adelson. « Là où nous pensons qu’il y a une opportunité et une adéquation culturelle, nous continuerons à la poursuivre. Nous continuerons probablement à en faire plus au fil du temps – cela fait partie de notre stratégie commerciale.
Phil Adams, responsable mondial du conseil en technologie chez Houlihan et ancien directeur général de GCA, a déclaré que les négociateurs sont restés fidèles depuis l’acquisition et ont travaillé sur des transactions plus importantes pouvant atteindre 1 milliard d’euros.
« Du point de vue des banquiers, ils ont gardé un sentiment d’autonomie, mais ils ont également expérimenté les avantages d’une nouvelle plate-forme à grande échelle offrant une couverture des sponsors, une expertise des marchés de capitaux et une couverture sectorielle mondiale approfondie », a-t-il déclaré. « Nous n’avons pas non plus eu d’attrition significative, ce qui parle de lui-même. »
Houlihan compte désormais 309 directeurs généraux au sein de son équipe de financement des entreprises, contre 198 un an plus tôt. Ces derniers mois, de plus grands rivaux, dont Goldman Sachs, Barclays, Credit Suisse, Citigroup et Morgan Stanley, ont procédé à des suppressions d’emplois, les frais de négociation ayant chuté de plus de 40 % dans la plupart des entreprises.
Mais Adelson a déclaré que Houlihan cherchait toujours à ajouter des banquiers.
« Le marché intermédiaire est historiquement juste moins volatil, et lorsque les grosses transactions se tarissent comme c’est le cas actuellement, c’est une bonne opportunité d’ajouter des individus talentueux », a-t-il déclaré. « Nous cherchons partout dans le monde et dans pratiquement tous les secteurs. Nous sommes constamment à la recherche des bonnes personnes à ajouter à l’équipe.
Malgré les licenciements dans l’industrie, qui ont inclus des banquiers de niveau analyste, Adams a déclaré qu’il était encore difficile de trouver des talents juniors.
« Nous avons récemment constaté une baisse du roulement et nous voyons de meilleures opportunités d’embauche, mais bien qu’il penche en faveur des employeurs, il n’a pas entièrement changé au niveau subalterne », a-t-il déclaré. « Au niveau senior du marché, il devient plus facile de trouver les bonnes personnes de qualité, mais au niveau junior, cela reste assez compétitif. »
Houlihan Lokey a également été confronté à une concurrence accrue de la part de concurrents plus importants, notamment Goldman Sachs, Bank of America, JPMorgan et HSBC, qui ont tous embauché des équipes de banquiers pour se concentrer sur les transactions du marché intermédiaire ces dernières années. Mais Adelson reste sceptique quant au fait que les grandes banques resteront engagées dans des transactions plus petites.
« Lorsque vous êtes construit pour faire un accord de 20 milliards de livres sterling, faire un accord de 500 millions de livres sterling est très rapidement relégué à une personne assez junior », a-t-il déclaré. « Les grandes banques peuvent se concentrer sur cela, mais ce n’est pas essentiel pour elles et c’est essentiel pour nous. »