Les marchés baissiers sont destinés à la construction. Les entreprises qui réussiront à survivre à cette baisse prolongée se positionneront pour profiter de la prochaine hausse, quand elle surviendra. Grâce à ce processus de préparation compétitive, les caractéristiques qui étaient avant-gardistes lors du cycle précédent deviennent des enjeux pour le prochain.
Il ne suffit plus que les échanges cryptographiques facilitent simplement l’achat et la vente de cryptomonnaies. Les bourses ne peuvent pas rester de simples marchés d’actifs, surtout compte tenu de l’essor de la finance décentralisée, ou DeFi. Au lieu de cela, ils construiront des portails vers tout un univers financier.
L’opportunité est énorme à mesure que la génération Z atteint la majorité avec une familiarité avec la cryptographie et un désir de faire fructifier ses fonds. En mai, la Fondation FINRA et le CFA Institute ont publié un enquête qui a révélé que 44 % des investisseurs de la génération Z ont commencé à investir en achetant de la cryptographie ; seulement 32 % ont commencé avec des actions et 21 % avec des fonds communs de placement.
De plus, 65 % des investisseurs de la génération Z utilisent des applications financières et tiennent compte de leurs conseils : « Parmi ceux qui ont reçu des suggestions d’une application, 67 % ont déclaré que les suggestions les ont incités à effectuer un investissement, une transaction ou un achat particulier. »
Les plates-formes cryptographiques « d’investissement en tant que service » qui s’inspirent des expériences organisées proposées par des géants du TradFi comme Vanguard seront en mesure d’accueillir la prochaine génération dans un port d’attache pour le développement de la richesse.
Sandy Kaul de Franklin Templeton a récemment résumé cette vision :
Les liquidités pourraient être réparties entre un ensemble de monnaies numériques de banque centrale (CBDC), de crypto-monnaies et de pièces stables. Les investissements peuvent être composés de titres, de fonds et d’actifs symbolisés. Les passifs pourraient être représentés sous forme d’obligations symbolisées, et les actifs, objets de valeur et objets de collection représentés sous forme de jetons non fongibles (NFT) avec des documents contractuels tels que le titre ou la police d’assurance intégrés dans le jeton lui-même.
Malheureusement, les premières incursions dans ce domaine ont été contrecarrées par le doigt géant de l’Oncle Sam. Les bourses cryptographiques américaines ne peuvent plus offrir de services de rendement basés sur la dette comme l’ancien programme Gemini Earn ou des services de jalonnement adaptés aux particuliers comme celui de Kraken. verboten un ou celui de Coinbase équivalent assiégé.
Il existe cependant une voie à suivre en matière de conformité. Celui qui implique de jouer de manière proactive avec la Securities and Exchange Commission et de s’appuyer sur des partenariats de conservation solides, y compris des outils tels que des comptes gérés séparément. Mélanger les fonds des clients dans de grands paniers d’actifs numériques n’est pas une solution, car cela titrise les actifs sous-jacents. Mais les produits d’indexation directe intelligents et automatisés, utilisés par l’enregistrement d’un conseiller Internet, ont fait des percées auprès des régulateurs.
Ces plates-formes d’indexation directe constituent la prochaine étape vers une adoption généralisée d’actifs numériques à longue traîne au-delà du bitcoin (BTC) et de l’ETH d’Ethereum. Je suis d’accord avec le leadership de Methodic Capital Management : « Les indices permettent une allocation d’actifs, une gestion des risques, un développement de produits et une mesure des performances efficaces. Sans indices, la crypto ne peut pas évoluer vers un marché financier institutionnel.
Les conseillers joueront un rôle central dans la simplification du Web3, la gestion de l’inventaire des clients et la maximisation du rendement avec l’inévitable prolifération des protocoles, des produits et des applications décentralisées en chaîne. Une fois de plus, Methodic Capital Management est dans le coup lorsqu’ils notent : « Ce qui manque aux États-Unis, c’est un soutien réglementaire et l’adoption d’indices qui capturent les aspects les plus nuancés et différenciés des marchés de cryptographie, tels que les taux de récompense des preuves de participation. »
Nous espérons certainement que les régulateurs américains nous aideront et établiront des lignes directrices claires au-delà d’un simple ETF au comptant, mais l’innovation se produira avec ou sans eux.