Jupiter Fund Management prévoit d’empêcher ses fonds à capital variable de faire de nouveaux investissements dans des sociétés non cotées – une décision qui coïncide avec le fait que le gestionnaire d’actifs coté au FTSE 250 se décharge de la totalité de sa participation dans Starling Bank.
Le directeur général Matthew Beesley a expliqué le changement de politique dans une lettre aux clients de Jupiter le 7 février, vue par Nouvelles financières. Jupiter a déclaré que sa participation dans Starling serait acquise dans les prochaines semaines par « de multiples acheteurs institutionnels », qui sont tous des actionnaires actuels de la banque numérique non cotée.
Ces actionnaires comprennent Chrysalis, la fiducie d’investissement britannique dans laquelle Jupiter détient une participation d’environ 23 %. Chrysalide a déclaré dans une déclaration le 7 février qu’il achèterait 20 millions de livres sterling d’actions Starling dans le cadre de l’accord.
La majorité des investissements de Jupiter dans Starling, qui a été fondée en 2014 par Anne Boden, est détenue par son fonds UK Mid Cap de 1,1 milliard de livres sterling. Le fonds, qui est géré par Richard Watts, répertorie la banque challenger comme sa plus grande participation, selon sa fiche d’information la plus récente.
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La part actuelle des participations non cotées dans le fonds UK Mid Cap est légèrement inférieure à 6,5 %, ce qui est inférieur au seuil de 10 % que la Financial Conduct Authority autorise les fonds d’investissement à détenir dans des sociétés non cotées.
« Cependant, en raison de la volatilité soutenue du marché que nous avons connue ces dernières années, il est également clair pour nous que le sentiment des investisseurs à l’égard de la détention d’actifs non cotés dans des fonds ouverts a changé », a déclaré Beesley dans la lettre, qui a été signalée pour la première fois. par le Financial Times.
« Maintenant que nous avons convenu des conditions de vente de cette participation Starling, je peux également vous faire savoir que nous avons pris la décision de modifier la politique de Jupiter concernant les actifs non cotés à l’avenir », a déclaré Beesley.
« A partir de maintenant, nous ne ferons aucun nouvel investissement dans cette classe d’actifs par le biais de l’un de nos fonds ouverts. »
Les fonds ouverts, qui offrent aux investisseurs des liquidités quotidiennes, ont fait l’objet d’une surveillance accrue pour avoir fait des paris importants sur des sociétés non cotées – un facteur qui a contribué à l’effondrement de l’ancien fonds phare UK Equity Income de Neil Woodford.
Le fonds de 3,7 milliards de livres sterling de Woodford, qui a été suspendu en juin 2019, a réalisé plusieurs investissements importants dans des actions non cotées, notamment Atom Bank, Benevolent AI et Cambridge Innovation Capital. Le fonds a également dépassé le seuil de 10 % de la FCA sur les actions non cotées à plusieurs reprises.
La forte pondération des sociétés non cotées a rendu difficile pour l’ancien gestionnaire de fonds vedette de lever suffisamment de liquidités dans le fonds pour rembourser le nombre croissant d’investisseurs souhaitant sortir alors que ses performances d’investissement s’effondraient.
La FCA mène toujours son enquête sur les événements qui ont conduit à la suspension du fonds aujourd’hui disparu de Woodford. Cependant, en septembre, le régulateur a émis un projet d’avis d’avertissement à Link – les administrateurs chargés de superviser le fonds – et a déclaré que l’entreprise pourrait faire face à une amende de 50 millions de livres sterling dans le cadre des mesures d’exécution.
Le régulateur a déclaré aux membres du comité du Trésor en décembre que ses enquêtes sur d’autres parties liées à la suspension du fonds Woodford étaient à « un stade avancé ».