Certaines des plus grandes sociétés de gestion de fonds du Royaume-Uni et d’Europe ont vu leurs actifs sous gestion diminuer cette année, la volatilité des marchés continuant d’avoir un impact sur les revenus et les bénéfices de l’ensemble du secteur.
Désormais, la pression devrait toucher les bonus des professionnels de la gestion de fonds, avec des estimations selon lesquelles la rémunération variable pour 2022 pourrait être en baisse de 20 % par rapport à l’année dernière.
Tim Wright, partenaire client senior au sein de l’équipe des récompenses de Korn Ferry, a déclaré que « c’est une période vraiment difficile » pour les gestionnaires d’actifs, ajoutant qu’il s’attend à ce que les paiements de bonus soient en baisse de 10% à 20% par rapport à l’année dernière.
« L’ambiance ne s’est pas beaucoup améliorée en termes de rémunération et de primes », a déclaré Wright, qui avait prédit plus tôt cette année que la rémunération variable pourrait être touchée si le début du ralentissement du marché au début de 2022 persistait.
« Dans l’ensemble, les pools de bonus sont susceptibles d’être en baisse pour la plupart des entreprises par rapport à l’année dernière. »
La prévision de bonus inférieurs fait suite à un rapport d’octobre de Moody’s qui mettait en évidence une baisse de 10% des actifs collectifs sous gestion pour 20 gestionnaires d’actifs européens au cours du premier semestre de l’année.
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De nombreuses entreprises ont enregistré de fortes baisses des actifs sous gestion cette année, sous l’effet de fortes sorties d’investisseurs et de la performance du marché dans un contexte de flambée de l’inflation et de hausse des taux d’intérêt.
BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, supervise désormais environ 8 milliards de dollars, contre un pic de 10 milliards de dollars enregistré en 2021.
Pendant ce temps, Jupiter, coté au FTSE 250, a vu ses actifs sous gestion chuter de 19% au cours des six premiers semestres de l’année à 49 milliards de livres sterling, tandis que Schroders a enregistré une baisse de 21 milliards de livres sterling au cours des trois mois se terminant fin septembre.
La baisse des actifs sous gestion affectant les revenus des groupes de fonds, cela a également eu un effet d’entraînement sur la marge bénéficiaire moyenne du secteur pour le premier semestre 2022. Moody’s a déclaré qu’elle était en baisse d’environ six points de pourcentage par rapport à l’année dernière pour les entreprises qu’elle inclus dans son analyse.
« Chaque fois que les marchés sont volatils et que la rentabilité est réduite, nous avons tendance à constater une différenciation significative entre les entreprises [regarding pay and bonuses]», a déclaré Carl Sjöström, fondateur de Viti Solutions, un cabinet de conseil en rémunération des cadres.
Malgré les sombres prévisions concernant les primes, Sjöström a déclaré qu’il existe certains domaines dans lesquels les salaires n’ont été en grande partie pas affectés par les conditions du marché.
« Comme toujours, les domaines chauds où les talents sont rares ou font une différence significative continueront d’exiger une rémunération attractive », a-t-il déclaré.
« Les domaines qui me viennent à l’esprit sont l’expertise en matière d’impact ESG, mais également les rôles intermédiaires et administratifs en matière d’amélioration des risques, de la technologie et des processus. »
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Alors que les paiements de primes pour le personnel de gestion d’actifs devraient être inférieurs cette année, Wright a déclaré que la forte inflation et la crise du coût de la vie avaient incité les groupes de gestion de fonds à « faire plus qu’ils ne l’ont fait historiquement en matière de rémunération fixe ».
« Les budgets d’augmentation des salaires prévus sont plus susceptibles d’être de l’ordre de 5%, peut-être un peu plus par endroits, par rapport aux niveaux historiques d’environ 3% », a déclaré Wright.
« L’accent est mis ici sur les employés plus juniors qui sont susceptibles de bénéficier davantage que les cadres et le personnel mieux rémunéré, étant donné que l’impact relatif des défis du coût de la vie est beaucoup plus élevé sur les employés les moins bien rémunérés. »
Wright a ajouté que de nombreuses entreprises soutiennent également leurs employés par d’autres moyens, y compris des paiements uniques en fonction du coût de la vie, ainsi qu’un soutien non lié à l’argent, comme un coaching financier et des subventions pour les repas ou les voyages.
Certains gestionnaires d’actifs ont déjà annoncé des mesures pour atténuer la crise du coût de la vie pour le personnel.
Abrdn, dont le siège est à Édimbourg, a proposé une augmentation de salaire en 2023 pour environ la moitié de sa main-d’œuvre mondiale de 5 000 personnes gagnant moins de 75 000 £ jusqu’en octobre pour « atténuer les problèmes de coût de la vie ».
Stephen Bird, PDG d’Abrdn, a déclaré Actualités financières à l’époque, il a choisi d’avancer des augmentations de salaire plutôt que d’accorder des aides ponctuelles au personnel – une décision favorisée par certaines autres sociétés de services financiers.
Pendant ce temps, Liontrust a également accordé au personnel une « augmentation de salaire améliorée » plus tôt cette année, tandis que le gestionnaire de patrimoine Brooks Macdonald a accordé à ses plus bas revenus une augmentation de salaire de 1 000 £.
NatWest, Lloyds Banking Group et Barclays ont également effectué des paiements uniques au personnel, tandis que St James’s Place, le plus grand gestionnaire de patrimoine du Royaume-Uni, a offert aux employés gagnant moins de 32 500 £ une prime unique.