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La FCA cible les gestionnaires d’actifs alors que l’examen des fonds ESG démarre


La Financial Conduct Authority enquête sur la manière dont les gestionnaires d’actifs ont mis en œuvre les principes ESG du régulateur – une décision qui pourrait éventuellement conduire à des amendes ou à des interdictions pour les personnes coupables d’écoblanchiment.

La FCA s’est lancée dans un soi-disant examen multi-entreprises des fonds commercialisés avec des références ESG, dans le cadre d’un exercice qui devrait se dérouler au premier trimestre de l’année prochaine, selon une personne proche du dossier.

La personne a déclaré que l’exercice en était à ses débuts et qu’il n’était pas encore clair combien d’entreprises seraient impliquées.

S’exprimant lors de la conférence Good Money Week de la UK Sustainable Investment and Finance Association plus tôt ce mois-ci, Mark Manning – un spécialiste technique de l’équipe de finance et de gérance durables de la FCA – a déclaré que le régulateur devait commencer à vérifier les progrès que les entreprises avaient réalisés dans la mise en œuvre des principes qu’il avait énoncés dans un Lettre du Cher Président aux sociétés de gestion en juillet 2021.

« Si nous devions voir un mauvais comportement flagrant, nous envisagerions des mesures d’exécution », a déclaré Manning lorsqu’on lui a demandé si le régulateur britannique adopterait une approche intransigeante de l’écoblanchiment, similaire à d’autres organismes de surveillance financière.

La lettre de la FCA l’année dernière a critiqué les gestionnaires d’actifs pour la « mauvaise qualité » des demandes de lancement de fonds durables soumises au régulateur.

Nick Miller, qui était à l’époque responsable de la supervision de la gestion d’actifs à la FCA, a déclaré dans la lettre que les autorisations de fonds durables étaient « mal rédigées » et « contiennent souvent des réclamations qui ne résistent pas à l’examen ».

Les exemples fournis par la FCA l’année dernière comprenaient un fonds passif proposé qui portait un nom trompeur lié à l’ESG, étant donné qu’il cherchait à suivre un indice qui ne se prétendait pas axé sur l’ESG.

Répression de la FCA contre le greenwashing : « Une question de quand, pas de si »

Une autre demande de fonds prétendait investir dans des entreprises contribuant à «l’impact environnemental positif». Cependant, la FCA a déclaré que le fonds avait l’intention d’investir principalement dans des entreprises qui, tout en déclarant de faibles émissions de carbone, ne contribueraient évidemment pas à la transition vers le zéro net.

La FCA a inclus un ensemble de principes directeurs dans sa lettre pour aider les gestionnaires d’actifs à s’assurer que les informations « reflètent fidèlement la nature de la stratégie d’investissement responsable ou durable d’un fonds », à la fois dans les documents de prévente et sur une base continue.

Les principes que les gestionnaires d’actifs doivent adhérer couvrent la conception, la livraison et la divulgation que la FCA attend des fonds d’investissement responsables et durables.

Les investisseurs continuent d’investir des milliards dans des fonds durables, portant les actifs des produits européens à 1,9 milliard d’euros fin juin, contre 853 milliards d’euros à la fin de la même période en 2020 selon Morningstar.

Cependant, les gestionnaires d’actifs britanniques n’ont pas été tenus de classer leurs fonds en fonction de facteurs environnementaux ou sociaux – contrairement à ceux en vente dans l’UE – ce qui a suscité des inquiétudes quant au fait que certains pourraient exagérer leurs références vertes.

D’autres régulateurs ont déjà pris des mesures. En mai, la police allemande a fait une descente dans les bureaux de Francfort de Deutsche Bank et de DWS suite à des allégations d’écoblanchiment dans la filiale de gestion d’actifs de la banque.

Le même mois, la Securities and Exchange Commission a infligé à la branche d’investissement de BNY Mellon une amende de 1,5 million de dollars pour des allégations trompeuses concernant des fonds qui utilisent des critères environnementaux et sociaux pour sélectionner des actions.

Les avocats disent que ce n’est qu’une question de temps avant que la FCA n’agisse également.

Dan Lavender, associé de l’équipe de contentieux des services financiers chez Macfarlanes, a déclaré plus tôt ce mois-ci que c’était « une question de quand, pas si » la FCA commence sa répression contre l’écoblanchiment.

Les avocats prédisent la répression du greenwashing de la FCA après l’action de la BaFin et de la SEC

« Vous voyez beaucoup plus d’examen minutieux de la part de la FCA des fonds et des gestionnaires d’actifs. Cela ne fera que croître », a déclaré Lavande.

La FCA a fait référence à l’examen à venir dans une lettre adressée au ministre des Pensions Alex Burghart le 6 octobre, dans laquelle le chien de garde a également expliqué comment les politiques de vote et les divulgations des gestionnaires d’actifs seraient examinées.

L’année dernière, le groupe de travail du gouvernement sur la mise en œuvre du régime de vote des pensions a identifié des lacunes potentielles dans la qualité et l’exhaustivité des politiques de vote des gestionnaires d’actifs lors des assemblées générales annuelles des entreprises, et a soulevé des inquiétudes quant à la mesure dans laquelle les entreprises partagent leurs politiques internes avec les clients des régimes de retraite.

Les gestionnaires d’actifs attendent également une annonce de la FCA concernant l’introduction de ses exigences prévues en matière de divulgation durable.

Les propositions, qui devaient être publiées en juillet, comprendront des étiquettes de produits pour trois niveaux d’objectifs de durabilité et obligeront les gestionnaires d’actifs à divulguer comment ils gèrent les risques de durabilité.

Les règles définitives entreront probablement en vigueur en 2023.