La société mère de la Silicon Valley Bank a déposé son bilan, facilitant la vente de ses actifs restants après que la banque axée sur la technologie au cœur de ses activités a été saisie par les régulateurs fédéraux.
SVB Financial Group a demandé la protection du chapitre 11 le 17 mars devant le tribunal des faillites de New York, le plus grand dossier de mise en faillite résultant d’une faillite bancaire depuis Washington Mutual en 2008.
Silicon Valley Bank, le prêteur axé sur la technologie et l’activité principale de SVB Financial, a été repris par les régulateurs fédéraux après avoir été paralysé par un tiret pour les sorties des déposants. La Réserve fédérale est intervenue pour rassurer les déposants et rassurer les marchés, bien qu’un certain nombre d’autres banques régionales aux États-Unis aient vu leur cote de crédit baisser et que les déposants retirent de l’argent.
La Silicon Valley Bank, qui opère désormais sous le nom de Silicon Valley Bridge Bank NA sous le contrôle de la Federal Deposit Insurance Corporation, ne fait pas partie du dépôt du chapitre 11.
La faillite offre un processus supervisé par le tribunal pour aider la société mère à trouver de nouveaux propriétaires pour ses secteurs d’activité qui ne sont pas sous contrôle fédéral. Ses autres activités incluent SVB Capital, un gestionnaire d’investissements qui supervise 9,5 milliards de dollars de fonds pour le compte d’investisseurs tiers, ainsi qu’une banque d’investissement, SVB Securities, et une société de gestion de patrimoine, SVB Private, selon les documents déposés.
SVB Financial Group a déclaré le 17 mars que la Silicon Valley Bank et SVB Private ne sont plus affiliées à la société mère.
William Kosturos, directeur de la restructuration de la société mère, a déclaré qu’il s’efforçait de trouver des moyens de maximiser la valeur recouvrable pour les parties prenantes de SVB Financial Group et de Silicon Valley Bridge Bank.
SVB Financial Group a coté en bourse des actions cotées à la bourse du Nasdaq et dont la négociation a été interrompue depuis le 9 mars. Dans sa pétition du chapitre 11, il nomme Vanguard Group, BlackRock et State Street comme détenant plus de 5 % de ses droits de vote. titres. Elle porte également plus de 3 milliards de dollars de dettes obligataires et près de 4 milliards de dollars d’actions privilégiées, qui se négocient à des niveaux de détresse depuis que la banque est mise sous séquestre.
Les fonds spéculatifs et autres gestionnaires d’actifs se sont entassés dans les obligations émises par SVB Financial, même si les responsables du gouvernement américain ont averti que les investisseurs de la banque seraient probablement anéantis. Un groupe d’obligataires qui comprend Centerbridge Partners, Davidson Kempner Capital Management et Pacific Investment Management Co. parie sur la collecte du produit de la vente de la richesse privée de la société et d’autres unités, Le journal de Wall Street signalé.
SVB Financial a déclaré le 17 mars qu’elle estimait disposer d’environ 2,2 milliards de dollars de liquidités. En plus des liquidités et de ses participations dans SVB Capital et SVB Securities, SVB Financial Group possède d’autres comptes de valeurs mobilières d’investissement de valeur et d’autres actifs pour lesquels il explore également des alternatives stratégiques.
Le conseiller financier PJT Partners et le cabinet d’avocats Davis Polk & Wardwell conseillent le groupe obligataire, selon des personnes proches du dossier. SVB Financial travaille avec Centerview Partners en tant que conseiller financier, Sullivan & Cromwell en tant que conseiller juridique et Alvarez & Marsal en tant que conseiller en restructuration, selon le communiqué de la société.
Le dépôt de bilan du 17 mars peut également aider les administrateurs et dirigeants de SVB Financial à obtenir des libérations pour tout litige civil que les créanciers ou les actionnaires pourraient chercher à intenter contre eux pour avoir prétendument mal géré l’entreprise.
Lorsque des actifs sont vendus par voie de faillite, le produit revient souvent aux créanciers. Cependant, les investisseurs évaluent le risque que SVB Financial puisse avoir besoin d’aider à couvrir les pertes de la Silicon Valley Bank, ce que les régulateurs n’ont pas divulgué.
Il n’est pas rare qu’une société de portefeuille dépose le bilan après qu’une banque qu’elle possède est placée sous séquestre fédéral. Washington Mutual a demandé la protection du chapitre 11 après l’effondrement de sa filiale, la Washington Mutual Bank, en 2008, la plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis. La Washington Mutual Bank a été reprise par les régulateurs fédéraux et a ensuite été vendue à JPMorgan.
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Cet article a été publié par le Wall Street Journal, qui fait partie du Dow Jones