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La victoire judiciaire de Grayscale a déclenché une frénésie commerciale avec les actions GBTC, poussant le volume des transactions au plus haut depuis juin 2022.
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Certains traders qui avaient parié sur une réduction de la décote par rapport à la valeur liquidative ont pris des bénéfices, mais il pourrait y avoir davantage de potentiel de hausse en cas de conversion, a déclaré le PDG de Digital Asset Research.
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Le fonds Bitcoin phare de Grayscale était à l’épicentre des implosions cryptographiques de l’année dernière.
Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a connu sa séance de négociation la plus chargée en 14 mois, une frénésie déclenchée par une perte judiciaire pour les régulateurs américains qui rend plus probable la conversion du GBTC en un ETF qui attire un plus large éventail d’investisseurs.
Près de 20 millions d’actions GBTC ont changé de mains au cours de la journée, soit le plus grand nombre depuis le krach du marché de la cryptographie de juin 2022, selon Données Yahoo. Le cours de l’action a bondi de 18 % pour atteindre près de 21 dollars, le plus haut depuis que le bitcoin (BTC) a atteint 31 000 dollars à la mi-juillet.
La session chargée a fait suite à une décision de la cour d’appel fédérale selon laquelle la Securities and Exchange Commission des États-Unis doit revoir son rejet de la tentative de Grayscale Investments de convertir son fonds phare axé sur le Bitcoin, qui gère plus de 17 milliards de dollars de BTC, en un fonds négocié en bourse (ETF). . DCG, la société mère de Grayscale, possède également CoinDesk.
La société a fait appel de la décision de l’agence plus tôt cette année, déclenchant une impasse juridique. La conversion permettrait les rachats et réduirait l’écart entre le cours de l’action du fonds négocié sur les marchés secondaires et la valeur nette par action des avoirs en BTC du fonds.
BTC a bondi de 7 % à 28 000 $ suite à cette nouvelle, tandis que la décote sur le cours de l’action GBTC s’est réduite à 17 % au cours de la journée.
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Bénéficier de la réduction GBTC sur le prix BTC
La remise GBTC a joué un rôle clé dans les implosions cryptographiques de l’année dernière. Lorsque les marchés de la cryptographie se sont redressés au cours des dernières années, les actions GBTC se négociaient à une prime significative par rapport à la valeur liquidative. Notamment, le fonds spéculatif cryptographique Three Arrows Capital a fait des paris démesurés pour récolter la prime, puis a explosé de façon spectaculaire lorsque les actions du fonds se sont transformées en une décote en 2022 en raison de l’effondrement des prix de la cryptographie. La décote s’est élargie jusqu’à 45 % après l’effondrement de FTX, données par CryptoQuant montre.
Quelques investisseursCependant, ils ont acheté des actions GBTC au cours des trois à six derniers mois en pariant sur une réduction de la décote en cas de décision de justice favorable, a expliqué Doug Schwenk, PDG du fournisseur de données cryptographiques Digital Asset Research, dans une note envoyée par courrier électronique.
Aujourd’hui, certains d’entre eux prennent des bénéfices alors que la décote s’effondre.
« Nous constatons que certains acteurs du marché abandonnent leurs positions GBTC à la suite de l’actualité », a déclaré Schwenk. « Bien sûr, certains acheteurs prennent ces positions, probablement dans l’espoir d’un effondrement continu de la prime si la conversion était approuvée. »
Le commerce pourrait encore fournir un rendement de près de 25 % si la décote se clôture en plus des gains du marché BTC, ce qui « devrait être très attractif pour les arbitragistes », a-t-il ajouté.