Le patron de BlackRock, Larry Fink, a déclaré que donner aux investisseurs plus de poids sur la manière dont leurs votes sont exprimés lors des assemblées d’actionnaires pourrait avoir un « pouvoir transformateur » pour les marchés.
Dans une lettre aux clients et aux chefs d’entreprise, le directeur général du plus grand gestionnaire d’actifs au monde a déclaré qu’un an après le lancement de son programme de choix de vote, il est « convaincu » qu’offrir aux investisseurs plus de choix en matière de vote « a le pouvoir de transformer le relation entre les propriétaires d’actifs et les entreprises ».
La lettre intervient après que la société américaine de 8 milliards de dollars a déclaré l’année dernière qu’elle donnerait aux investisseurs institutionnels dans certaines stratégies indicielles le droit de voter directement sur les questions de l’entreprise pendant la saison des votes par procuration.
Depuis le début du programme, les clients de BlackRock représentant 25 % des 1,8 milliard de dollars d’actifs éligibles se sont inscrits, le nombre d’intéressés à participer ayant doublé depuis mai.
« Il est clair qu’il y a des investisseurs qui ne veulent pas rester les bras croisés ; ils ont un point de vue sur la gouvernance d’entreprise et ils veulent un moyen significatif d’exprimer ces points de vue », a déclaré Fink. « Comme je l’ai déjà dit, j’espère qu’à l’avenir, chaque investisseur – y compris en fin de compte les investisseurs individuels – aura accès au choix de vote, s’il le souhaite. »
S’il est largement adopté, a ajouté Fink, « il peut améliorer la gouvernance d’entreprise en injectant de nouvelles voix importantes dans la démocratie actionnariale ».
Vanguard lancera un projet pilote de vote par procuration pour les investisseurs de fonds indiciels américains
Les grands investisseurs tels que les fonds de pension ou les compagnies d’assurance s’appuient souvent sur les recherches menées par les équipes de gestion interne des gestionnaires d’actifs pour voter en leur nom lors des assemblées d’actionnaires, couvrant des questions telles que la rémunération des dirigeants, la composition du conseil d’administration et le changement climatique.
Mais certains grands investisseurs exigent davantage d’avoir leur mot à dire dans le processus, d’autant plus que le pouvoir de vote détenu par certains des plus grands fournisseurs de fonds indiciels au monde a considérablement augmenté.
BlackRock offre à ses clients plusieurs choix : voter par procuration conformément à la politique de l’entreprise ; choisir parmi un menu de tiers ; ou voter directement.
BlackRock va étendre le vote par procuration aux grands investisseurs dans des fonds canadiens et irlandais
Fink a déclaré que BlackRock élargira le pool d’actifs clients éligibles pouvant participer à son programme de choix de vote, élargira la gamme de directives de vote parmi lesquelles les clients peuvent choisir et offrira des options aux investisseurs individuels dans certains fonds communs de placement au Royaume-Uni.
« Alors que de nombreux propriétaires d’actifs sont ravis que notre équipe de gérance serve de pont entre eux et les entreprises dans lesquelles ils investissent, d’autres veulent avoir le choix de participer activement au vote par procuration », a déclaré Fink. « Cela est en partie motivé par le débat public sur les problèmes qui peuvent avoir un impact sur la valeur des entreprises et sur la manière dont les différents propriétaires d’actifs choisissent de les gérer. »
La lettre du PDG de BlackRock intervient alors que d’autres gestionnaires d’actifs cherchent à offrir aux investisseurs plus de choix sur la manière dont les votes sont exprimés en leur nom.
Vanguard, le deuxième plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a déclaré dans un communiqué du 1er novembre qu’il entamerait un essai dans ce domaine l’année prochaine destiné aux investisseurs individuels américains dans plusieurs fonds d’actions indiciels.
La société basée en Pennsylvanie, qui supervise quelque 7,5 milliards de dollars dans le monde, a déclaré qu’elle souhaitait « évaluer les moyens d’offrir aux investisseurs individuels la possibilité de participer plus directement au processus de vote par procuration ».
Pendant ce temps, la branche de gestion d’actifs de Charles Schwab a déclaré qu’elle pilotait un nouvel outil pour interroger les investisseurs sur leurs « préférences globales concernant les principaux problèmes de procuration ».
Les changements introduits par BlackRock et Vanguard interviennent dans un contexte de surveillance croissante du pouvoir des principaux gestionnaires d’actifs sur les entreprises publiques, en partie en raison de la croissance des fonds indiciels, qui offrent aux investisseurs un large accès au marché à un coût inférieur à celui des produits gérés activement.
Un rapport publié par la faculté de droit de l’Université de Boston en 2019 a révélé que BlackRock, Vanguard et State Street – trois des plus grands fournisseurs de fonds indiciels au monde – ont collectivement obtenu en moyenne environ 25 % des voix dans les sociétés du S&P 500.
Fink a déclaré que BlackRock était ravi que d’autres entreprises cherchent également à offrir aux investisseurs plus de choix en matière de vote par procuration.
« Nous exhortons les autres à chercher des moyens d’aider les investisseurs de tous types – institutionnels et de détail – à avoir davantage voix au chapitre dans notre démocratie actionnariale », a-t-il déclaré.
Cependant, le patron de BlackRock a reconnu que le nouveau cadre posera également des défis aux PDG et à leurs entreprises, car ils auront un « ensemble plus large d’actionnaires avec lesquels s’engager ».
« Cette révolution de la démocratie actionnariale mettra des années à se concrétiser, mais c’est une révolution qui, si elle est exécutée correctement, peut renforcer les fondements mêmes du capitalisme. » il a dit.