Les accusations déposées par l’État de New York contre le propriétaire du Grayscale Bitcoin Trust ont déclenché une nouvelle série de spéculations sur l’avenir du plus grand fonds Bitcoin au monde.
Digital Currency Group (DCG), sa filiale Genesis Global Capital et la société de courtage en crypto Gemini Trust ont été poursuivies jeudi par l’État de New York pour avoir prétendument fraudé des investisseurs de plus d’un milliard de dollars.
DCG est également la société mère de Grayscale Investments, le gestionnaire du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de 16,7 milliards de dollars, qui est en train de tenter d’obtenir l’approbation de la SEC pour convertir ce fonds à capital fixe en un ETF spot bitcoin (DCG est également le parent de CoinDesk).
Même si Grayscale n’a été accusé d’aucun acte répréhensible, les analystes se demandent si le procès pourrait avoir des implications sur ses chances de conversion GBTC.
« Cela me semble suffisant pour que la SEC mette la conversion GBTC sur la glace, du moins pour le moment », a tweeté Travis Kling, fondateur de la société de gestion d’actifs cryptographiques Ikigai. « La SEC pourrait cependant toujours approuver les ETF au comptant. »
James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence suggéré que la seule relation qui aurait pu avoir un impact sur GBTC est que Genesis était le seul participant autorisé (AP) de GBTC pendant la majeure partie de son existence jusqu’à fin 2022, date à laquelle il a cessé d’être un AP pour le fonds.
« Mais ce n’est pas la preuve irréfutable que certains semblent penser », a-t-il déclaré. « Être AP, c’est un accord pour faciliter la création et le rachat d’actions dans un fonds. »
Seyffart expliqué que dans ce cas, quelqu’un remettrait du bitcoin à Genesis et qu’il suivrait le processus consistant à donner en retour une valeur « équivalente » aux actions GBTC.
« Dans ce cas, il y avait certes une relation plus étroite car elles sont/étaient des sociétés sœurs de DCG », selon Seyffart. Il a conclu qu’avec les informations actuellement disponibles, le procès DCG ne semble avoir aucun impact sur la demande de GBTC.
Les actions de GBTC ont augmenté de 2,4 % sur la journée, soit un peu plus que le bitcoin lui-même, ce qui suggère que le marché n’a pas considéré le procès comme un obstacle aux chances de conversion.
David Weisberger, PDG et co-fondateur de la plateforme de trading algorithmique CoinRoutes, considère également que le procès n’a aucun rapport avec la conversion du fonds.
« Je ne suis ni avocat ni expert juridique, mais je ne pense pas qu’il existe un scénario dans lequel Grayscale vendrait son bitcoin et dissoudrait ses fiducies, indépendamment de ce procès », a déclaré Weisberger. «Même si DCG était obligé de vendre la fiducie, celle-ci serait simplement confiée à la gestion opérationnelle d’une autre entité. En conséquence, cette affaire ne semble pas liée à la probabilité que la conversion de la fiducie Greyscale en ETF soit approuvée.
Sean Farrell, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Fundstrat, a déclaré qu’il ne pensait pas que le procès avait de l’importance en ce qui concerne la conversion.
« Grayscale possède GBTC, mais GBTC est sa propre fiducie à distance en cas de faillite », a déclaré Farrell.
Grayscale n’a pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de CoinDesk.