Une série de sociétés de cryptographie ont rompu leurs liens le 2 mars avec l’une des principales banques du marché de la monnaie numérique, Silvergate Capital, dont les problèmes financiers menacent la capacité de l’industrie à effectuer des transactions financières de base.
Silvergate a misé gros sur le marché de la cryptographie, en se concentrant sur les entreprises de cryptographie comme un moyen de se distinguer des autres banques régionales en devenant un canal pour transformer les dollars en monnaie numérique. Il a grandi avec le reste du marché pendant la montée en puissance de la crypto, mais a chuté rapidement. Le 1er mars, Silvergate a déclaré qu’elle risquait d’être « moins que bien capitalisée » et évaluait sa capacité à continuer à faire des affaires.
Le 2 mars, les sociétés de cryptographie Coinbase, Circle, Paxos et Galaxy Digital ont toutes annoncé leur intention d’arrêter leurs activités bancaires avec Silvergate.
L’action Silvergate a chuté de 58 % le 2 mars. La banque a récemment été forcée de vendre des actifs à perte après qu’une vague de clients ait fait irruption dans la banque, retirant des milliards de dollars de dépôts.
« Ils ont accepté des dépôts chauds dans une industrie concentrée, et une fois que ça a explosé, ils ont explosé », a déclaré Mark Williams, maître de conférences à l’Université de Boston et ancien examinateur bancaire pour la Federal Reserve Bank.
Alors que l’industrie de la cryptographie aime se présenter comme une alternative au système financier traditionnel, les entreprises de cryptographie dépendent fortement des banques réglementées. Sans banques, les sociétés de cryptographie ont du mal à remplir des fonctions de base, telles que transférer de l’argent au nom de clients ou payer des employés.
« Il s’agit d’une partie très importante de l’infrastructure cryptographique », a déclaré Ilan Solot, co-responsable des actifs numériques de la société financière londonienne Marex. « Il va être de plus en plus difficile pour l’industrie américaine de la cryptographie de se connecter au système financier. »
Le marché de la cryptographie, qui valait autrefois quelque 3 milliards de dollars, est maintenant évalué à environ 1 milliard de dollars. La plus grande crypto-monnaie au monde, le bitcoin, s’est échangée autour de 23 500 dollars le 2 mars, soit une baisse de 65 % par rapport à son sommet historique de novembre 2021. Le prix du bitcoin a grimpé de plus de 40 % jusqu’à présent cette année.
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La campagne agressive de hausse des taux de la Fed, qui a débuté l’année dernière, n’a pas aidé la crypto. Cela a donné à de nombreux investisseurs plus d’alternatives pour savoir où placer leur argent pour des rendements réguliers, les rendant moins disposés à se lancer dans des paris risqués.
Plus important encore, de nombreux investisseurs ont fui la crypto l’année dernière après avoir perdu confiance dans l’industrie, où plusieurs entreprises ont licencié des travailleurs, gelé des retraits ou déposé leur bilan. L’échange de crypto FTX, autrefois considéré comme l’un des échanges les plus sûrs, a explosé en novembre, et il est difficile de déterminer si les commerçants récupéreront un jour leur argent.
Le 2 mars, FTX a déclaré avoir identifié un déficit de 8,9 milliards de dollars de fonds clients qu’il ne peut pas expliquer, la première fois que l’échange de crypto-monnaie en faillite a déterminé exactement combien d’argent a disparu.
Depuis l’effondrement de FTX, les entreprises de cryptographie sont de plus en plus critiquées par les régulateurs.
Les trois principaux régulateurs bancaires ont averti les banques en janvier qu’elles étaient préoccupées par leurs liens cryptographiques. Ils ont cité « des problèmes importants de sécurité et de solidité » et se sont demandé si l’industrie pouvait être mise en banque en toute sécurité. Ce changement a amené de nombreuses banques à réévaluer leur exposition à l’industrie de la cryptographie, même si servir l’industrie ne représentait qu’une petite partie de leur activité.
« Tout a changé du point de vue de l’analyse des risques, l’attitude des régulateurs », a déclaré Thomas Vartanian, directeur exécutif du Financial Technology and Cybersecurity Center. « Les choses ne seront plus jamais les mêmes pour l’industrie. »
La Metropolitan Commercial Bank de New York a déclaré en janvier qu’elle fermait son activité de cryptographie, citant des changements importants dans l’environnement réglementaire.
En février, Signature Bank a rompu ses liens avec les activités internationales de Binance, le plus grand échange de crypto.
Une porte-parole de Signature a déclaré qu’elle avait précédemment déclaré qu’elle ne soutiendrait plus aucun de ses clients d’échange de crypto pour acheter et vendre des montants inférieurs à 100 000 $.
À partir de fin mars, les titulaires de comptes individuels sur la plateforme Kraken de Payward ne pourront plus effectuer de dépôts ou de retraits en dollars via Signature.
« Kraken maintient un certain nombre de méthodes de financement différentes pour s’assurer que les clients peuvent toujours déposer et retirer de leur compte », a déclaré la plateforme dans un communiqué.
Les actions de signature ont chuté de 2,7 % le 2 mars.
—Alexander Saeedy a contribué à cet article.
Caitlin Ostroff à caitlin.ostroff@wsj.com et Charley Grant à charles.grant@wsj.com
Cet article a été publié par le Wall Street Journal, une autre marque du groupe Dow Jones