Les fonds qui injectent de l’argent dans les entreprises britanniques ont perdu plus de 960 millions de livres sterling en février, les investisseurs n’étant pas convaincus que le record absolu du mois dernier enregistré par le FTSE 100 marque un tournant pour le marché boursier britannique.
Selon les données de Calastone, qui suit l’argent entrant et sortant des fonds au Royaume-Uni auprès des conseillers financiers, des supermarchés de fonds et des gestionnaires de patrimoine, les investisseurs ont retiré un montant net de 962 millions de livres sterling des fonds d’actions britanniques en février – le troisième plus grand retrait mensuel jamais enregistré.
Bien que le FTSE 100 ait dépassé 8 000 points en février – un record pour l’indice – la solide performance n’a pas suffi à convaincre les investisseurs de rester avec les entreprises britanniques. Février a marqué le 21e mois consécutif où les fonds d’actions britanniques ont subi des sorties, selon Calastone.
« Il est clair qu’une diversification structurelle est en cours pour réduire la pondération relativement importante des portefeuilles des investisseurs britanniques aux fonds axés sur le Royaume-Uni », a déclaré Edward Glyn, responsable des marchés mondiaux chez Calastone.
« L’air général de pessimisme sur le déclin économique du Royaume-Uni, la faiblesse des finances publiques, le chaos politique et la hausse des impôts sur les sociétés semblent avoir accéléré cette tendance avec des sorties constantes de fonds britanniques et des entrées vers des fonds mondiaux. »
La ville fait face à une bataille pour restaurer l’éclat de la cotation de Londres alors qu’Arm laisse tomber le capital de New York
Les importantes sorties de fonds surviennent alors que l’on craint de plus en plus que le Royaume-Uni ne perde son attrait pour les sociétés cotées après qu’une poignée de grands noms ont récemment annoncé leur intention de passer de Londres aux États-Unis.
Le concepteur de micropuces basé à Cambridge, Arm, a confirmé le 3 mars qu’il poursuivrait une cotation unique à New York cette année, malgré les efforts de lobbying féroces des politiciens britanniques – dont le Premier ministre Rishi Sunak – pour qu’il choisisse la Bourse de Londres.
Le géant du bâtiment CRH, qui est évalué à environ 32 milliards de livres sterling, a également choisi de déplacer sa cotation principale de Londres à New York.
Le gouvernement a lancé une offensive pour libérer les marchés de Londres et faire du Royaume-Uni une destination plus attrayante pour les entreprises internationales, en particulier à la suite du Brexit.
PDG de Schroders: l’aversion au risque du Royaume-Uni a «sapé» les rendements des investisseurs
Peter Harrison, directeur général du groupe de gestion de fonds coté au Royaume-Uni Schroders, a déclaré Actualités financières le 2 mars que le Royaume-Uni doit « devenir un lieu plus convivial pour faire des affaires » si la ville veut rester compétitive par rapport aux autres marchés.
Dans l’ensemble, les investisseurs ont retiré 581 millions de livres sterling de toutes les catégories de fonds d’actions en février, tandis que les produits obligataires ont collecté 834 millions de livres sterling pour le mois.
Calastone a déclaré que les sorties d’actions de 5,1 milliards de livres sterling depuis juillet 2022 ont presque égalé les entrées de titres à revenu fixe de 4,9 milliards de livres sterling sur la même période, alors que les investisseurs déplacent l’allocation vers les obligations.
« Comme les actions, les obligations ont également subi un marché baissier au cours de la dernière année, mais ces fonds ont bénéficié d’entrées alors même que les fonds d’actions ont subi des sorties », a déclaré Glyn.
Il a ajouté: « Les prix des actions et des obligations ont déjà subi la compression de la valeur qui accompagne la hausse des taux d’intérêt, laissant les obligations offrant les rendements les plus attractifs depuis avant la crise financière mondiale, ainsi que la perspective de gains en capital si une récession mord et l’intérêt du marché les taux baissent.
« Pendant ce temps, les actions sont menacées par un deuxième ralentissement si cette même récession mord dans les bénéfices. »