Les fonds d’investissement de marque Credit Suisse ont subi des sorties nettes de 3 milliards de dollars dans les jours entourant leur mariage avec le rival de Paradeplatz, UBS, montrant à quel point le marché était secoué par l’avenir de sa banque mère.
Données fournies à Actualités financières par Morningstar – qui couvre environ 300 des fonds du gestionnaire d’actifs suisse domiciliés en Europe et aux États-Unis – montrent que de fortes sorties de fonds ont commencé le 14 mars, le jour où le Credit Suisse a annoncé la découverte de «faiblesses matérielles» dans ses contrôles de reporting financier.
Les investisseurs ont retiré plus de 205 millions de dollars des fonds européens du Credit Suisse sur 24 heures le 14 mars, contre près de 262 millions de dollars d’entrées nettes recueillies au cours de toute la semaine précédente, selon les données de Morningstar.
Les sorties se sont poursuivies, avec environ 211 millions de dollars sortis des fonds européens du Credit Suisse le 15 mars. Cela a coïncidé avec la chute du cours de l’action de la banque à un niveau record après que son plus grand bailleur de fonds, la Banque nationale saoudienne, a exclu d’investir plus d’argent dans le prêteur suisse en raison de limitations réglementaires.
Au total, plus de 880 millions de dollars ont été retirés des fonds européens et américains du Credit Suisse entre le 15 et le 17 mars, selon les données de Morningstar. Au cours de cette période, le Credit Suisse a annoncé qu’il emprunterait jusqu’à 50 milliards de francs suisses à la Banque nationale suisse pour renforcer ses liquidités.
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Cependant, les rachats les plus lourds ont eu lieu dans les jours qui ont suivi l’annonce de la fusion du week-end entre les deux banques suisses dans la soirée du 19 mars.
Plus de 1,8 milliard de dollars ont été retirés des fonds européens et américains du Credit Suisse sur une période de trois jours entre le 20 mars et le 22 mars, selon Morningstar.
Les données de flux n’incluent pas tous les fonds du Credit Suisse en Europe et aux États-Unis et ne représentent que les fonds qui communiquent des chiffres quotidiens à Morningstar.
« Les sorties de gestion d’actifs, bien que non négligeables, sont bien inférieures aux sorties de dépôts », a déclaré Johann Scholtz, analyste actions chez Morningstar.
Le Financial Times a rapporté que les sorties de dépôts du Credit Suisse avaient dépassé 10 milliards de francs la veille de l’accord de sauvetage avec UBS, citant deux personnes proches du dossier.
« Nous pensons que les activités de gestion d’actifs fusionnées pourraient être l’un des bénéficiaires de l’accord », a ajouté Scholtz, citant des produits complémentaires et l’opportunité de « synergies » entre ceux qui se chevauchaient.
Le Credit Suisse s’est refusé à tout commentaire.
Le rapprochement historique de 3,25 milliards de dollars entre UBS et Credit Suisse – la plus grande fusion entre deux banques systématiquement intégrées depuis la crise financière mondiale de 2008 – réunira également les unités de gestion d’actifs respectives des banques, créant ainsi le plus grand gestionnaire de fonds d’Europe avec 1,5 milliard de dollars.
Les commentateurs du marché ont dit FN il est probable que des défis importants se présenteront pour réunir les deux entités de gestion de fonds, citant des différences dans les cultures d’entreprise, des gammes de produits et des technologies qui se chevauchent parmi certains des problèmes à résoudre.
UBS a annoncé le 29 mars que Sergio Ermotti reviendrait pour superviser la fusion. Ermotti, qui a quitté ses fonctions de chef d’UBS en 2020 après neuf ans à ce poste, succèdera à Ralph Hamers le 5 avril.
Pendant ce temps, les actionnaires du Credit Suisse ont été invités à voter contre l’élimination de la responsabilité juridique de son conseil d’administration et de sa direction générale l’année dernière, avant l’assemblée générale annuelle de la banque le 4 avril.
Le conseiller en vote Institutional Shareholder Services a déclaré qu ‘ »un manque de surveillance et une mauvaise gestion » ont contribué au sauvetage du Credit Suisse.