Les fonds durables qui investissent en fonction de facteurs tels que l’empreinte carbone des entreprises et la diversité de la main-d’œuvre ont attiré de nouveaux investissements en 2022, malgré une large vente massive du marché qui a pénalisé de nombreux secteurs.
Les investissements dans des fonds durables américains, y compris des actions, des obligations et d’autres catégories, sont tombés à 3,1 milliards de dollars en 2022, contre 69,2 milliards de dollars un an plus tôt, selon Morningstar. Les fonds conventionnels qui ne tiennent pas compte des facteurs environnementaux, sociaux ou de gouvernance, également connus sous le nom d’ESG, ont subi plus de 370 milliards de dollars de retraits l’année dernière.
Les fonds à revenu fixe ont représenté 2,4 milliards de dollars de tous les flux d’investissements durables, soit environ 75 %, une performance surprenante compte tenu de la façon dont la hausse des taux d’intérêt a pénalisé de nombreux détenteurs d’obligations. Morningstar a identifié 129 fonds obligataires durables l’année dernière, contre 47 en 2018.
Les produits durables bénéficient d’un flot de capitaux à la recherche d’investissements plus verts en réponse au réchauffement de la planète, tandis que les gouvernements et les régulateurs fixent de plus en plus des objectifs climatiques ambitieux poussant les entreprises à réduire leur empreinte carbone.
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« Les investisseurs subissent de plus en plus les effets directs ou indirects du changement climatique et des inégalités sociétales, et cela motive leur désir de vouloir avoir un impact positif », a déclaré la directrice associée de la recherche sur la durabilité de Morningstar, Alyssa Stankiewicz.
Certains des fonds à revenu fixe durables avec les entrées les plus importantes investissent directement dans les énergies renouvelables, les alternatives de transport en commun à faible émission de carbone et d’autres projets durables.
Le Calvert Bond Fund a attiré 413 millions de dollars d’investissements en 2022, le troisième apport le plus élevé de tous les fonds obligataires durables l’année dernière, selon Morningstar. Le fonds, avec 2,6 milliards de dollars d’actifs, a surperformé son indice de référence en raison d’une durée plus courte, ou en investissant dans des titres moins sensibles aux variations des taux d’intérêt, et en surpondérant les titres adossés à des actifs, y compris ceux pour les projets d’énergie renouvelable, selon son rapport annuel.
« Près d’un tiers du fonds a une utilisation très claire du produit des obligations où vous pouvez littéralement pointer vers un projet où les investisseurs aident à soutenir un impact positif direct d’un point de vue environnemental ou social », a déclaré Anthony Eames de Calvert Research & Management, gérant directeur, stratégie d’investissement responsable.
Le Hartford Schroders Sustainable Core Bond Fund a rapporté 109 millions de dollars l’an dernier malgré une sous-performance par rapport à son indice de référence. Le fonds dispose de 175 millions de dollars d’actifs et détient plus d’obligations d’entreprises que l’indice de référence, y compris celles de sociétés financières, selon son rapport annuel.
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Les entrées de capitaux ont probablement été tirées par les investisseurs qui ont réaffecté des capitaux à des produits durables offrant des performances similaires à celles des fonds conventionnels, a déclaré Lisa Hornby, gestionnaire de portefeuille du Hartford Schroders Sustainable Core Bond Fund.
La plupart des fonds durables ont sous-performé leurs homologues non ESG en 2022, selon Morningstar. Selon un le journal Wall Street examen des rapports annuels.
Le marché obligataire a fait une hémorragie de liquidités l’année dernière, entraînant une déroute historique alors que la Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt à leurs plus hauts niveaux depuis des années dans sa lutte pour maîtriser l’inflation persistante. Les sorties de fonds obligataires conventionnels ont atteint 335 milliards de dollars l’an dernier, selon Morningstar. Les rendements ont grimpé, poussant les coûts d’emprunt à la hausse, ce qui a également tempéré les émissions, mais les offres d’obligations durables ont battu les émissions des pairs conventionnels.
« L’année dernière en particulier, les obligations durables ont mieux résisté que le marché au sens large », a déclaré Matt Kuchtyak, vice-président de la finance durable chez Moody’s Investors Service.
Les fonds à revenu fixe durables achètent parfois des obligations vertes et utilisent également les scores climatiques et sociaux des évaluateurs ESG pour filtrer les risques des émetteurs d’entreprise, à l’instar des fonds basés sur des actions. Les scores ESG varient considérablement d’un évaluateur à l’autre et de nombreux fonds ont le pouvoir discrétionnaire d’investir dans des entreprises ayant une empreinte carbone importante.
L’investissement ESG est sous pression de toutes parts. Les républicains s’emploient à empêcher les investisseurs de tenir compte des risques climatiques et sociaux dans leurs décisions. Les investisseurs et les observateurs scrutent de plus en plus le marché, car certaines offres exagèrent leur bonne foi climatique, également connue sous le nom de greenwashing.
L’année dernière, la Securities and Exchange Commission a proposé de resserrer les règles concernant les offres liées à l’ESG, ce qui pourrait conduire à des informations supplémentaires et à des noms de produits qui reflètent mieux leurs mandats.
Shane Shifflett à shane.shifflett@dowjones.com
Cet article a été publié par Le journal de Wall Streetune autre marque du groupe Dow Jones