Les frais de transaction de JPMorgan ont baissé de 19% au premier trimestre, donnant le coup d’envoi de ce qui devrait être une saison de résultats difficile pour les banques d’investissement de Wall Street.
La banque de Wall Street a encaissé 1,6 milliard de dollars de frais de banque d’investissement au cours du premier trimestre, contre 2 milliards de dollars un an plus tôt.
JPMorgan reste en tête des tables de frais de transaction, avec 8,7% de part de marché, selon le fournisseur de données Dealogic. Les revenus mondiaux des transactions ont baissé de 39 % jusqu’à présent en 2023, à 17,3 milliards de dollars.
Le directeur financier de JPMorgan, Jeremy Barnum, a déclaré lors de la conférence financière du Credit Suisse en février qu’il s’attendait à une baisse de 20% des revenus de la banque d’investissement et à une légère baisse des frais de négociation.
« Notre pipeline est relativement robuste, mais la conversion est sensible aux conditions du marché et aux perspectives économiques », a déclaré Barnum lors d’un appel avec des analystes. « Nous nous attendons à ce que le deuxième trimestre et le reste de l’année restent difficiles. »
Le chiffre d’affaires total de la banque de financement et d’investissement de JPMorgan au premier trimestre est resté largement stable par rapport à la même période l’an dernier à 13,6 milliards de dollars, les frais de négociation des titres à revenu fixe ayant résisté. Cependant, le négoce d’actions a baissé de 12% à 3,1 milliards de dollars.
La banque comptait 68 292 employés dans l’unité à la fin du trimestre, soit une augmentation de 9 % par rapport à l’an dernier.
Le chiffre d’affaires global de 38,3 milliards de dollars était un record pour JPMorgan et supérieur aux 36,2 milliards de dollars attendus par les analystes au premier trimestre.
« Les frais mondiaux de banque d’investissement sont restés difficiles pour le secteur, bien que nous ayons largement surperformé le portefeuille global », a déclaré Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan, dans un communiqué.
Une baisse de l’activité de négociation l’année dernière a incité les banques à réduire les primes et à réduire leurs rangs, mais elle est restée modérée au premier trimestre. Les volumes de fusions et acquisitions se sont élevés à 550,5 milliards de dollars de janvier à mars, selon Dealogic, une baisse de 45% par rapport à un an plus tôt, tandis que la sécheresse des introductions en bourse s’est poursuivie – 30,1 milliards de dollars ont été levés au premier trimestre, en baisse de 55% par rapport au premier trimestre 2022.
Les 801 millions de dollars que JPMorgan a apportés grâce à ses conseils sur les opérations de fusions et acquisitions au premier trimestre étaient supérieurs aux attentes des analystes, mais en baisse de 6% par rapport à l’année précédente. Ses revenus sur les marchés des capitaux d’emprunt de 1 milliard de dollars ont diminué de 34%.
Les grandes banques américaines ont vu un afflux initial de dépôts suite à l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank après des attaques fatales contre les prêteurs en mars. Mais les clients à la recherche de rendements plus élevés ailleurs ont néanmoins retiré de l’argent aux grandes entreprises.
Les dépôts de JPMorgan ont chuté à 2,38 milliards de dollars au cours du premier trimestre, mais cela était en avance sur les attentes des analystes.