Les négociateurs du Credit Suisse se préparent à des coupes sombres après sa vente d’urgence à .
Alors qu’UBS se prépare à renforcer son unité de gestion de patrimoine avec l’acquisition du Credit Suisse – offrant déjà des édulcorants pour garder les talents clés – les dirigeants ont clairement indiqué que la banque d’investissement allait se rétrécir.
Le directeur général d’UBS, Ralph Hamers, a déclaré que tous les négociateurs qui quittent le Credit Suisse sont susceptibles de s’aligner sur sa stratégie consistant à utiliser la banque d’investissement pour servir les clients de la gestion de fortune.
Cela signifie se renforcer aux États-Unis et dans des secteurs clés tels que la santé et la technologie.
Mais les négociateurs des deux institutions s’attendent à des bouleversements, selon des conversations avec des banquiers.
« Nous serions stupides si nous ne nous préparions pas à une petite « montée » dans nos rangs », a déclaré un négociateur d’UBS.
Pendant ce temps, – le canot de sauvetage des négociateurs du Credit Suisse dévoilé en octobre – semble avoir pris la mer.
Au lieu de cela, UBS est sur le point de sélectionner les banquiers d’investissement, alors même que ses rivaux entourent un flot de talents du Credit Suisse disponibles à un prix relativement réduit.
Démêler les rangs des négociateurs des deux banques sera loin d’être simple. Chaque banque possède des atouts clés dans différents emplacements, gammes de produits et secteurs, ce qui déterminera quels négociateurs montent, restent ou sont écartés au fur et à mesure que les banques se restructurent.
Mais UBS devra peut-être agir rapidement. Les banques rivales considèrent déjà les retombées comme une chance de recruter des talents, tandis que les banquiers du Credit Suisse sont encouragés en interne à rechercher de nouvelles opportunités.
« On nous dit que nous serions fous de ne pas brosser notre CV », a déclaré un négociant FN précédemment.
Même au milieu de la tourmente, le Credit Suisse ouvre la voie à son rival suisse sur les frais de banque d’investissement. Au cours des cinq dernières années, il a rapporté 16,5 milliards de dollars de revenus de négociation, selon le fournisseur de données Dealogic, contre 8,9 milliards de dollars chez UBS.
L’une des principales raisons en est la force du Credit Suisse aux États-Unis. Au cours de cette période, le Credit Suisse a récupéré 10,2 milliards de dollars de sa banque d’investissement dans les Amériques, soit près de trois fois plus qu’UBS. L’année dernière, le Credit Suisse a fait venir 53% de ses frais de banque d’investissement de la région, contre 28% pour UBS.
UBS parle d’étendre sa banque d’investissement américaine depuis des années, de sorte que l’acquisition de Credit Suisse présente une opportunité de saisir des parts de marché et de renforcer ses rangs. Cependant, l’exode des principaux négociateurs du Credit Suisse depuis qu’il a dévoilé ses liens avec le family office effondré Archegos Capital en 2021 a frappé le plus durement sa banque d’investissement américaine, alors que ses rivaux se sont précipités sur les talents au milieu d’une frénésie d’embauche dans l’industrie.
Les frais de banque d’investissement d’UBS sont biaisés vers l’Europe, qui représentait 37% de son chiffre d’affaires mondial en 2022. Le Credit Suisse, en comparaison, a transporté 31% de la région l’année dernière, mais la banque se retirait déjà de l’Europe en réduisant les marchés des capitaux banquiers dans le cadre de sa stratégie « capital-light » dévoilée en octobre.
Le Credit Suisse a au moins coupé, et d’autres étaient attendus même avant le rapprochement. Les négociateurs de Londres ont dit FN que beaucoup sont à la recherche de nouveaux emplois car ils s’attendent à ce que les coupes budgétaires frappent le plus durement l’Europe.
Le rapprochement semble également profiter aux équipes de banquiers qui traitent avec les sponsors financiers des deux banques. L’année dernière, le Credit Suisse a gagné 712 millions de dollars auprès de clients clés du capital-investissement, selon Dealogic, contre 313 millions de dollars chez UBS.
Les principaux clients payants du Credit Suisse étaient Carlyle Group et Apollo Asset Management, tandis qu’UBS a tiré le meilleur parti de son travail avec KKR et Clayton Dubliner & Rice. Il y a donc une chance d’apporter des relations clients lucratives aux équipes nouvellement combinées.
L’équipe M&A du Credit Suisse a été durement touchée par l’exode du personnel. UBS occupait la 14e place en 2021, mais a conservé sa position.
Sur les marchés des capitaux propres, qui se sont effondrés au cours des 12 derniers mois, les deux banques suisses sont au coude à coude. UBS a terminé 14e dans les classements mondiaux ECM en 2022, perdant cinq places, tandis que Credit Suisse a terminé 13e.
Alors qu’UBS cherche à renforcer sa couverture sectorielle, la santé est un domaine évident pour exploiter les banquiers du Credit Suisse. Les négociateurs de soins de santé du Credit Suisse se sont classés 13e en 2022, mais ont toujours figuré dans le top 10 ces dernières années. UBS, quant à elle, s’est classée 24e au niveau mondial l’année dernière, après avoir perdu 12 places.
Le conseil aux institutions financières a été le secteur le plus lucratif pour les deux banques d’investissement l’année dernière, le Credit Suisse se classant septième, rapportant 525 millions de dollars, et UBS 12e.
Pendant ce temps, les deux banques n’ont pas réussi à entrer dans le top 10 des transactions technologiques l’année dernière, le Credit Suisse se classant 11e et UBS 13e.
Les banquiers industriels du Credit Suisse pourraient également s’avérer précieux pour UBS. Ils se sont classés 6e au niveau mondial en 2021 et 7e en 2022, contre 15e et 21e chez UBS.
Les banquiers grand public et de détail du Credit Suisse se sont également classés 6e l’an dernier, contre la 11e place d’UBS.