En mai dernier, Sam Bankman-Fried a été nommé l’une des 100 personnes les plus influentes de 2022 par Temps magazine.
« Dans un paysage crypto en proie aux escroqueries, à l’hédonisme et à la cupidité, Bankman-Fried offre une vision plus douce et plus percutante apportée par la technologie naissante », Temps m’a dit.
Hélas, Bankman-Fried s’est avéré trop familier avec les escroqueries, l’hédonisme et la cupidité. À peine six mois plus tard, il faisait face à des accusations de fraude après l’effondrement de son empire cryptographique FTX, qui devait plus de 3 milliards de dollars à ses créanciers.
L’établissement de telles listes des personnes les plus influentes est toujours une affaire risquée. Il semble souvent que le fait d’apparaître sur une liste réduit automatiquement les chances que la fortune de la personne soit sur le point de chuter.
Essayer d’identifier les personnages clés du monde de la cryptographie est encore plus périlleux. Il n’y a aucune suggestion que ceux qui sont apparus sur la liste cryptographique de FN le 30 janvier soient autre chose que de bons membres honnêtes de la communauté financière. Mais il ne fait aucun doute qu’ils sont impliqués dans une entreprise inhabituellement risquée.
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Certes, la valeur des principaux actifs numériques a été remarquablement stable ces derniers mois. En effet, alors que le sentiment général du marché s’est amélioré, le bitcoin est repassé au-dessus du niveau de 20 000 $ dans ce que certains critiques ont surnommé un « tiret pour les ordures ». Mais en repensant à leur courte vie dans son ensemble, les crypto-monnaies ont été extrêmement volatiles.
Dans le même temps, de nombreuses entreprises de cryptographie sont très dépendantes d’autres entreprises de cryptographie, comme l’ont démontré les dommages collatéraux de l’effondrement de FTX, tandis que l’industrie est exceptionnellement vulnérable à la fraude, aux cyberattaques et au piratage. Ainsi, les risques qu’une entreprise liée à la cryptographie soit réduite par des problèmes indépendants de sa volonté semblent plus élevés que la normale.
Bien sûr, le degré de risque dépend en partie de la partie de l’industrie dans laquelle vous opérez. Comme d’habitude dans de telles situations, il est généralement préférable de fournir les pelles aux chasseurs de fortune plutôt que de gérer réellement l’or numérique.
Mais c’est risqué pour toutes les personnes impliquées, et cela inclut les chiens de garde sur la liste. Les régulateurs sont dans une position inconfortable. D’une part, ils subissent une pression intense pour être accommodants de la part de l’industrie et du gouvernement (sans rapport, bien sûr, avec le don de 1 million de livres sterling au parti conservateur l’année dernière par l’investisseur crypto et lobbyiste Christopher Harborne).
D’autre part, les régulateurs veulent protéger les investisseurs de détail du genre de pertes énormes subies par les clients de FTX et les avertir du risque de marché d’un nouvel effondrement des prix de la cryptographie.
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Il est certainement juste que les régulateurs ne fassent pas obstacle à la négociation d’actifs cryptographiques par les institutions tant qu’elle présente peu de risque systémique (ce qui semble être le cas pour le moment). Après tout, il est possible, bien que peu probable, que certains actifs numériques aient une valeur durable à long terme. Il est également possible, et plutôt moins improbable, que la technologie qui sous-tend les actifs cryptographiques ait une valeur à long terme, même si les espoirs s’estompent qu’elle révolutionnera la finance de la même manière que certaines pom-pom girls l’ont suggéré.
Ce qu’il faut éviter, c’est tout encouragement pour les investisseurs de détail à investir de l’argent dans la cryptographie sur une base autre que le jeu pur. Nandini Sukumar, directeur général de la Fédération mondiale des bourses, a récemment déclaréFN qu’une partie importante de son travail consistait à « comprendre ce qui a poussé une génération d’investisseurs à se tourner vers la crypto plutôt que vers les marchés de capitaux ». Tout à fait.
Même après l’effondrement de l’année dernière, la valeur de toutes les crypto-monnaies est supérieure à 1 000 milliards de dollars. Il semble fou et très regrettable que cela se trouve dans des actifs cryptographiques plutôt que dans quelque chose de plus utile. Surtout maintenant que les taux d’intérêt augmentent, c’est une grande partie du capital qui pourrait être bien mieux déployée ailleurs. La transition vers une économie verte va nécessiter d’énormes investissements, par exemple.
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L’intérêt croissant pour les actifs cryptographiques parmi les principales entreprises de services financiers est plutôt maladroit avec l’accent mis par le gouvernement sur la «finance productive» et les efforts de la ville pour mettre en évidence son rôle clé dans le soutien de l’économie au sens large. Il est difficile de penser à quelque chose de beaucoup moins productif que le trading de crypto-monnaie. En effet c’est pire qu’improductif grâce à l’énorme consommation d’énergie du monde crypto.
Il n’y a bien sûr rien de nouveau à ce que les investisseurs soient attirés par des programmes pour devenir riche rapidement. Les lecteurs plus âgés se souviendront de la façon dont les flottaisons « en cascade » sont devenues un sport national dans les années 1980. Mais l’échelle de ceci est tout à fait différente.
Quant à la promesse plus large de la révolution cryptographique, il se peut que les sceptiques aient tort. Certaines personnalités très respectées de l’industrie, telles que Bill Winters de Standard Chartered, insistent sur le fait que la révolution est réelle et que les crypto-monnaies sont là pour rester.
S’il se trompe, alors certains de ceux sur FNLa liste peut en venir à regretter leur inclusion. S’il s’avère avoir raison, se concentrer sur la crypto se révélera pour certains être un changement de carrière extrêmement réussi.