Les principaux négociateurs de JPMorgan en Europe affirment qu’il continue d’ajouter de manière sélective des banquiers d’investissement dans la région au milieu d’une pénurie d’accords qui a vu bon nombre de ses rivaux de Wall Street brandir la hache.
Dans une large interview avec Actualités financièresles co-responsables de la banque d’investissement de JPMorgan dans la région Emea, Conor Hillery et Dorothee Blessing, ont déclaré qu’ils se concentraient sur les principaux domaines de croissance et s’attendaient à une reprise de l’activité.
« Nous avons envie et détermination d’embaucher de très bonnes personnes dans nos domaines de croissance choisis, que ce soit sur de bons ou de mauvais marchés », a déclaré Hillery. « Nous essayons de ne pas réagir de manière excessive lorsque les temps sont durs ou lorsqu’ils vont bien. Cela demande beaucoup de discipline. »
L’un des principaux objectifs de l’équipe Emea est de développer davantage d’affaires au Moyen-Orient. Les fonds souverains et autres clients sont plus actifs dans la région, tandis que le flux de transactions dans la zone Emea est relativement faible.
« Le Moyen-Orient est de plus en plus important pour nous », a déclaré Hillery. « C’est une équipe en pleine croissance, mais nous constatons également que nombre de nos banquiers basés à Londres passent de plus en plus de temps au Moyen-Orient, car c’est là que se trouve la demande des clients. »
Les rivaux de JPMorgan ont supprimé des milliers de postes cette année alors que l’activité commerciale s’est effondrée. Goldman Sachs a supprimé des licenciements cette année, tandis que . Citigroup a supprimé 5 000 postes, principalement au sein de ses équipes de négociation et de négociation.
Blessing a déclaré que JPMorgan était revenu à son élagage annuel des négociateurs, mais avait toujours un appétit pour le recrutement.
« Nous avons vu un portefeuille d’environ 30 milliards de dollars dans la région Emea en 2021, ce qui était sans précédent, puis nous sommes passés à une période plus difficile », a-t-elle déclaré. «Pendant la pandémie et au-delà, avec le niveau d’activité accru, nous n’avons pas fait autant de processus d’entretien ménager régulier, mais nous y sommes maintenant revenus. Nous gérons notre entreprise sur le long terme et nous continuons à investir dans les gens.
Hillery a déclaré que les banques d’investissement n’avaient pas été confrontées à un environnement aussi difficile depuis plus d’une décennie et que l’équipe de négociation de JPMorgan ne voulait pas « perdre son sang-froid lorsque les temps sont durs ».
« Notre objectif est d’être là pour nos clients contre vents et marées. Cela signifie un investissement continu dans notre personnel, l’utilisation de notre bilan pour soutenir les clients et l’utilisation de notre large base de capacités dans tous les secteurs, pays et produits », a-t-il déclaré.
JPMorgan a conservé sa première place en Emea cette année, avec 7,4% du marché, selon les derniers chiffres du fournisseur de données Dealogic. Il a étendu son avance sur ses rivaux, dont Goldman Sachs, qui détient 6% du pool de frais Emea, contre 7% au même moment l’année dernière. JPMorgan a également devancé Goldman Sachs dans le classement des revenus des fusions et acquisitions dans la zone Emea cette année, avec 348,6 millions de dollars, soit une part de marché de 7,8 %.
JPMorgan est toujours une cible pour les rivaux au sommet des classements de la région Emea, avec et d’autres ouverts sur leurs ambitions de déloger JPMorgan de la position de numéro un. Cependant, la banque américaine s’est concentrée sur le gain de parts de marché par rapport à ses concurrents dans la région. Jusqu’à présent, l’unité s’est éloignée du peloton sous la direction de Blessing et Hillery.
La dernière saison de rapports a été sombre, la plupart étant importante par rapport à une période déjà en sourdine en 2022.
Cependant, les patrons des banques, dont David Solomon de Goldman et James Gorman de Morgan Stanley, ont souligné un changement vers un sentiment plus positif ces dernières semaines.
Blessing a déclaré qu’un élément clé de ce changement est l’écart de valorisation entre les acheteurs et les vendeurs qui commencent à s’adapter à la « nouvelle réalité ».
« Nous constatons une reprise de l’élan et le pipeline se construit », a-t-elle déclaré. «Nous assistons également à nouveau à des introductions en bourse et les entreprises se préparent pour les introductions en bourse à venir. Il y a un élan qui s’accélère, peut-être pas encore tout à fait pour les méga-accords, mais il y a un flux continu de transactions annoncées et d’autres sont ajoutées au pipeline.
Les banques d’investissement ont rapporté 9,7 milliards de dollars de frais dans la zone Emea cette année, selon Dealogic. Cela représente une baisse de 26 % par rapport à la même période en 2022. Les dirigeants espèrent un changement de sentiment après une accalmie qui a duré environ 18 mois.
« Nous voyons des signes de vie dans l’activité commerciale au cours des deux derniers mois », a ajouté Hillery. « Le dialogue sur les fusions et acquisitions reprend, il y a une certaine normalisation des marchés financiers à effet de levier et nous avons vu d’excellentes sociétés flotter avec succès. Il y a un changement de ton et de sentiment, poussé par les investisseurs, les sponsors et les entreprises qui regardent au-delà de l’incertitude à court terme.
En 2021, lors d’un boom des transactions sans précédent, une présentation PowerPoint d’un groupe d’analystes de Goldman Sachs a fuité. Le groupe avait détaillé des semaines de travail de 100 heures et une santé mentale en déclin.
La rébellion qui en a résulté dans les rangs subalternes a conduit à un exode d’analystes et d’associés. Les banques se sont déplacées pour endiguer les départs et ont recruté pour alléger la charge de travail du personnel existant.
La plupart des banques ont également augmenté les salaires et ressuscité les restrictions concernant les heures de travail.
Cependant, le saut technologique de l’IA générative pourrait rendre le travail moins intense et plus intéressant.
qui dirige sa banque de financement et d’investissement, a déclaré FN que l’IA était une technologie « révolutionnaire » qui pouvait lui permettre d’automatiser une grande partie des parties les plus fastidieuses et manuelles de la journée de travail d’un banquier d’investissement junior.
JPMorgan adopte également la technologie au sein de sa banque d’investissement, Hillery affirmant qu’elle a un « énorme potentiel » pour changer la façon dont les juniors travaillent.
« Nous pensons que l’IA a un énorme potentiel pour faire une grande partie du travail que le personnel plus junior fait de manière efficace et libérer le temps de personnes très talentueuses pour faire des choses plus stimulantes et à valeur ajoutée pour l’entreprise », a-t-il déclaré.
« Les banquiers d’investissement dépensent [money] et s’appuient sur une énorme quantité d’informations, mais cela demande beaucoup de main-d’œuvre. Il existe une opportunité pour l’IA générative de faciliter tout ce processus », a-t-il ajouté.