Bank of America a pris la troisième place dans les classements des banques d’investissement en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique en 2022 pour la première fois en une décennie, et la banque de Wall Street cherche maintenant à « consolider » cette position après des années d’investissement, selon à Jim O’Neil, qui dirige l’entreprise dans la région.
La médaille de bronze a été longue à venir pour la banque américaine. La dernière fois que Bank of America a atteint ce niveau dans la zone Emea, c’était en 2012, selon le fournisseur de données Dealogic.
Ensuite, Andrea Orcel, qui était son président exécutif de la banque d’investissement à Londres, venait de partir pour diriger la banque d’investissement d’UBS, et la firme de Wall Street avait toujours du mal à endiguer le chiffre d’affaires des principaux négociateurs après son rachat de Merrill Lynch par la crise financière.
« L’ambition est de consolider la troisième position et de continuer à partir d’ici », a déclaré O’Neil Actualités financières. « Nous disposons d’une plate-forme cohérente de banquiers à tous les niveaux et d’un éventail cohérent de relations avec les clients pour que nous puissions lancer des affaires d’une manière que nous n’avions pas il y a quelques années. L’année dernière, nous avons vu les fruits de cela. »
Dans la région Emea, la troisième place au classement des frais de classement est âprement disputée. Citigroup, BNP Paribas, Bank of America, Deutsche Bank et d’autres se sont tous disputés le poste au cours des 10 dernières années, tandis que Citi est sur un .
Mais l’écart avec les deux premières places est significatif. L’année dernière, JPMorgan a capturé 7,6% du portefeuille dans la zone Emea, Goldman Sachs en prenant 6,8% et Bank of America 4,6%, selon Dealogic. O’Neil a déclaré que la banque est réaliste quant à la réduction de l’écart à court terme.
La position de Bank of America dans la zone Emea répond à une ambition mise en place il y a cinq ans par Matthew Koder, président de la banque mondiale de financement et d’investissement, qui pousse les négociateurs à se classer parmi les trois premiers pour chaque produit et chaque zone géographique dans lesquels la banque opère.
Koder a pris la direction de Bank of America en 2018 à un moment où elle perdait du terrain face à ses concurrents au milieu d’un recul signalé de la banque d’investissement.
Il a succédé à Christian Meissner, son patron de banque d’investissement de longue date qui avait aidé à diriger l’équipe de négociation de Bank of America au cours de quelques années tumultueuses après la crise financière. Meissner a quitté la banque de Wall Street après des affrontements avec des dirigeants au sujet de la stratégie de la banque d’investissement, l’appétit pour le risque pour les transactions diminuant, ont déclaré à l’époque des personnes proches du dossier.
Brian Moynihan, directeur général de Bank of America, a admis peu de temps après que la banque « n’avait pas obtenu sa juste part » du travail de fusions et acquisitions et « peut faire mieux » tout en cherchant à conserver son avance dans la souscription de dettes.
Après une chute des revenus et un certain nombre de défections de cadres supérieurs, Koder a ravivé les ambitions de Bank of America dans la banque d’investissement en 2019, lançant une vague d’embauches de jusqu’à 70 directeurs généraux dans le monde dans le but d’attraper ses rivaux de Wall Street.
Moynihan prêche la « croissance responsable » à Bank of America depuis des années, un mantra qui signifie que la banque ne se concentre pas uniquement sur la croissance des parts de marché à tout prix, ce qui inclut une prise de risque excessive et le risque d’explosions.
O’Neil a déclaré qu’en Emea, Bank of America continuera à chercher à accroître sa part de marché, mais n’est pas sur le point de se lancer dans une frénésie d’embauche pour ce faire. La banque de Wall Street s’est démarquée parmi ses pairs comme l’une des seules grandes entreprises à n’avoir pas encore mis en place de suppressions d’emplois de négociateurs ces derniers mois dans un contexte de baisse de 40% des frais.
Les 3 200 suppressions d’emplois de Goldman Sachs en janvier sont les plus importantes de toutes les grandes banques à ce jour, bien que le Credit Suisse soit au milieu d’une refonte qui verra 9 000 postes supprimés d’ici 2025. Barclays, Citigroup, Deutsche Bank et Morgan Stanley ont également réduit emplois de négociateur, mais ont jusqu’à présent résisté aux coupes sombres.
O’Neil a ajouté qu’une bonne partie des gains de Bank of America l’an dernier provenait de son travail sur de petites transactions de fusions et acquisitions. La poussée vers le marché intermédiaire, où les transactions s’élèvent généralement à moins de 500 millions de dollars, est une décision populaire parmi les banques d’investissement de la tranche de renflement, notamment Goldman Sachs et JPMorgan en Europe.
« L’un des plus grands changements a été l’accent mis sur l’élargissement du nombre de clients que nous couvrons », a déclaré O’Neil. « Il est utile d’appeler les plus grandes entreprises, institutions financières et sponsors, mais beaucoup de banques les appellent et ils ne recherchent pas toujours des transactions. Vous devez établir une couverture de toutes les tailles d’entreprises et avec notre concentration sur les grandes capitalisations, nous avions manqué de couvrir le pool de frais plus large.
« Cela a été un changement culturel de reconnaître l’importance, disons, d’un accord de vente de 500 millions de dollars autant que des frais d’un accord de fusion et acquisition plus important de 5 milliards de dollars », a-t-il ajouté.