Les 12 derniers mois ont été une année torride pour les gestionnaires d’actifs. La guerre en cours en Ukraine, la flambée de l’inflation et une succession de hausses des taux d’intérêt ont pesé sur les revenus et les bénéfices de l’ensemble du secteur.
Alors qu’une nouvelle année commence, les patrons de la gestion de fonds ont déclaré Actualités financières que si les défis persisteront tout au long de 2023, certaines des plus grandes opportunités de gagner de nouvelles affaires résident dans les marchés privés, les investissements durables, la Chine et les actifs numériques.
« Naviguer dans les tensions géopolitiques est devenu de plus en plus un risque professionnel pour les investisseurs », a déclaré Sandro Pierri, directeur général de BNP Paribas Asset Management. FN.
« Le conflit en Ukraine a eu un impact profond sur les prix mondiaux des matières premières, amplifiant l’inflation et forçant l’Europe à repenser ses politiques énergétiques. Cela aura des implications majeures pour la structure de l’industrie et le niveau de vie pour les années à venir. Nul doute que 2023 apportera de nouvelles sources de volatilité.
Christian Staub, directeur général pour l’Europe chez Fidelity International, a ajouté : « L’impact des événements de [2022] se fera sentir longtemps dans [2023]notamment les conséquences tragiques de la guerre d’Ukraine.
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« Il y a un débat sur qui a inventé le terme » polycrise « mais il semble décrire la situation à laquelle les investisseurs seront confrontés en 2023. »
D’autres cadres supérieurs de la gestion de fonds ont déclaré que bien que le secteur ait vécu des crises précédentes, l’environnement actuel est plus compliqué.
« Alors que nous avons déjà connu des ralentissements en 1999-2001 et 2008-2009, il est évident que ce qui a commencé en 2021 et qui a dominé 2022 se poursuivra en 2023 », a déclaré Robert Higginbotham, responsable de la distribution mondiale chez T Rowe Price.
«Ces crises étaient également plus en forme de V avec des retraits rapides et des reprises raisonnablement rapides. Les données suggèrent que 2023 sera plus en forme de U après 2021-2022 et sera plus multiforme avec des défis découlant d’une récession mondiale, de l’inflation, des taux d’intérêt, des conflits et de l’approche évolutive de la Chine vis-à-vis de Covid.
Malgré les attentes de nouveaux vents contraires cette année, le PDG de PGIM, David Hunt, a déclaré que « l’une des plus grandes opportunités dans la gestion d’actifs » continue d’être la croissance de la demande d’actifs sur le marché privé.
« Cependant, le changement brutal des conditions de marché qui ont été si favorables au cours de la dernière décennie pourrait être le premier véritable test des nouveaux entrants dans ces classes d’actifs. Nous nous attendons à voir des gagnants et des perdants émerger », a-t-il déclaré.
« Une chose est claire : la tendance vers les marchés privés est à toute vapeur et leur rôle dans les économies mondiales ne fera que croître. »
Staub de Fidelity a également cité la demande continue d’actifs privés cette année, les investisseurs cherchant à se diversifier en dehors des portefeuilles traditionnels d’actions et d’obligations cotées.
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La classe d’actifs se développera à mesure qu’elle deviendra plus attrayante pour les investisseurs individuels, a-t-il ajouté.
« Traditionnellement, les actifs privés n’étaient accessibles qu’aux grands investisseurs institutionnels. Mais alors que les régulateurs ouvrent la porte à une participation plus large et que les progrès technologiques éliminent les barrières de liquidité, nous devrions voir un intérêt croissant des clients au-delà des grands acteurs institutionnels », a déclaré Staub.
La Chine, qui est devenue un marché important pour les gestionnaires d’actifs qui cherchent à renforcer leur présence en Asie, devrait également jouer un rôle important en 2023, a-t-il ajouté.
Le mois dernier, Fidelity International a reçu l’approbation finale des autorités de réglementation chinoises pour commencer à vendre des fonds communs de placement dans la deuxième économie mondiale, rejoignant ainsi BlackRock, Neuberger Berman et Manulife Investment Management.
« La Chine a commencé à assouplir sa politique zéro Covid et la croissance sera la priorité absolue pour l’année prochaine, en particulier dans des secteurs tels que les technologies de l’information et l’économie numérique, la biopharmacie, les infrastructures et la fabrication haut de gamme », a déclaré Staub.
« Fondamentalement, nous voyons un désir clair de stabilité et continuons de croire que la Chine et sa dynamique sont impossibles à ignorer pour les investisseurs. »
Alors que les investisseurs en crypto ont connu une course effrénée l’année dernière, l’appétit des investisseurs pour les actifs numériques devrait encore être une caractéristique de 2023. Les gestionnaires d’actifs, notamment Abrdn, Fidelity et Schroders, font partie de ceux qui ont récemment développé une expertise dans le domaine.
« Les entreprises et les investisseurs sont désireux de regarder vers l’avenir et d’anticiper à quoi ressemblera la finance de demain, d’où un plus grand attrait pour ajouter des investissements en actifs numériques gérés à leurs portefeuilles », a déclaré Staub.
« Alors que les événements de 2022 ont pu nuire à la réputation des actifs numériques à court terme, le cas à long terme demeure. »
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Les investissements durables ont également fait l’objet d’un examen plus approfondi de la part des investisseurs et des régulateurs en 2022, mais les gestionnaires d’actifs prévoient que l’ESG continuera d’être une grande tendance cette année.
« Le contexte macroéconomique de baisse des coûts, les préoccupations en matière de sécurité énergétique alimentées par les tensions géopolitiques et les objectifs climatiques définis fournissent des vents favorables pour les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique et des ressources », a déclaré Ian Simm, PDG d’Impax Asset Management.
« Cela conduira probablement à une augmentation importante des investissements publics et privés dans la capacité de production d’électricité renouvelable. Les objectifs climatiques fixés par les gouvernements nationaux ne peuvent être atteints de manière réaliste qu’en décarbonant le secteur de l’électricité.