L’Ether (ETH) a chuté de 2 % cette semaine, prenant pied sous le support crucial de la moyenne mobile simple sur 200 semaines à 1 660 $.
Au cours des prochains jours, les prix pourraient rester stables grâce à l’activité de couverture des teneurs de marché ou des courtiers d’options, qui sont susceptibles d’acheter à bas prix et de vendre à prix élevé sur le marché au comptant, arrêtant ainsi la volatilité des prix.
Un teneur de marché ou un courtier est un acteur du marché qui publie à la fois une offre et une demande sur un marché afin de fournir des liquidités à tout moment. Ces entités gagnent de l’argent grâce au spread bid-ask et sont indépendantes de l’action des prix. Ils gèrent un portefeuille à direction neutre (delta neutre), qui impose des achats et des ventes constants de l’actif sous-jacent pour limiter l’exposition aux fluctuations des prix.
« Les concessionnaires détiennent majoritairement des positions longues [gamma] positions pour les strikes de 1 650 $ à 1 700 $, les 22 et 29 septembre [expiries] », a déclaré le fondateur d’Options Insights, Imran Lakha, dans un article de blog sur Deribit.
« L’ampleur de ces positions est suffisamment conséquente pour influencer la dynamique du marché. Par conséquent, cela pourrait limiter la mobilité d’Ethereum jusqu’à l’expiration du 29 septembre, en particulier du côté haussier », a ajouté Lakha.
Gamma fait référence au taux de variation du delta ou à la sensibilité du prix de l’option aux variations de l’actif sous-jacent. La nature de l’activité de couverture des teneurs de marché dépend de leur exposition gamma.
Lorsque les teneurs de marché et les traders ont un gamma net long, ils maintiennent leur exposition globale au marché neutre en vendant à un prix élevé et en achetant à un prix bas.
En d’autres termes, ils sont acheteurs de l’actif sous-jacent lorsque le marché baisse et vendeurs lorsque le marché remonte. Cela, à son tour, ajoute de la liquidité au marché et réduit les fluctuations des prix. En tant que tels, les marchés gravitent souvent vers des niveaux où l’exposition positive du courtier au gamma est significative.
Le gamma augmente considérablement à mesure que l’expiration approche, ce qui justifie une couverture accrue de la part des courtiers ayant une exposition gamma nette positive, ce qui atténue davantage la volatilité des prix.
Deribit, la plus grande bourse d’options cryptographiques au monde, va régler options d’éther d’une valeur de plus de 1,7 milliard de dollars vendredi prochain à 08h00 UTC.