Matrixport devient haussier sur Bitcoin, avec un stop loss serré en place

Le fournisseur de services de cryptographie Matrixport, qui gère plus de 3 milliards de dollars d’actifs, est devenu prudemment optimiste à l’égard du bitcoin (BTC) après la baisse de la plus grande cryptomonnaie en termes de valeur marchande en août, préférant acheter la récente baisse des prix avec un stop loss serré.

Le Bitcoin a chuté de plus de 10 % le 15 août, testant l’ancien niveau de résistance devenu support à 25 000 $. Depuis lors, les prix se négocient autour de 26 000 dollars, de nombreux traders s’attendant à des pertes continues dans les semaines à venir.

Markus Thielen, responsable de la recherche et de la stratégie de Matrixport, suggère le contraire.

« Avec des stop loss serrés, nous serions longs sur le bitcoin, en attendant une baisse des rendements des bons du Trésor et un rallye des actions technologiques américaines », a déclaré Thielen dans la mise à jour du marché de mardi. « Nous nous attendions à une correction de 10 % d’ici la fin de l’été, ce que nous avons obtenu, et avec une approche de gestion des risques appropriée, les traders peuvent essayer d’être à nouveau longs. »

Selon Thielen, les traders devraient surveiller de près le prix du Bitcoin pour détecter une baisse potentielle en dessous de 25 800 $, car cela déclencherait le stop loss sur la position longue. Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin changeait de mains à 26 000 dollars, en baisse d’environ 11 % ce mois-ci.

Un stop loss est un ordre d’achat ou de vente passé à l’avance pour limiter les pertes résultant de l’évolution des prix à l’encontre du commerce.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté de 18 points de base à 4,18 % au cours des sept derniers jours, offrant un répit aux actifs à risque, y compris les crypto-monnaies.

En effet, les investisseurs recherchent des rendements sur des alternatives à haut risque comme les actions technologiques et les crypto-monnaies lorsque les rendements baissent. À l’inverse, lorsque les rendements augmentent, ils se sentent encouragés à détourner leur argent des investissements risqués vers des titres à revenu fixe. Les rendements ont bondi au début du mois pour atteindre leurs plus hauts niveaux depuis 2009.

Selon Thielen, les rendements pourraient continuer de baisser à mesure que le taux d’inflation américain ralentit.

« Le contexte macroéconomique américain continue d’être très favorable aux actifs à risque, comme nous l’avions souligné en décembre 2022. L’inflation va continuer de baisser et la Fed semble rester en attente pour le moment, c’est ce qu’a laissé entendre le président de la Fed, Powell, la semaine dernière, dans notre point de vue », a déclaré Thielen.

« Le cycle de hausse des taux le plus rapide de la Fed depuis 50 ans va probablement déclencher un boom déflationniste sur plusieurs années et nous prévoyons de nouveaux sommets historiques sur les marchés boursiers américains d’ici la fin de cette année », a-t-il ajouté.

Les teneurs de marché créent de la liquidité dans le carnet d’ordres et se situent toujours du côté opposé aux investisseurs. Ils gagnent de l’argent grâce au spread bid-ask, en maintenant un portefeuille neutre par rapport au marché en achetant et en vendant constamment l’actif sous-jacent.

Selon Thielen, les teneurs de marché achèteront probablement du Bitcoin pour maintenir un portefeuille neutre si le Bitcoin commençait à se redresser. Cela pourrait à son tour accélérer la hausse des prix.

« Les données sur les produits dérivés montrent un énorme « mur » d’appels entre 30 000 et 35 000, et une fois qu’un petit rallye se déclenche, l’option gamma pourrait provoquer un violent rallye jusqu’à 30 000, car les teneurs de marché devront acheter du bitcoin pour se couvrir. Pas un short squeeze , mais il n’en faut pas beaucoup pour lancer un rallye », a déclaré Thielen.

MISE À JOUR (29 août, 08h48 UTC) : Ajoute de la perspective, analyse commençant par le sous-titre de baisse des rendements du Trésor.