La plus grande banque d’Arabie saoudite sera bientôt le plus gros investisseur du Credit Suisse et souhaite amener le prêteur suisse plus profondément sur les marchés financiers en plein essor du royaume tout en élargissant ses liens avec les riches Moyen-Orientaux.
« Nous pensons que ce serait synergique pour les deux parties si nous pouvions les impliquer davantage sur le marché saoudien », a déclaré le président de la Banque nationale saoudienne, Ammar al-Khudairy.
La banque suisse a déclaré la semaine dernière qu’elle lèverait environ 4 milliards de dollars en nouvelles actions dans le cadre d’une refonte radicale, soutenue par la prise de participation de 9,9% par la SNB.
Le 31 octobre, le Credit Suisse a fixé les conditions de prix de la vente d’actions et a déclaré avoir embauché 20 banques pour y travailler, dont la plupart de Wall Street, à l’exception de ses rivaux UBS et JPMorgan. L’embauche d’une si grande écurie de banques montre l’intérêt général d’aider le Credit Suisse à se restructurer, quelques semaines seulement après qu’une frénésie Internet a remis en question la santé de la banque.
La BNS, qui appartient principalement au véhicule souverain saoudien, le Fonds d’investissement public et à un autre fonds gouvernemental, a déclaré qu’elle pourrait également investir dans CS First Boston, une société dérivée des marchés des capitaux et du conseil qui sera dirigée par le banquier vétéran Michael Klein, qui a travaillé sur l’introduction en bourse en 2019 du géant pétrolier public Saudi Arabian Oil Company.
Comment Michael Klein pourrait redresser le Credit Suisse
Le Credit Suisse a déclaré que l’unité fonctionnera indépendamment du reste de la banque et pourrait éventuellement être cotée en bourse ou vendue.
Les connaissances et les relations de Klein en Arabie saoudite signifient que le Credit Suisse et la BNS « feront beaucoup plus ensemble que là où ils ont été, c’est-à-dire l’Europe », a déclaré Khudairy.
Il prévoit de commencer à s’engager au début de l’année prochaine pour impliquer davantage le Credit Suisse en Arabie saoudite et sur les marchés régionaux plus larges, qui ont été le seul point positif du monde pour les introductions en bourse sur un marché des cotations ailleurs paralysé par la guerre en Ukraine et les inquiétudes concernant l’économie mondiale. croissance.
Après une période de scandales, de lourdes pertes, de rotation des dirigeants et de baisse de la confiance du marché, le Credit Suisse tente de se remettre d’une crise quasi existentielle. Mais la banque, vieille de 166 ans, a encore de la valeur à offrir à l’Arabie saoudite, qui utilise le secteur financier pour conduire une refonte de son économie dépendante du pétrole alors que le monde passe aux énergies renouvelables.
Les investisseurs étrangers injectent de l’argent dans un boom boursier du golfe Persique, alors que les monarchies riches en énergie transforment leurs énormes entités gouvernementales en entreprises publiques et qu’une hausse des prix du pétrole alimente l’intérêt pour la région. L’Arabie saoudite, premier exportateur mondial de pétrole, est en passe de croître plus rapidement que toute autre grande économie cette année et l’année prochaine. Son taux d’inflation est actuellement d’environ 3,1 %, l’un des plus bas au monde.
« Le marché saoudien [is] le gorille de 700 livres économiquement dans la région, et le simple fait de les amener à s’engager avec nous en Arabie saoudite serait plus que suffisant », a déclaré Khudairy à propos du Credit Suisse.
Six points clés à retenir de la refonte radicale du Credit Suisse
Il a déclaré qu’il y avait un besoin important de capitaux dans le royaume et que cela allait au-delà de la capacité des banques locales. Un financement est nécessaire pour financer des projets de développement massifs dirigés par l’État – y compris un gratte-ciel dans le désert qui s’étendrait sur 75 miles – et la croissance des grandes entreprises publiques saoudiennes, dans le cadre d’une transformation économique dirigée par le prince héritier Mohammed bin Salman, qui est également président du FIP.
La BNS voit une opportunité d’accéder aux spécialistes du secteur et aux nouveaux outils du Credit Suisse, a déclaré Khudairy.
« Le gâteau est l’investissement financier et commercial que nous avons fait », a-t-il déclaré. «La cerise sur le gâteau, c’est maintenant que vous êtes plus proche», SNB peut apprendre du Credit Suisse par «l’osmose des connaissances, en termes d’embauche de certains de ses meilleurs collaborateurs».
Le Credit Suisse propose des services de banque d’investissement, de gestion d’actifs et d’autres services en Arabie saoudite depuis 2005. Il a obtenu une licence bancaire locale en 2019 et a ouvert l’année dernière un bureau à Riyad.
En ce qui concerne la gestion de fortune privée et d’actifs, Khudairy a déclaré que les banques saoudiennes n’ont pas suivi l’évolution de la sophistication d’une clientèle dans le royaume qui se contentait autrefois d’un fonds d’actions à faible rendement ou d’un simple dépôt.
« La suite de produits et la façon dont vous les entretenez et la façon dont vous les couvrez doivent évoluer, ce qui nécessite une formation des personnes, une suite de produits plus importante », a-t-il déclaré. « Ces enfants veulent des actifs alternatifs, ils veulent des fonds spéculatifs, ils veulent des produits spéciaux. »
La SNB n’a pas l’intention d’investir dans une autre banque étrangère dans l’immédiat, mais Khudairy n’a pas exclu « de prendre des positions opportunistes compte tenu du climat et des prix d’aubaine que vous voyez en Europe et aux États-Unis pour certains actifs de renom ».
Les investisseurs actuels du Credit Suisse comprennent le fonds souverain du Qatar et une société saoudienne privée, Olayan Group. Jusqu’à l’année dernière, le Qatar et l’Arabie saoudite étaient enfermés dans un différend géopolitique qui signifiait qu’ils avaient tendance à s’éloigner l’un de l’autre, mais un récent rapprochement a créé un espace politique pour que les deux investissent côte à côte.
Stephen Kalin à stephen.kalin@wsj.com et Margot Patrick à margot.patrick@wsj.com
Cet article a été publié par le Wall Street Journal, une autre marque du groupe Dow Jones