Banques & Investissements

Pourquoi les actions de Goldman Sachs sont à la traîne des banques rivales


Le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, n’a pas passé une bonne semaine dans ce qui a été une année difficile pour le patron de la banque d’investissement géante de Wall Street.

L’action de Goldman Sachs a réussi à dégager un gain d’environ 0,8 % cette semaine, mais ce n’est que la moitié de la hausse de 1,6 % cette semaine du Dow Jones Industrial Average. Pendant ce temps, l’action de son rival JPMorgan Chase a augmenté de 1,7 % cette semaine.

Il y avait des nouvelles cette semaine d’une nouvelle enquête du ministère de la Justice sur le rôle de Goldman en tant que banquier et acquéreur de titres de Silicon Valley Bank dans la période qui a précédé l’effondrement de SVB. En outre, Le journal de Wall Street a rendu compte des critiques de Solomon de la part de certains des partenaires de l’entreprise et de son ancien PDG, Lloyd Blankfein

La sous-performance de la semaine dernière survient après une performance moins que stellaire depuis le début de l’année pour l’action Goldman Sachs par rapport à JPMorgan, Morgan Stanley (MS) et le Dow Jones Industrial Average. (Voir tableau ci-dessous)

Jusqu’à présent en 2023, l’action de Goldman Sachs a chuté de 1,3 %, tandis que celle de JPMorgan Chase a augmenté de 6,9 ​​% ; Morgan Stanley est en hausse de 4,1 % ; le Dow Jones Industrial Average a gagné 3,9 % ; et le S&P 500 est en hausse de 15,3 %. La seule grande banque qui a fait pire est Bank of America, qui est en baisse de 11,4 % jusqu’à présent en 2023. Wells Fargo est en hausse de 2,3 % et Citigroup de 6,7 %.

La capitalisation boursière de Goldman est désormais de 112 milliards de dollars, contre 147 milliards de dollars pour Morgan Stanley. Y a-t-il un nouveau roi de la banque d’investissement à Wall Street ?

Le dernier casse-tête prend la forme de l’enquête gouvernementale sur Goldman à la fois en tant qu’acheteur de titres du portefeuille de la Silicon Valley Bank et en tant que conseiller sur une augmentation de capital proposée dans les jours précédant le rachat de la banque par les régulateurs fédéraux le 10 mars. , tel que rapporté initialement par Le journal de Wall Street.

Les régulateurs se concentrent sur la question de savoir si les banquiers d’investissement de Goldman Sachs et l’unité commerciale de la banque communiquaient de manière inappropriée au sujet de la vente du portefeuille.

John Coffee, professeur à la faculté de droit de Columbia, a déclaré MarketWatch que sur la base de ce qui est apparu dans les rapports jusqu’à présent, il ne voit pas de cas solide de délit d’initié contre Goldman Sachs avec la Silicon Valley Bank.

« Il n’y a pas de preuve irréfutable ici parce que Goldman ne semble pas avoir négocié d’actions de la Silicon Valley ; par conséquent, ils n’ont utilisé aucune information privilégiée qu’ils auraient pu posséder », a déclaré Coffee.

Il n’y avait aucune preuve dans ce qui a été vu jusqu’à présent que Goldman Sachs a échangé des actions de la Silicon Valley Bank au cours de cette période.

« Goldman avait peut-être des informations privilégiées mais ils ne les ont pas utilisées », a déclaré Coffee.

La notification par la banque à la SVB qu’elle aurait besoin d’un conseiller indépendant pour la vente de titres montre que la banque a pris des mesures pour se prémunir contre l’apparition d’un conflit. « Ils ont senti qu’il y avait un problème », a déclaré Coffee.

Le séparé WSJ le rapport sur les partenaires se plaignant de Salomon présentait des reproches sur le passe-temps de Salomon en tant que disc-jockey étant une distraction. D’autres seraient contrariés par les revers de Goldman liés à sa poussée dans les services bancaires aux particuliers sous son unité Marcus, qui est actuellement en cours de restructuration.

Pour sa part, Solomon a été visible, y compris une apparition sur CNBC-TV plus tôt cette semaine lorsqu’il a déclaré que l’économie américaine restait résiliente. « Je dirais que j’ai été surpris », a déclaré Solomon.

Tomi Kilgore a contribué à ce rapport.

Cet article a été publié par MarketWatch, filiale de Dow Jones