Les revenus bancaires de Wall Street n’ont jamais chuté autant que cette année. Les banquiers espèrent que leurs bonus pourront tenir un peu mieux.
Les frais de conseil sur les transactions, les offres d’actions et les ventes d’obligations ont diminué de plus de 40% par rapport à la même période l’an dernier, anéantissant plus de 50 milliards de dollars de revenus, selon les données de Dealogic. Il s’agit de la plus forte baisse du dollar d’une année sur l’autre jamais enregistrée, pire même que lors de la crise financière.
En réponse, les dirigeants d’entreprises telles que JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et Jefferies prévoient de réduire les pools de bonus d’environ 30%, selon des personnes familières avec les banques. Chez Goldman Sachs, les coupes devraient atteindre environ 40%, ont déclaré les gens.
Les offres d’actions et les offres publiques initiales en particulier se sont évaporées en 2022, de sorte que les banquiers sur ces transactions verront les bonus chuter d’environ 45 %, selon les projections de Johnson Associates, une société de conseil en rémunération spécialisée dans le secteur des services financiers. Les négociateurs verront des réductions de 20% à 25%, a estimé la société.
Les patrons ne sont pas d’humeur à entendre des plaintes.
Les dirigeants ont dit aux banquiers de garder leur perspective plus large : 2021 a été une aubaine d’activité. Les chefs d’entreprise impatients ont vu les marchés en plein essor comme une validation pour conclure des accords, entrer en bourse ou s’endetter à faible taux d’intérêt.
À cette époque, les dirigeants des banques ont averti qu’il s’agissait d’un boom temporaire. La baisse de cette année a frappé plus fort que prévu.
« Disons-le clairement ici : ‘Cela va être une saison de rémunération plus difficile chez Jefferies, tout comme ce le sera pour toutes les entreprises de notre secteur' », ont déclaré les dirigeants de Jefferies au personnel dans une note ce mois-ci.
Les dirigeants ont également dit aux banquiers que l’année n’est pas aussi mauvaise qu’ils pourraient le penser. Chez Goldman, le chiffre d’affaires total est toujours au rythme de ce qui pourrait être sa deuxième année la plus élevée de tous les temps.
Goldman a beaucoup dépensé pour développer sa division grand public, et certains banquiers ont blâmé cela pour les réductions plus importantes des bonus de la banque.
Les banquiers de Wall Street reçoivent généralement une grande partie de leur rémunération annuelle dans leur bonus. Les dirigeants mettent de côté des revenus tout au long de l’année pour constituer un pool et passent des mois à aller banquier par banquier pour déterminer combien chacun mérite. Le pot final est déterminé au cours des premières semaines de l’année, lorsque les livres sont fermés, et les banquiers sont généralement informés fin janvier de ce qu’ils obtiendront.
Dans une enquête menée auprès de plus de 1 000 employés de sociétés financières sur le site de réseautage professionnel Fishbowl, près de 72 % ont déclaré qu’ils envisageraient de quitter leur emploi dans une banque si leur bonus était réduit.
Les nouvelles sont meilleures pour les commerçants. Bien que les marchés soient en forte baisse, les turbulences causées par la hausse des taux d’intérêt ont alimenté des volumes élevés, en particulier pour les titres à revenu fixe et les devises. Les traders à revenu fixe devraient obtenir une augmentation de 10% à 15%, selon Johnson Associates. Les traders d’actions seront à peu près stables.
La sécurité au travail a commencé à grimper sur la liste des préoccupations. Pendant la pandémie, les banques ont chargé du personnel pour gérer une augmentation du volume des transactions, en particulier dans les introductions en bourse. Ils s’étaient également largement abstenus d’éliminer les sous-performants.
Maintenant, avec des affaires en baisse et une récession potentielle qui se profile, les banques recommencent à couper. Goldman prévoit de supprimer plusieurs milliers d’employés dans de nombreuses divisions, notamment la banque de consommation, la banque d’investissement et le commerce, et Morgan Stanley a récemment supprimé environ 2%, soit environ 1 600, de son personnel.
Certains sous-performants sont susceptibles d’être écartés au moment des bonus, selon les banquiers.
L’instrument contondant connu sous le nom de bonus zéro devrait être utilisé plus souvent dans ce cycle de bonus, ont déclaré certaines personnes. La pratique est un moyen de livrer le dernier mot sur les perspectives d’emploi sombres d’un banquier, bien que les banquiers et les dirigeants disent que cela ne devrait pas être une surprise car les sous-performants auraient déjà été avertis. Ces banquiers ont tendance à partir peu de temps après.
Si les offres d’actions et les transactions continuent de languir en 2023, d’autres suppressions d’emplois se profilent.
Les banquiers d’investissement couvrant la technologie, y compris certains directeurs généraux, pourraient être durement touchés par les licenciements, selon des personnes proches du dossier. L’industrie technologique en particulier a alimenté la montée en flèche des stocks pandémiques, et les offres sont en forte baisse cette année.
« La plupart de nos clients, les firmes de Wall Street et les gestionnaires d’actifs, ne sont pas très optimistes » pour 2023, a déclaré Alan Johnson, directeur général de Johnson Associates.
Écrivez à David Benoit à et AnnaMaria Andriotis à
Cet article a été publié par le Wall Street Journal, qui fait partie du Dow Jones