Finance

Quel rôle joue l’institution dans la détermination du risque du pays ?

Le pays ou le pays est exposé à des pertes financières du fait de problèmes macroéconomiques et/ou politiques affectant le pays bénéficiant de l’inversion, du fait des évaluations réalisées par les agences de notation.

Concrètement, les marchés financiers ont besoin de condenser les besoins du pays en un chiffre pour prendre des décisions. Plus le risque du pays est grand, plus grande sera la probabilité d’être élu et plus grand sera le coût du financement national ou international des entreprises du pays.

Il est clair qu’un scénario pays plus élevé implique principalement plus de spéculation et moins d’incitations au renversement direct.

En outre, la situation du pays est également définie comme le degré de stabilité économique et politique d’une nation. Sur les marchés financiers, ils sont généralement définis comme le trop-payé pour un pays entre le spread (EMBI – spread) d’une banque des obligations du pays en question et les bons du Trésor américain (T-Bond).

En termes simples, l’indice des obligations des marchés émergents (EMBI) est la différence entre les taux d’intérêt payés pour les obligations libellées en dollars émises par les pays émergents et les bons du Trésor des États-Unis, ce qui est une approximation du risque du pays, qui reflète le évaluation que les investisseurs font de la capacité des pays à faire face aux compromis financiers difficiles.

À ce stade, il convient de mentionner que le Paraguay réussira en 2024, en se positionnant comme l’un des pays qui présente le niveau de risque le plus faible pour les inversionnistes, dans une région où le milieu simule la stabilité dans un cas et la forte incertitude dans d’autres pays. .

Alors que l’ancienne Argentine affiche un niveau de risque approchant les 20 points, le Paraguay est positionné à 1,97, étant l’un des quatre pays avec des niveaux de risque plus faibles dans la région, suite à un calcul effectué au début de l’argent par JPMorgan Chase.

Dans cet indicateur, le Paraguay se positionne comme le quatrième pays ayant le plus faible niveau de capacité et de capacité à remplir ses obligations, après l’Uruguay, le Chili et le Pérou.

Institutionnalité

D’autre part, l’institution fait référence à la combinaison d’institutions, de normes, de lois, de pratiques et de processus qui organisent et régulent la vie politique, sociale et économique d’une société.

Il est important de mentionner que ces institutions peuvent inclure le gouvernement, le système juridique, les organismes de réglementation, les forces militaires, les organisations non gouvernementales, entre autres.

Un niveau institutionnel élevé implique que ces institutions soient fortes, transparentes, dignes de confiance et capables de remplir leurs fonctions et responsabilités de manière cohérente. En revanche, un niveau institutionnel inférieur indique des faiblesses dans ces domaines, telles que la corruption, le manque de transparence, l’inefficacité ou l’instabilité politique.

En outre, la qualité de l’institution peut varier considérablement selon les pays et les régions, et peut également changer au fil du temps en raison de facteurs tels que les changements politiques, les réformes institutionnelles, les événements historiques et les pressions sociales.

Le maintien de l’institutionnalité d’un pays est crucial pour diverses raisons fondamentales :

Backstage : L’institution garantit que l’État fonctionne dans le respect de la loi, garantissant que tous les citoyens sont traités de manière juste et équitable devant la loi. Cela assure la stabilité et la prévisibilité de la société.

Démocratie: Les institutions démocratiques, telles que le parlement, le pouvoir judiciaire et les systèmes électoraux, sont des piliers fondamentaux de la démocratie. La protection de votre intégrité est essentielle au maintien d’une démocratie représentative et participative.

Respect des bonnes personnes : Les institutions sont généralement les principaux garants des droits de l’homme. Protéger l’institution implique de garantir que les droits fondamentaux de tous les citoyens soient respectés et protégés.

Développement économique et social : Un environnement institutionnel solide est crucial pour favoriser le renversement, le commerce et le développement économique durable. Des institutions transparentes, efficaces et justes créent un environnement favorable à la croissance économique et à la prospérité.

Prévention des abus de pouvoir : Les institutions agissent comme un contrepoids au pouvoir, limitant le risque d’abus de la part des dirigeants ou de tout acteur puissant de la société. C’est essentiel pour éviter la corruption et l’autoritarisme.

Par conséquent, la qualité et la solidité des institutions d’un pays sont des facteurs fondamentaux qui influencent la situation du pays. Les inverseurs évaluent soigneusement ces aspects avant de décider où attribuer leurs ressources, et les pays dotés d’institutions solides ont tendance à avoir moins de chances et, par conséquent, à attirer davantage d’inversions.

Degré d’inversion

Il convient de noter que le Paraguay est très proche du niveau de retournement et que récemment, la société de notation S&P a relevé la note de crédit globale du Paraguay de « BB » à « BB+ ».

Revoyez également que l’augmentation de la note de transfert et de conversion (T&C) à « BBB- », avec cette note qu’elle se situe au niveau du degré d’inversion, le même que le plafond national analysé par Fitch.

Communiqué de presse des gremios

Dans ce contexte, la semaine dernière, le Sénat a demandé l’expulsion de la parlementaire Kattya González, sans respecter la procédure régulière et l’utilisation des règlements approuvés par mon collègue. C’est pourquoi différentes équipes se sont montrées soucieuses de la sécurité juridique de notre pays.

En ce sens, l’Union industrielle paraguayenne (UIP) s’est montrée préoccupée par ce qui se passe dans la sphère parlementaire nationale et a appelé à la construction d’un pays basé sur des institutions responsables.

« L’ordre constitutionnel, le procès régulier, les garanties judiciaires, le droit à la défense, l’application juste et appropriée des règlements et des lois, l’égalité devant la loi, constituent la base fondamentale de la sécurité juridique dans la coexistence démocratique », ont-ils déclaré.

De la même manière, la Fédération de Production, d’Industrie et de Commerce (Feprinco), a assuré dans un communiqué que le cas au Sénat génère des doutes sur la sécurité juridique et présente les faiblesses de notre démocratie.

« Notre pays doit augmenter le degré d’inversion, augmenter l’inversion étrangère et lui permettre de poursuivre ce processus. Les trois fermes de l’État doivent aligner leurs objectifs pour rendre notre peuple heureux », ont-ils démontré.

De plus, à la Chambre paraguayenne des supermarchés (Capasu), je soutiens que les pouvoirs de l’État, exécutif, législatif et judiciaire, doivent se concentrer sur l’important : le bien de tous les citoyens.

« Car le secteur privé et le bon fonctionnement de l’économie sont fondamentaux pour la stabilité politique. Appelons donc la classe politique à laisser de côté le cirque et ses intérêts politiques. Il ne faut pas oublier qu’ils ont un mandat, qu’ils sont administrateurs des affaires publiques et qu’ils doivent en rendre compte», ont-ils indiqué.

Impact des problèmes politiques dans la classification des pays

L’économiste Jorge Garicoche estime que ces problèmes politiques pourraient avoir un impact sur le degré de retournement. Je dis également qu’il est important de noter que ce processus repose sur l’évaluation de différents facteurs, notamment la capacité de paiement et le risque de crédit.

Il a affirmé que les conflits politiques affectent la production, l’inversion et les niveaux de reprise, et que ceux-ci pourraient influencer la perception des inversionnistes quant à la stabilité économique du pays.

Malgré l’embargo, la capacité politique du Paraguay, qui a été historiquement solide, a été soulignée comme un fardeau pour les actes politiques. J’utilise l’exemple d’autres pays, comme le Pérou, qui a maintenu son degré d’inversion pour alourdir des conflits politiques similaires, ce qui suggère que même si les problèmes politiques peuvent affecter la perception de la situation, ils ne déterminent pas nécessairement le résultat final en termes de de cote de crédit.

D’une part, l’économiste Manuel Ferreira a soutenu que les conflits politiques et les changements dans le système juridique peuvent conduire à cette perception de stabilité et de confiance dans le pays. Par exemple, si les lois changent fréquemment ou si l’indépendance du système judiciaire est remise en question, les inversionnistes peuvent se montrer plus prudents et plus réactifs face à l’inversion dans le pays. Ceci, encore une fois, pourrait conduire à la possibilité d’augmenter le degré d’inversion, puisque des conditions stables et prévisibles sont nécessaires pour maintenir cette classification.