Rathbones et Investec Wealth & Investment ont convenu d’une fusion pour créer une centrale électrique de 100 milliards de livres sterling.
La combinaison entièrement en actions créera « le premier gestionnaire de fortune discrétionnaire du Royaume-Uni », ont déclaré les sociétés dans un communiqué du 4 avril.
L’entreprise fusionnée fonctionnera sous la marque Rathbones. Il sera dirigé par l’actuel président de Rathbones, Clive Bannister, et le directeur général Paul Stockton. Le directeur général d’Investec W&I UK, Iain Hooley, restera membre de l’équipe de direction.
La déclaration annonçant l’accord ne faisait pas référence à des suppressions d’emplois, mais les entreprises ont déclaré qu’elles cibleraient des synergies de trésorerie annuelles d’au moins 60 millions de livres sterling, « principalement motivées par des économies de coûts ».
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Les rapprochements de gestionnaires de patrimoine ont explosé ces dernières années, sous l’impulsion d’une multitude de facteurs.
Les sociétés de capital-investissement ont cherché à utiliser leur poudre sèche, effectuant des achats dans un secteur dans l’espoir de bénéficier des vents favorables, notamment le vieillissement de la population, rendant les masses aisées plus averties en matière d’investissement, les libertés de retraite débloquant des milliards d’actifs et le début d’un important transfert de richesse intergénérationnel des baby-boomers.
Les gestionnaires de patrimoine eux-mêmes ont également cherché à conclure des accords alors que les conseillers financiers vieillissants envisagent de prendre leur retraite à la suite de la pandémie, et les entreprises ressentent un besoin croissant d’évoluer à mesure que les coûts de conformité et de technologie augmentent.
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Rathbones émettra de nouvelles actions Rathbones en échange de 100 % du capital social d’Investec W&I UK. Après l’achèvement, Investec Group détiendra 41,25 % du capital social du groupe élargi Rathbones, ce qui implique une valorisation des capitaux propres d’environ 839 millions de livres sterling pour Investec W&I UK.
Rathbones est actuellement coté à la Bourse de Londres. L’accord Investec reste conditionné à l’accord de la Financial Conduct Authority et de la LSE pour admettre l’élément d’action ordinaire des nouvelles actions au segment de cotation premium et à la négociation sur le marché principal.
Bank of America a agi en tant que conseiller financier de Rathbones et courtier d’entreprise conjoint aux côtés de Peel Hunt.
La banque d’investissement boutique Fenchurch, avec une équipe comprenant l’ancien trésorier du Parti conservateur Malik Karim, a agi pour Investec.
Fenchurch s’est fait un nom dans le domaine des transactions de gestion d’actifs et de patrimoine au Royaume-Uni, ayant également agi sur d’autres transactions clés, notamment le rachat par Lloyds Banking Group de la plateforme d’investissement Embark et la vente par Abrdn de sa plateforme Parmenion.
Il a également travaillé avec Investec sur la scission de 1,9 milliard de livres sterling de Ninety One Asset Management.