Economie

Réservations internationales et externes : quelle est la capacité du pays à payer en cas d’urgence ?

Fin novembre 2023, le solde des réserves internationales de la Banque centrale s’élevait à 9 971 millions de dollars et bien que cela constitue une augmentation annuelle de 5%, le solde extérieur augmenterait de 7% par rapport à fin 2022, s’élevant à dollars. 14,258 millions.

Ainsi, la dette extérieure représente 33% du PIB, selon les chiffres publiés par le ministère de l’Economie, alors que les réserves n’atteignent que 22% de la taille de l’économie nationale. Le conseiller Mentu explique que, de cette manière, l’État aura tendance à réserver actuellement 70% des deuda extérieurs.

La dernière signature selon laquelle les réserves contenaient la totalité de la dette extérieure remonte à mai 2020. En 2023, la Banque centrale a vendu 1 129 millions de dollars sur le marché, tandis que la balance commerciale extérieure a enregistré un excédent de 1 631 millions de dollars.

Les réserves internationales d’un pays avec, comme l’indique le nom, la part d’argent qu’il détient en dernier recours pour faire face à ses lourdes responsabilités, dans les cas extrêmes. Selon les données publiées par la Banque Centrale du Paraguay (BCP), à la fin du mois de novembre de l’année dernière, les réserves internationales nettes présentaient un solde de 9 971 millions de dollars, ce qui représente une augmentation annuelle de 5 %.

En revanche, à la fin de cette même période, la dette extérieure s’est élevée à 14,258 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 7% par rapport à la fin de l’année 2022. On constate ainsi que le niveau de la dette est non seulement plus importante que les réserves internationales, mais elle croît également à un rythme plus accéléré actuellement.

A noter qu’avec les chiffres évoqués, la taxe extérieure représente 33% du Produit Intérieur Brut (PIB) local, que le ministère de l’Économie estime actuellement à 43,389 millions de dollars. D’autre part, les réserves internationales nettes ne représentent actuellement que 22% de l’économie paraguayenne, avec une différence de pratiquement 11 points de pourcentage entre les proportions.

Dans son bulletin quotidien sur les questions financières, le consultant local Mentu explique que dans le contexte actuel, le Paraguay a la capacité de faire face à 70% de la dette extérieure grâce à ses réserves internationales nettes. Si le public commente que l’intensification constante du débat public est présumée être un désastre pour le pays, cela pourrait avoir un impact sur la capacité à répondre à d’éventuels chocs externes.

« Dans ce contexte, le ratio RIN/Deuda Externa s’est situé à 0,70 en novembre. Cela signifie que, pour chaque dollar donné, le pays peut gagner jusqu’à 70 centavos de dollar avec le RIN et c’est 2 centavos de dollar de moins que la même période de l’année précédente », commente le consultant dans le bulletin « Pulso Financiero », ci-dessus la situation des réserves dans le contexte de la deuda.

En outre, même si la dernière fois que le solde du RIN a couvert la dette extérieure remonte à mai 2020, on observe à partir de cette période un minimum de 30 centavos de dollars dans la capacité du pays à remplir ses compromis avec ses propres réserves. De cette manière, le désir d’augmenter les réserves et de modérer le taux de croissance des deux pays extérieurs est satisfait.

À ce propos, il convient de mentionner que d’ici 2023, la Banque centrale vendra sur le marché 1 129 millions de dollars, dans le cadre de sa politique de compensation, afin d’éviter des pics très prononcés du billet d’un dollar. En revanche, il a acheté pour 1 406 millions de dollars, le solde des achats et des ventes étant supérieur à 267 millions de dollars.

Il est important de comprendre qu’une partie des réserves internationales est utilisée en guise de compensation qui est réalisée par la Banque Centrale sur le marché des devises.

Une autre variable à considérer dans le contexte des entrées de dollars dans l’économie est la balance du commerce extérieur, qui a également présenté un excédent de 1 631 millions de dollars en 2023. Pratiquement tout au long de l’année, dans l’analyse mensuelle, la balance des exportations était supérieure à celle du importations, sauf en noir et juin, le reste des mois de 2023 a présenté des excédents de la balance commerciale.