Un investisseur activiste qui a appelé à la dissolution du Credit Suisse il y a cinq ans a déclaré que la nouvelle refonte de la banque suisse « effleure à peine la surface » et qu’il reste encore beaucoup à faire pour y remédier.
Le fonds spéculatif activiste de Rudolf Bohli, RBR Capital Advisors, a pris une participation de 100 millions de francs suisses (106 millions de dollars) dans Credit Suisse en 2017faisant pression pour que le prêteur soit scindé en trois parties, dont une relance de sa marque First Boston pour la banque d’investissement, la filiation de son unité de gestion d’actifs et un recentrage sur la gestion de patrimoine.
Le plan a été rejeté par les dirigeants de la banque et actualisé par les actionnaires, et RBR a annulé sa participation dans le Credit Suisse l’année suivante. À l’époque, Tidjane Thiam, alors directeur général du Credit Suisse, mettait en œuvre depuis deux ans une stratégie visant à réduire ses opérations de négociation volatiles.
Mais le Credit Suisse a dévoilé une autre refonte de sa stratégie le 27 octobre de cette année, qui présente certains parallèles avec les propositions de RBR en 2017.
« Beaucoup de valeur a été détruite au cours des cinq dernières années », a déclaré Bohli. Actualités financières. « Pour la banque d’investissement, il est difficile de voir comment elle va s’en sortir sans surcoût. Et cela signifiera de nouvelles pertes pour les actionnaires.
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Les derniers plans du Credit Suisse incluent la transformation de son unité de banque d’investissement en une entreprise distincte appelée CS First Boston, la création d’une «bad bank» pour 35 milliards de dollars d’actifs indésirables et le retrait du trading tout en se concentrant sur la gestion de patrimoine. Il faudra environ 4 milliards de dollars de nouvelles actions pour financer les changements.
« Une grande partie de cela effleure à peine la surface », a déclaré Bohli. « Il s’agit en grande partie de garder la même organisation et de couper un peu. C’est un autre plan de restructuration à moitié cuit. Ils auraient pu créer la banque de détail suisse et doivent encore réduire encore les effectifs. »
Un porte-parole du Credit Suisse a refusé de commenter.
Les changements au Credit Suisse entraîneront la perte de 9 000 emplois au cours des trois prochaines années et feront suite à des crises successives au sein de la banque, notamment une perte de 5,5 milliards de dollars due à l’effondrement du family office Archegos Capital, ses liens avec la société de financement de la chaîne d’approvisionnement en disgrâce Greensill Capital, et un scandale d’espionnage d’anciens cadres.
La banque a dévoilé le 23 novembre qu’elle s’attend à une nouvelle perte trimestrielle pour les trois derniers mois de 2022, cette fois de 1,6 milliard de dollars, et que les clients fortunés ont retiré environ 88 milliards de dollars depuis fin septembre. Le cours de son action a chuté de plus de 22 % au cours du mois dernier.
RBR avait environ 250 millions de dollars d’actifs sous gestion au moment de son activisme autour du prêteur suisse, mais il a depuis fermé ses fonds. La stratégie de Bohli ciblait également les plates-formes technologiques obsolètes du Credit Suisse, qu’il est actuellement en train de réviser sous la direction de Joanne Hannaford, ancienne dirigeante de Goldman Sachs.
Bohli a déclaré que le secteur bancaire peut économiser beaucoup d’argent en se numérisant au rythme, et que l’industrie dans son ensemble est « défiée ».
« C’est un peu comme si l’industrie automobile était perturbée par Tesla. Les signes sont là pour les banques, mais elles résistent toutes au changement réel. Quelques grandes banques américaines se portent bien, mais beaucoup d’autres se font massacrer », a-t-il déclaré.
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