Vanguard, JPMorgan et BNP Paribas ont été parmi les plus grands gagnants de fonds négociés en bourse en Europe l’année dernière, terminant 2022 parmi une petite poignée de gestionnaires d’actifs qui ont augmenté leur apport d’argent frais d’une année sur l’autre pendant une période où les flux en Europe ont chuté à des niveaux jamais vus depuis 2018.
Les données de l’ETFGI montrent que les 89 milliards de dollars d’argent frais recueillis par le secteur européen des ETF en 2022 étaient en baisse de 54 % par rapport à l’année précédente et la première fois en quatre ans que les entreprises de la région n’ont pas collecté collectivement plus de 100 milliards de dollars.
Malgré une baisse des flux globaux, la division Easy ETF de BNP Paribas Asset Management, qui est le neuvième fournisseur d’ETF en Europe, a enregistré la plus forte progression par rapport à l’année précédente. Les 5 milliards de dollars d’argent frais qu’il a collectés en 2022 ont considérablement augmenté par rapport aux 77 millions de dollars collectés en 2021.
« Les flux d’ETF durables ont été moins impactés en 2022 que les flux d’ETF non durables, et nous avons bénéficié de notre positionnement dans ce domaine », a déclaré Lorraine Sereyjol-Garros, responsable du développement ETF chez BNP Paribas Asset Management.
Sereyjol-Garros a ajouté que son activité a également été soutenue par une demande accrue d’ETF à revenu fixe, bon nombre de ses produits dans ce domaine ayant également une orientation durable. Les chiffres de l’ETFGI montrent qu’environ 34 milliards de dollars ont été investis dans des ETF à revenu fixe dans l’ensemble du secteur en 2022.
JPMorgan Asset Management, qui a lancé son activité ETF européenne en 2018, a enregistré la deuxième plus forte augmentation de nouveaux fonds par rapport à l’année précédente, avec 3,7 milliards de dollars en 2022, soit une augmentation de 2,2 milliards de dollars par rapport à 2021.
Massimo Greco, responsable des fonds Emea chez JPMorgan Asset Management, a attribué l’augmentation des flux nets à sa gamme d’ETF actifs – une suite de produits qu’il a déclaré que la société prévoyait d’étendre en 2023.
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Pendant ce temps, les 12,8 milliards de dollars que Vanguard a collectés l’année dernière en argent frais ont augmenté de 1,5 milliard de dollars par rapport à 2021.
« Généralement, en période de volatilité comme celle que nous avons connue en 2022, les investisseurs ont tendance à se tourner vers les expositions aux indices et à s’éloigner des produits de niche et thématiques », a déclaré David Hsu, spécialiste senior des produits ETF chez Vanguard en Europe.
L’ETF FTSE All-World Ucits de Vanguard a enregistré les entrées les plus importantes, attirant 3,3 milliards de dollars de nouveaux fonds en 2022.
« Les entrées reflètent également notre base d’investisseurs particuliers. Les investisseurs particuliers ont tendance à avoir des objectifs d’investissement à plus long terme que leurs homologues professionnels et institutionnels, ce qui se traduit par des entrées plus régulières », a déclaré Hsu.
Ossiam, le gestionnaire d’actifs basé à Paris et spécialisé dans les ETF à bêta intelligent, a terminé l’année avec une augmentation de 214% en glissement annuel des flux nets, rassemblant 1,1 milliard de dollars en 2022.
La baisse de l’argent frais entrant dans l’ensemble du secteur européen des ETF l’année dernière a coïncidé avec un marché turbulent pour l’ensemble du secteur de la gestion des investissements, caractérisé par le début de la guerre en Ukraine, la flambée de l’inflation et une série de hausses des taux d’intérêt par les banques centrales.
Malgré le contexte difficile, les ETF sont restés « robustes » tout au long de l’année dernière avec « beaucoup de vents favorables » continuant à stimuler les flux vers les produits européens, a déclaré Deborah Fuhr, associée directrice chez ETFGI.
« Si vous regardez le contexte – la guerre en Ukraine, l’inflation, l’incertitude autour de ce que font les banques centrales, la crise énergétique – les ETF ont fait beaucoup mieux que les fonds communs de placement », a-t-elle déclaré.
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Alors que les entrées globales en Europe pour 2022 étaient en baisse par rapport à l’année précédente, la majorité des fournisseurs d’ETF ont terminé l’année en territoire positif, bien qu’ils n’aient pas réussi à battre les montants d’argent frais apportés en 2021.
L’activité iShares de BlackRock est restée confortablement le plus grand fournisseur d’ETF d’Europe, avec 47 milliards de dollars ajoutés en 2022, portant le total des actifs ETF qu’elle gère dans la région à 630 milliards de dollars, soit près de 450 milliards de dollars de plus que son prochain rival le plus proche, Amundi.
Bien qu’il ait attiré plus d’argent frais que tout autre fournisseur d’ETF en Europe l’année dernière, le transport d’iShares a diminué d’environ 43 % par rapport aux 83 milliards de dollars d’entrées nettes qu’il a enregistrées en 2021.
Cependant, toutes les sociétés d’ETF en Europe n’ont pas terminé 2022 en beauté.
Xtrackers, l’activité ETF du gestionnaire d’actifs allemand DWS, a enregistré les sorties les plus importantes de tous les fournisseurs en 2022, avec près de 3,9 milliards de dollars quittant son activité ETF. Les sorties de fonds ont marqué un net renversement de fortune pour Xtrackers, qui a attiré 19,5 milliards de dollars au cours de l’année précédente.
Les sorties de fonds interviennent après que Stefan Hoops, directeur général de DWS, a affecté la croissance des fonds passifs – qui comprennent les ETF – dans le cadre d’un programme d’investissement de trois ans.
Simon Klein, responsable des ventes mondiales d’Xtrackers chez DWS, a déclaré que les flux étaient devenus « stables à négatifs » pour l’ensemble du secteur européen des ETF depuis juin de l’année dernière, en raison des turbulences plus larges du marché.
« Les ETF sont considérés comme un outil d’allocation d’actifs et nos clients ont commencé à réduire l’allocation en actions dans leurs portefeuilles pour réduire les risques [during the first half of 2022]motivés par les problèmes mondiaux bien connus auxquels les marchés financiers sont confrontés », a déclaré Klein.
« Malgré le sentiment d’aversion au risque, notre offre passive d’ETF ESG continue d’attirer des entrées nettes positives aux troisième et quatrième trimestres et nous continuons à faire évoluer notre offre de produits dans cet espace », a déclaré Klein.
Klein a ajouté que Xtrackers « est l’un des moteurs de croissance de DWS », citant des plans pour élargir ses capacités d’ETF thématiques cette année.
Pimco, quant à lui, a enregistré plus de 2 milliards de dollars de sorties nettes de ses ETF en Europe.
Le géant obligataire américain a été l’un des plus touchés par les sorties de fonds l’an dernier, les investisseurs obligataires ayant pris la fuite dans un contexte de hausse des taux d’intérêt.
Pimco a refusé de commenter.