Voici 3 graphiques soutenant le cas Bull pour Bitcoin

Le prix du Bitcoin (BTC) a augmenté de 120 % cette année et la plupart des analystes prévoient de nouvelles hausses à court terme. Ils soulignent que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis devrait bientôt approuver un ou plusieurs fonds cryptographiques (ETF) négociés en bourse au comptant et que la récompense minière de la blockchain Bitcoin sera réduite de moitié, prévue pour avril de l’année prochaine.

Ce scénario haussier bénéficie également du soutien de l’économie dans son ensemble. Les graphiques ci-dessous montrent un retournement positif des facteurs macroéconomiques qui ont joué un rôle dans la chute des prix de l’année dernière.

Le graphique de TS Lombard montre l’équilibre entre les banques centrales qui resserrent leurs taux d’intérêt et celles qui les assouplissent depuis 1947. Les valeurs positives suggèrent un biais net en faveur de conditions monétaires plus strictes, tandis que les valeurs négatives indiquent une préférence pour l’assouplissement.

Une politique souple implique d’augmenter la liquidité, c’est-à-dire de libérer davantage d’argent dans le système financier, par le biais de réductions des taux d’intérêt et d’autres mesures, et de stimuler la prise de risque, comme cela a été observé au cours des 18 mois qui ont suivi le krach du coronavirus en mars 2020. Une politique monétaire plus stricte implique de sucer des liquidités. la liquidité avec des augmentations de taux d’intérêt et d’autres outils pour maîtriser l’inflation. Cela décourage souvent la prise de risque sur les marchés financiers, comme on l’a vu l’année dernière.

Le graphique s’est récemment orienté à la baisse, indiquant que le cycle de resserrement mondial de l’année dernière qui a ébranlé les marchés financiers, y compris les crypto-monnaies, a atteint son apogée, et qu’il existe désormais une tendance croissante en faveur d’un assouplissement des liquidités.

Avec le ralentissement des taux d’inflation à l’échelle mondiale, les banques centrales ont la possibilité de lever le pied de la pédale de resserrement. L’abandon du resserrement pourrait entraîner un afflux accru d’argent sur le marché de la cryptographie. Bitcoin est connu pour être extrêmement sensible aux changements dans les conditions de liquidité mondiales et a tendance à se redresser lorsqu’il y a plus d’argent.

Le graphique ci-dessous montre l’indice des conditions financières (FCI) aux États-Unis du géant des banques d’investissement Goldman Sachs depuis janvier.

L’indice est passé du plus haut de l’année de 100,74, observé il y a seulement quelques semaines, à un peu moins de 100, annulant ainsi tout le resserrement observé en septembre et octobre.

Cette baisse s’oppose à la politique de taux d’intérêt plus élevés et à long terme de la Réserve fédérale et laisse présager une économie américaine résiliente à venir, une évolution positive pour les actifs à risque, y compris les crypto-monnaies. La plupart des gains du Bitcoin depuis le début de l’année ont eu lieu pendant les heures de négociation aux États-Unis.

Le FCI est une moyenne pondérée des taux d’intérêt à court terme, des taux d’intérêt à long terme, du taux de change pondéré du dollar américain, d’un indice des spreads de crédit et du rapport entre le cours des actions et la moyenne sur 10 ans du bénéfice par action. .

On sait qu’une baisse (hausse) de 1 % de l’indice entraîne une impulsion positive (négative) de 1 % du PIB au cours des trois à quatre trimestres suivants.

Selon les analystes de la Fed, les conditions financières sont une « constellation de prix d’actifs et de taux d’intérêt » qui changent en fonction de la santé économique et de la politique monétaire, et qui peuvent également potentiellement affecter l’économie elle-même.

Un autre développement positif pour Bitcoin est le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, qui a diminué de 50 points de base à 4,43 % depuis que le Trésor a annoncé un rythme plus lent de ses achats d’obligations au début du mois. Une baisse du rendement à 10 ans, appelé taux sans risque, oblige souvent les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés via d’autres actifs comme les actions et les crypto-monnaies.

Le rendement à 10 ans pourrait encore baisser, car le graphique journalier montre une configuration d’analyse technique baissière en tête et épaules.

« Les rendements à 10 ans ont atteint un plus haut inférieur (comme prévu) et sont tombés à la baisse, franchissant un sommet de la tête et des épaules. La configuration donne un objectif d’environ 3,93 %, mais les niveaux actuels (tendance haussière) et 4,33 % (point de cassure) sont des supports potentiels. « , a déclaré cette semaine l’équipe de recherche d’EFG Bank dans une note adressée aux clients.

Le renversement des conditions financières plus strictes signalé par l’indice FCI de Goldman pourrait introduire un ton plus belliciste dans les commentaires de la Fed, obligeant les marchés à reconsidérer la possibilité d’une nouvelle hausse des taux dans les mois à venir. Cela pourrait ralentir le rythme du rallye du Bitcoin.

Les haussiers devraient également garder un œil sur la sortie du Japon de la politique monétaire ultra-accommodante, les problèmes géopolitiques, les inquiétudes liées à l’immobilier commercial aux États-Unis et la poussée potentielle de l’inflation, sources de volatilité des prix des actifs à risque.