Les gestionnaires d’actifs ont tenu leurs promesses de se débarrasser des actifs russes de leurs fonds ESG, mais un an après l’invasion de l’Ukraine, certains ont encore de l’argent immobilisé dans la région.
Actualités financières peut révéler qu’il existe 307 fonds durables mondiaux avec une certaine exposition aux titres russes alors que la guerre entre dans sa deuxième année, selon les données compilées pour FN par Morningstar.
Les trois quarts de ces fonds détenaient des traces de participations russes, représentant 0,1 % ou moins de leurs portefeuilles.
Mais la valeur totale des investissements, qui sont principalement détenus en obligations, s’élève toujours à 329,2 millions de dollars, selon Morningstar.
JSS Sustainable Bond-Emerging Markets Local Currency avait l’exposition la plus élevée de tous les fonds ESG dans l’ensemble de données des fonds durables mondiaux à 5,6 %. J Safra Sarasin Asset Management, la branche fonds de la banque suisse qui gère le fonds de 29,2 millions d’euros, a été contactée pour commentaires.
Les données de Morningstar montrent que 17 fonds verts avec une exposition persistante à la Russie sont classés en vertu de l’article 9 du règlement de l’UE sur la divulgation des informations financières durables – ceux qui sont présentés comme ayant les références les plus élevées en matière de durabilité.
Il s’agit d’une amélioration par rapport à il y a un an, lorsque FN a identifié 66 fonds dits « vert foncé » avec des positions dans des actions et des titres à revenu fixe russes, et montre que les gestionnaires d’actifs ont progressé alors que les échanges ont rebondi.
« Il est bon de voir que certains gestionnaires de fonds ESG accordent plus d’attention à l’endroit où ils investissent, et ils devraient donc », a déclaré Lucie Pinson, directrice des militants pour le climat à but non lucratif Reclaim Finance. FN.
« Si les fonds ESG doivent avoir une valeur, ils doivent appliquer des critères stricts et éviter d’investir dans l’expansion du pétrole et du gaz ou dans les violations des droits de l’homme », a-t-elle ajouté.
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Amundi était l’un des gestionnaires avec les allocations les plus élevées à la Russie il y a un an, mais a considérablement réduit les avoirs dans ses fonds ESG. Son fonds Emerging Markets Green Bond, qui détenait 4,8% de la dette russe y compris dans la société publique Russian Railways, a vu son exposition chuter à 0,3%.
Amundi a été contactée pour commentaires.
An Axa Investment Managers fonds obligataire bas carbone des marchés émergentsqui détenait 7 % de titres à revenu fixe russes, a actuellement une allocation de 0,8 % à la Russie.
Un porte-parole d’Axa IM a déclaré que l’exposition du fonds de 492,9 millions d’euros se fait via une participation dans la société de télécommunications néerlandaise VEON, qui exerce ses activités en Russie. Le 8 février, VEON a reçu l’approbation des organismes de réglementation russes pour se décharger de cette partie de l’activité et la transaction devrait être finalisée au plus tard le 1er juin.
Abrdn n’a désormais aucun fonds durable exposé à la Russie après que son fonds Emerging Markets Sustainable Development Equity ait été précédemment signalé pour une participation dans le prêteur majoritaire russe Sberbank.
Cependant, d’autres groupes de fonds doivent aller plus loin. Carmignac, qui a déclaré en 2022 qu’il s’était « engagé » à se désengager des titres russes, dispose toujours de sept fonds durables avec des investissements en actions et obligations russes.
Portefeuille Patriomoine de Carmignac — classé sous Article 8 sur la base de sa promotion de caractéristiques environnementales ou sociales – détenait 2,4 % de dette russe fin janvier, représentant 192,6 millions de dollars des actifs du fonds, selon Morningstar.
Il dispose également de trois fonds Article 9, d’une valeur collective de 1,1 milliard d’euros, qui sont exposés à la Russie. Cependant, son fonds Carmignac EM Debt, qui avait l’allocation russe la plus élevée de tous les fonds Article 9 l’année dernière, a vendu avec succès toutes ses participations russes.
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Un porte-parole a déclaré FN tous les avoirs russes du gestionnaire d’actifs sont antérieurs à l’invasion de l’Ukraine.
« Nous avons considérablement réduit l’exposition aux actifs russes dans notre gamme de fonds au cours de l’année, en vendant au fur et à mesure que les conditions du marché le permettaient », ont-ils déclaré. « Nous nous engageons à sortir de nos positions tout en optimisant la cession afin de préserver les intérêts de nos clients, notre objectif premier. »
Hortense Bioy, directrice mondiale de la recherche sur la durabilité chez Morningstar, a déclaré que si les avoirs russes restent dans certains portefeuilles, c’est probablement parce que les gestionnaires de portefeuille n’ont pas été en mesure de se désinvestir avec succès.
« Bien que certains aient réduit la valeur de leurs avoirs russes à zéro (ou presque) tout en cherchant des moyens de décharger les actifs, d’autres ont gardé une valeur pour ces titres. Dans l’environnement actuel, vendre des actifs russes est un processus qui peut prendre du temps », a déclaré Bioy.