Les plus grandes banques d’investissement du monde ont subi un trou de 34 milliards de dollars dans les frais de transaction en 2022, la baisse de près de 60% du Credit Suisse étant la plus forte de toutes les grandes entreprises.
Les 10 principales banques d’investissement ont rapporté 31,8 milliards de dollars en 2022, selon les données préliminaires pour l’année de Dealogic – moins de la moitié de ce qu’elles ont gagné lors d’un boom record des transactions en 2021.
Le déficit a incité de nombreuses banques à supprimer des emplois et à procéder à de fortes réductions du pool de bonus.
Le Credit Suisse, qui est au milieu d’une qui verra 9 000 emplois supprimés au cours des trois prochaines années, a perçu 1,8 milliard de dollars de frais, selon les données – une baisse de 58,4% par rapport à 2021, la plus importante de toutes les grandes banques d’investissement.
Le prêteur suisse transforme sa fonction de banque d’investissement en une nouvelle unité appelée CS First Boston et se concentrera sur les entreprises dites à faible capitalisation, qui s’appuient sur des conseils plutôt que sur un bilan lourd.
La nouvelle unité fait revivre une ancienne marque de la banque Credit Suisse achetée dans les années 1990 et sera supervisée par l’ancien banquier d’investissement de Citigroup, Michael Klein.
2022 a été une nouvelle année à oublier pour le Credit Suisse, qui a été secoué par des scandales successifs et des pertes en cours. Alors que CS First Boston espère attirer les négociateurs avec des packages de rémunération lucratifs de type partenariat, le Credit Suisse a eu du mal à endiguer un exode de banquiers seniors au cours de l’année écoulée, avec le départ d’environ 70 directeurs généraux depuis mars 2021, date à laquelle il a dévoilé pour la première fois ses liens avec l’effondrement family office Archegos Capital.
La banque suisse a embauché pour remplacer les départs, mais les nouveaux négociateurs mettent généralement au moins un an à s’installer dans un nouveau rôle.
Deutsche Bank, qui a réinvesti dans des négociateurs seniors au cours de l’année écoulée, a vu ses frais baisser de 55,1 % en 2022, la deuxième plus forte baisse, selon Dealogic.
Pendant ce temps, la baisse de 52,6% de Morgan Stanley l’a fait glisser au quatrième rang derrière Bank of America dans le classement mondial des frais.
JPMorgan est toujours en tête des classements des transactions, avec 5,9 milliards de dollars de frais, mais sa part de marché est passée de 9,3 % en 2021 à 8 % cette année. Goldman Sachs occupe la deuxième place avec 5,8 milliards de dollars, soit 7,8 % du marché global.
Les banques ont réagi à la crise des transactions en réduisant le personnel et les salaires. Goldman Sachs envisage jusqu’à 4 000 suppressions d’emplois, Semafortandis que Morgan Stanley a supprimé environ 1 600 employés.
La plupart des rivaux ont résisté aux coupes profondes, s’appuyant plutôt sur l’attrition naturelle ou sur la réduction des sous-performants.
Les négociateurs et les chasseurs de têtes s’attendent à une deuxième série de coupes dans la nouvelle année, Actualités financières a signalé.
JPMorgan, Bank of America et Citigroup font partie des grandes banques qui envisagent de réduire de 30 % leurs pools de bonus, FN rapporté, tandis que Jefferies a réduit sa rémunération variable pour les négociateurs de 25% cette année.
« Les portefeuilles – en particulier dans la banque d’investissement – sont encore plus en retard [on expectations] », a déclaré la directrice générale de Citigroup, Jane Fraser, lors d’une conférence en décembre. « Nous avons repacé certains de nos investissements là-bas, comme vous vous en doutez. »
Fraser a déclaré qu’elle s’attendait à ce que les frais bancaires d’investissement baissent de 60% au dernier trimestre après qu’une hausse attendue de l’activité sur les marchés des capitaux ne se soit pas manifestée. Le directeur général de Bank of America, Brian Moynihan, a souligné une crise similaire lors du même événement.
Les négociations ont été entravées par des perspectives économiques assombries, la hausse des taux d’intérêt et la guerre en Ukraine, qui a freiné l’appétit pour les transactions.
L’effondrement des marchés des capitaux propres, où l’activité a chuté de 65 % en 2022, a été rejoint plus récemment par des marchés financiers à effet de levier bloqués, les banques subissant les pertes des prêts antérieurs. Cela a eu un impact sur les opérations de fusions et acquisitions, qui reposent sur les marchés financiers à effet de levier pour le financement.
Les banquiers seniors ont dit FN qu’ils s’attendaient à un rebond de l’activité en 2023, mais qu’il faudra attendre le second semestre pour le faire.