La saison des rapports sur les bénéfices des entreprises américaines commence cette semaine avec une vague de grandes banques américaines qui devraient publier leur première performance trimestrielle depuis l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank le mois dernier.
JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citi et BlackRock seront parmi les grandes institutions financières affichant leurs résultats avant l’ouverture des marchés le 14 avril.
Cependant, la faible performance des actions bancaires depuis leur récent effondrement pourrait faire craindre que quelque chose ne va pas avec cette partie essentielle du système financier américain, alors que les investisseurs continuent d’évaluer la probabilité d’une récession à venir, ont déclaré les analystes du marché.
Nicholas Colas, co-fondateur de DataTrek Research, a déclaré que c’était un « signe inquiétant » que le marché au sens large a laissé les actions bancaires pour mortes depuis leur effondrement en mars.
Alors que le S&P 500 a augmenté de 3,2 % depuis le 8 mars, date à laquelle SVB a annoncé pour la première fois qu’il devait vendre tous les titres disponibles à la vente pour renforcer sa situation financière en détérioration, le SPDR S&P Regional Banking ETF, qui couvre le segment des banques régionales de l’ensemble L’indice S&P 500 a chuté de 25,7 %, selon Dow Jones Market Data.
En termes de performance depuis le début de l’année, l’indice des grandes capitalisations a progressé de 7,3 %, tandis que l’ETF bancaire régional est en baisse de 26,9 %.
« Les dommages causés à ce groupe par l’évanouissement de mars n’ont pas commencé à s’inverser, même de peu », écrit Colas, dans une note du 13 avril.
Dans les actions individuelles, les actions de JPMorgan Chase ont baissé de 6,7 % sur la même période, tandis que Wells Fargo a baissé de 9,9 % et Citigroup a chuté de 7 %, selon Dow Jones Market Data.
« Alors que le système bancaire américain ne représente que 4% du S&P 500, il est inquiétant de voir ce groupe ne pas montrer de véritable rebond après son récent effondrement », a déclaré Colas. « Alors que les appels de résultats des banques sont rarement des événements qui font bouger le marché, ce trimestre pourrait être différent. »
David Trainer, directeur général de New Constructs, une société de recherche en investissement à Nashville, a déclaré que les investisseurs comptent sur des bénéfices solides dans le secteur bancaire pour stimuler le récent rallye boursier, et les bénéfices des banques préparent généralement le terrain pour la façon dont le reste du la saison des résultats se joue.
« Les prêts bancaires sont sans doute la composante la plus importante d’une économie forte, donc les idées des PDG des banques sont essentielles en ce moment, car les investisseurs gardent un œil sur la trajectoire des prêts bancaires après la récente crise de confiance dans le secteur bancaire », a déclaré Trainer, dans les commentaires envoyés par courrier électronique.
Milind Mehere, PDG et co-fondateur de Yieldstreet, a déclaré que les attentes concernant les bénéfices des banques correspondent à « un conte de deux villes ». D’une part, les investisseurs s’attendent à ce que les mégabanques aient « bénéficié » de la récente tourmente grâce à l’acquisition de l’attrition des dépôts bancaires régionaux, tandis que les plus petits acteurs seront confrontés à des questions difficiles concernant leur profil de liquidité et leurs options.
« Nous continuerons à nous concentrer sur tout signe significatif de détérioration du crédit dans les imputations et les défauts de paiement qui pourraient avoir des impacts démesurés sur les petites banques grâce à la constitution de réserves supplémentaires et à une pression supplémentaire potentielle sur leurs portefeuilles de prêts en plus de tout impact sur les taux d’intérêt », Mehere a dit.
Les actions américaines ont terminé en hausse le 13 avril alors que les premiers rapports sur ce qui devrait être une saison des résultats du premier trimestre sombre sont arrivés. Le S&P 500 a progressé de 1,3 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,1 % et le Nasdaq Composite a bondi de près de 2 %.
Cet article a été publié pour la première fois par , un autre titre du groupe Dow Jones