Les revenus élevés d’une décennie au sein de l’unité des titres à revenu fixe de la Deutsche Bank ont contribué à soutenir les bénéfices de sa banque d’investissement en 2022, les frais de négociation du prêteur allemand ayant chuté de 62 %, une baisse plus importante que celle de ses rivaux de Wall Street.
La division de négociation de titres à revenu fixe du prêteur allemand a rapporté 8,9 milliards d’euros l’an dernier, une hausse de 26 % et son meilleur chiffre depuis 10 ans, bien que légèrement inférieur aux attentes des analystes pour la période. Dans l’ensemble, le bénéfice avant impôts de la banque d’investissement de Deutsche a diminué de 6 %, les frais de transaction de 1 milliard d’euros ayant diminué de 62 % par rapport à l’année précédente.
L’unité obligataire de Deutsche représentait 89% des revenus globaux des banques d’investissement en 2022, contre 73% en 2021 lorsque les frais de transaction ont atteint des niveaux record. Le gain de 26% était derrière bon nombre de ses rivaux de Wall Street pour l’année, mais la baisse de 62% de ses activités d’origination et de conseil était plus profonde que la chute de 50% signalée par les banques de Wall Street, notamment JPMorgan et Goldman Sachs ainsi que UBS, qui est la seule banque européenne à avoir dévoilé ses chiffres annuels à ce jour et .
Deutsche est maintenant à la fin d’un processus de restructuration douloureux, qui a coupé des milliards d’actifs pondérés en fonction des risques de sa banque d’investissement et vu des milliers d’employés partir. Le bénéfice net global de 5,7 milliards d’euros a plus que doublé par rapport à l’année précédente et était son plus haut depuis 2007, a indiqué la banque, et était bien supérieur au consensus des analystes.
« Au cours des trois dernières années et demie, nous avons réussi à transformer la Deutsche Bank », a déclaré le directeur général, Christian Sewing, dans un communiqué.
Les activités de fusions et acquisitions de Deutsche, qui ont été un domaine de croissance clé pour la banque d’investissement, ont été largement stables par rapport à 2021. Cependant, ses activités sur les marchés des capitaux propres ont chuté de 81 % et son unité sur les marchés des capitaux d’emprunt, une force typique de la banque, a été en baisse de 74 %.
Sa banque d’investissement compte désormais 4 335 employés de front office, une augmentation de 3% et un sommet en trois ans. En décembre, cependant, la banque a réintroduit son élimination annuelle des négociateurs, supprimant des dizaines de banquiers, la plupart des rivaux brandissant également la hache.
Les banques d’investissement de Wall Street ont toutes enregistré de fortes baisses des frais de négociation en 2022, car la hausse de l’inflation, la fermeture des financements à effet de levier et la volatilité des marchés ont tous entravé l’activité. UBS, la seule banque d’investissement européenne à avoir dévoilé ses chiffres pour l’année complète, a révélé une baisse de 50 % de ses revenus de négociation, ce qui a entraîné une baisse de 30 % de l’ensemble de sa banque d’investissement.
Deutsche Bank s’apprête à réduire jusqu’à 40 % les bonus de ses négociateurs, le Financial Times rapporté, tout en augmentant les paiements pour ses commerçants. Rival Barclays est également sur le point de réduire ses bonus pour les banquiers d’investissement de 30 à 40 %, . Les deux banques ont réduit leurs rangs de négociateurs ces derniers mois, mais les 3 200 coupes de Goldman Sachs sont les plus importantes à ce jour.
Deutsche Bank a terminé neuvième du classement des revenus de la banque d’investissement l’année dernière avec 1,9% du marché, selon le fournisseur de données Dealogic, qui est la même position qu’elle occupait en 2021.