Selon le directeur du développement durable de Ninety One, se désinvestir des entreprises très polluantes peut sembler bon sur le papier et apaiser les inconditionnels de l’ESG, mais a un impact minimal sur la réduction des émissions et peut finir par faire plus de mal que de bien.
« Bien qu’il puisse y avoir un attrait intuitif à vendre vos entreprises à fortes émissions, cela n’a en fait aucun impact sur les émissions réelles », a déclaré Nazmeera Moola. Actualités financières avant la conférence COP27 cette semaine.
La pression s’est intensifiée sur les banques et les gestionnaires d’actifs pour qu’ils cessent de financer de nouveaux projets dans des secteurs tels que le pétrole et le gaz et pour débarrasser leurs portefeuilles des investissements existants, alors que la crise climatique s’aggrave et que l’objectif à mi-chemin de l’Accord de Paris – réduire les émissions mondiales de 45 % d’ici 2030 — se rapproche.
HSBC Asset Management, M&G Investments, Fidelity International et Schroders font partie des grands noms qui se sont engagés à éliminer les participations qui tirent une certaine partie de leurs revenus des activités de charbon thermique.
En fixant les propres engagements climatiques de Ninety One, Moola a déclaré que son équipe avait travaillé pour proposer des objectifs qui ne poussent pas le désinvestissement comme première option, ce qui « peut en fait être contre-productif ».
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Moola a déclaré que la scission des activités charbonnières d’Anglo American en Afrique du Sud est un exemple de la raison pour laquelle le désinvestissement au niveau de l’entreprise « ne fonctionne pas ».
Les actifs sales du mineur du FTSE 100 ont été cédés en juin 2021, créant une activité de charbon pure appelée Thungela Resources. Alors que la demande de charbon montait en flèche, elle est passée d’une perte à un bénéfice de 540 millions de dollars au premier semestre 2022. Ses actions ont augmenté de 282 % au cours de l’année écoulée et la société cherche maintenant à se développer en acquérant des opérations de charbon en dehors du Sud. Afrique.
« S’ils étaient restés au sein d’Anglo American, la probabilité d’expansion de la mine aurait été beaucoup plus faible », a déclaré Moola. FN. « Mais à cause de la pression des actionnaires sur Anglo American pour qu’elle se débarrasse de son charbon thermique… vous avez maintenant créé une entité autonome dont la direction est entièrement motivée par cette seule division. »
Bien que les appels au désinvestissement demeurent, les conversations se tournent vers la manière dont les investisseurs peuvent s’engager avec les gros émetteurs pour se frayer un chemin vers le zéro net.
Cela se reflète dans le propre cadre ESG de la Financial Conduct Authority, qui aura un label distinct pour les fonds britanniques ciblant ces types d’investissements.
Selon Moola, Ninety One détient 1 200 actions et titres de créance de sociétés dans ses portefeuilles. Vingt-quatre de ces entreprises représentent 50 % de ses émissions financées, tandis que 80 représentent 80 % de ses émissions totales.
« Nous prévoyons d’avoir un engagement stratégique avec les 24 et nous avons un engagement plus léger avec les 50 prochains impairs », a déclaré Moola.
Mais dans cette catégorie de transition plus large, Moola a déclaré qu’il fallait faire une distinction entre les entreprises qui ont un plan de décarbonation avec des objectifs scientifiques et les soi-disant « facilitateurs de transition ».
Il s’agit notamment des «secteurs difficiles» tels que l’extraction du cuivre et de l’acier, dont la production est essentielle pour l’avenir de l’industrie des énergies renouvelables.
« À première vue, vous n’incluriez pas les facilitateurs dans la transition alignée, car ils n’ont pas nécessairement de cheminement direct. Mais si nous ne produisons pas de ciment et que nous ne produisons pas d’acier, nous n’allons pas produire d’éoliennes et nous n’allons pas produire de centrales solaires », a déclaré Moola.
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L’un des principaux sujets de discussion lors de la COP27 a été de savoir si les pays développés en font assez pour aider les marchés émergents à lutter contre les retombées du changement climatique et à réduire les gaz à effet de serre.
Plus de la moitié des 100 milliards de dollars d’investissements verts estimés nécessaires pour atteindre zéro émission nette d’ici 2050 devront être détournés vers les marchés émergents, la Chine, qui représente 30% des gaz à effet de serre mondiaux, nécessitant la plus grande injection de capital, selon recherche de BNY Mellon Investment Management.
Alors que le président chinois, Xi Jinping, était absent du sommet égyptien sur le climat, Moola pense que le pays dépassera son objectif de devenir neutre en carbone d’ici 2060 « simplement à cause du volume des investissements ».
« La Chine investit plus de dollars au total que les États-Unis ou l’Europe dans les solutions climatiques à l’heure actuelle, et cela est basé sur les données de Bloomberg, et non sur les données chinoises », a-t-elle déclaré.