L’aversion du Royaume-Uni pour la prise de risque a « miné » les rendements pour les investisseurs, selon le directeur général de Schroders, Peter Harrison.
« Comment pouvons-nous créer un système plus disposé à accepter le risque ? Tout est question de réduction des risques. C’est ce qui a sapé la croissance et, surtout, sapé les rendements [for investors], » il a dit Nouvelles financières.
Le patron de la gestion de fonds a également exhorté les décideurs politiques et les régulateurs à faire en sorte que le Royaume-Uni devienne un «lieu plus convivial pour faire des affaires», à la suite d’une série de mesures conçues pour stimuler la compétitivité du secteur des services financiers du pays.
La Financial Conduct Authority a publié le mois dernier un document de travail cherchant des idées sur la manière dont le Royaume-Uni peut renforcer le régime réglementaire actuel, en mettant particulièrement l’accent sur les moyens de favoriser l’innovation et la technologie dans le secteur de la gestion de fonds.
Le document de travail de la FCA intervient alors que le gouvernement britannique consulte également sur ses réformes d’Édimbourg – un paquet de déréglementation post-Brexit conçu pour stimuler la ville de Londres.
«Ce n’est pas comme si beaucoup de réflexion n’avait pas été consacrée à cela. La première priorité est que ce qui est en cours soit fait. Il ne s’agit pas de nouvelles initiatives », a déclaré Harrison.
Inquiétudes suscitées par les intérêts acquis alors que les Lords poussent à la déréglementation de la ville
« Nous devons devenir un endroit plus convivial pour faire des affaires, plus avant-gardiste et plus audacieux. »
Harrison a distingué les changements apportés au régime Solvabilité II qui régit les exigences de capital pour les assureurs – l’un des domaines prioritaires des réformes d’Édimbourg. Le gouvernement britannique espère que toute modification du régime Solvabilité II débloquera plus de 100 milliards de livres sterling pour que les assureurs investissent dans des projets à long terme pour soutenir la croissance et alimenter l’économie britannique.
« Vous devez mener à bien les réformes de Solvabilité II. Cela libérera de grandes quantités de capital patient. Un secteur non coté plus dynamique soutiendra à long terme un secteur coté plus dynamique », a déclaré Harrison.
Les commentaires du patron de Schroders interviennent après que le groupe de fonds coté au Royaume-Uni a publié ses résultats annuels le 2 mars, qui montraient que le bénéfice d’exploitation avait chuté de 14 % en 2022 à 723 millions de livres sterling, tandis que l’ensemble des actifs sous gestion avait chuté de 4 % à 737,5 milliards de livres sterling.
Il y avait quelques points positifs pour le gestionnaire d’actifs. Schroders Capital, la division commerciale qui abrite ses capacités d’actifs privés, a enregistré une année record avec 17,5 milliards de livres sterling de levée de fonds, l’immobilier et le capital-investissement générant de nouvelles victoires commerciales.
Malgré une forte volatilité sur le marché de l’investissement axé sur le passif l’année dernière à la suite du «mini-budget» du Royaume-Uni, Harrison l’a désigné comme un domaine de croissance pour Schroders.
« Si vous êtes un fiduciaire de retraite, 2022 a été l’année la plus extraordinaire. Ils ont eu de vrais défis, mais nous les avons surmontés sans aucun problème majeur », a-t-il déclaré.
« En 2023, cela entraînera un changement de part de marché, ce qui est une perspective passionnante pour nous. Ce fut une période difficile pour tout le monde, mais nous avons réussi à prendre soin de nos clients et nos consultants examineront le fonctionnement de nos canalisations, de notre plomberie, de notre service client et de nos limites de garanties et espérons que nous obtiendrons plus de fonds alloués.
Harrison a prédit que le modèle LDI changera à la suite des turbulences du secteur des retraites l’année dernière, avec des régimes évoluant vers une gestion fiduciaire – un domaine qui « jouerait sur nos points forts », a-t-il déclaré.
Schroders a renforcé ses capacités LDI l’année dernière avec l’acquisition de la division britannique des solutions de River and Mercantile Group.
« Nous avons traversé un moment de stress et nous espérons que nous serons récompensés », a déclaré Harrison.