UBS va couper la banque d’investissement du Credit Suisse après une fusion historique entre les prêteurs.
UBS veillera à ce que l’unité ne représente pas plus d’un quart des actifs pondérés en fonction des risques du groupe après avoir conclu un accord négocié par le gouvernement pour son rival suisse.
Le président de la banque suisse, Colm Kelleher, a déclaré aux journalistes lors d’une conférence de presse annonçant le rapprochement historique entre les deux institutions systématiques à l’échelle mondiale qu’il réduirait la taille de la banque d’investissement combinée.
« Permettez-moi d’être très précis, UBS a l’intention de réduire la taille de la banque d’investissement du Credit Suisse et de l’aligner sur notre culture de risque conservatrice », a-t-il déclaré. « Il est prévu qu’à terme, l’activité combinée de banque d’investissement ne représente pas plus de 25% des actifs pondérés en fonction des risques du groupe. »
La banque d’investissement du Credit Suisse a été au centre des malheurs ces dernières années, notamment sa perte de 5,5 milliards de dollars due à l’effondrement du family office, Archegos Capital. Il a fermé l’unité en novembre 2021, supprimant 3 milliards de dollars de capital de la banque d’investissement dans le cadre d’une refonte plus large dévoilée par l’ancien président Sir António Horta-Osório.
Lors de la dernière refonte, le Credit Suisse a annoncé qu’il réduirait de 35 milliards de francs ses actifs pondérés en fonction des risques, en grande partie de sa banque d’investissement, et transformerait son unité de conseil en une nouvelle division appelée CS First Boston.
Malgré les plans de réduction de la banque d’investissement du Credit Suisse, il disposait toujours de 74 milliards de francs d’actifs pondérés en fonction des risques, soit près d’un tiers du total du Credit Suisse à la fin de 2022.
Les inquiétudes concernant le risque de bilan associé à la banque d’investissement ont été un obstacle initial clé à l’accord avec UBS, Bloomberg et le Financial Times signalé le 18 mars.
Michael Klein, ancien négociateur de Citigroup et membre du conseil d’administration du Credit Suisse, a élaboré un plan dévoilé en octobre pour transformer les activités de banque d’investissement du Credit Suisse en une unité distincte appelée CS First Boston. Les dirigeants ont parlé de la perspective « excitante » de positionner les négociateurs du Credit Suisse comme travaillant pour une « super boutique » quelque part entre un joueur de support de renflement et un conseiller plus petit.
Klein a été au centre de cette stratégie, offrant jusqu’à 100 partenariats de négociateurs seniors du Credit Suisse dans la nouvelle entreprise, avec des plans pour offrir aux hauts dirigeants jusqu’à 20% de ses fonds propres. Mais il recherchait également des investisseurs, et le patron du Credit Suisse, Ulrich Körner, a déclaré lors d’une conférence de l’industrie le 14 mars qu’il s’attendait à une offre publique initiale pour le carve out d’ici 2025.
Klein était , chef de son opération Amériques et PDG désigné de CS First Boston en février. Il s’est également vu offrir 175 millions de dollars via un billet convertible pour sa boutique Michael Klein & Co après des frais de 10 millions de dollars pour avoir conseillé la banque d’investissement.
Mais les commentaires de Kelleher ont indiqué peu d’appétit pour affronter les négociateurs du Credit Suisse. Il a déclaré qu’UBS « réduira la partie banque d’investissement du Credit Suisse, car UBS elle-même a une banque d’investissement avec un modèle à faible capitalisation ».
La banque d’investissement du Credit Suisse est sortie de la crise financière de 2008 en meilleure forme que la plupart de ses pairs, évitant tout renflouement de l’État et subissant des pertes relativement faibles du fait de l’effondrement des prêts hypothécaires à risque. Mais l’unité a fait l’objet de huit changements de stratégie depuis 2011, les dirigeants ayant cherché à renforcer les performances, à réduire les risques ou, plus récemment, à tenter de restaurer la confiance dans la banque après les crises.
UBS a également recentré ses activités vers la gestion de fortune ces dernières années et une refonte de la division par l’ancien patron Andrea Orcel en 2012 l’a conduit à réduire le bilan de près d’un tiers et à supprimer environ 5 600 emplois.